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  • 微型WTI原油期貨概覽
  • 利用微型WTI原油期貨進行對沖
  • 微型原油期權的基本概念
  • 瞭解微型WTI原油期權
微型WTI原油期貨的基本交易原則
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利用微型WTI原油期貨進行對沖

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精準對沖原油期權持倉是NYMEX微型WTI原油期貨的眾多特點之一。

範例

例如有位交易者買進一份價外WTI原油認購期權。在此提醒,此期權的標的即為WTI原油期貨合約(CL)。WTI原油期貨合約規模為1000桶原油。而微型WTI原油期貨合約(Globex代碼MCL)的規模則為100桶原油—相當於WTI原油期貨合約規模的十分之一。

因原油市場在買進此期權後開始反彈,交易者希望能對沖Delta敞口。交易者不希望了結此認購期權長倉,卻希望鎖住任何潛在利潤。

該期權現時在價內,Delta為60。對於一份認購期權,其Delta則為0.60,即一份WTI原油期貨合約的十分之六。為保持Delta中性並鎖住該利潤,交易者需賣出標的期貨合約,即WTI原油期貨的十分之六。

然而我們無法賣出零碎的WTI原油期貨合約。現在,繼微型WTI原油期貨合約上市之後,交易員可以使用合約規模和Delta僅為WTI原油期貨合約十分之一的較小型期貨合約進行交易。

這意味著,10份微型WTI原油期货合约可給予交易員相當於1份WTI原油期货合約的Delta或者持倉。 這位需要賣出十分之六份WTI原油期货合約的交易員,如今可以賣出6份微型WTI原油期货合約來實現自己的對沖目標。

因此,無論市場走向如何,其交易均為Delta中性並且其利潤得到了保護。Delta為60的認購期權長倉被做空6份微型WTI原油期貨持倉所對沖。

精準對沖Delta僅是微型WTI原油期貨合約眾多的特點之一。進一步了解微型WTI原油期貨如何能幫助完善您的交易計畫。


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