股指集中於這七間公司，引起投資者思考是否應該分散投資組合以分散風險。管理風險的一種方式是減少對最大型股票的配置，並避開近期表現超群的公司來進行再平衡。

股票這波漲勢正值40年來收益率曲線倒掛最嚴重的時期。收益率曲線在1979年、1981年、1989年、1990-2000年及2006-2007年倒掛，其後進入衰退期。然而，美國經濟成長穩健，薪資穩步成長而消費者花費增加，且預期將會形成軟著陸，不會有嚴重的緊縮或是衰退問題。

過去資料顯示，集中度與等權重的相對表現之間有所關連：根據標普道瓊指數的研究，標普500市值集中度出現高峰後，標普500等權重指數通常會表現優異。

等權重指數期貨讓投資者能夠對廣泛市場交易（採用分散方式並減少集中度，也是體現標普500指數的替代方法），以承擔曝險或是對沖曝險。標普500指數代表美國大型市值股，而標普500等權重指數則是其更加分散化的版本。避免集中於大型股的能力，以及定期進行再平衡的紀律性，這兩個優點通常都僅限於主動管理，但標普500等權重指數兩者兼備。

標普500指數前50間公司的權重在指數中佔了55%，而前七大股票近期在等權重指數的佔比高達30%，此數值是過去30年來的歷史新高。

相較於市值加權基準指數的表現，等權重指數通常會顯現出不同的特徵，其中最明顯的是小型公司表現獲得的投資參與度更高。

如果大型股表現優於小型股，集中度將會提高，導致等權重指數表現不佳。反之，如果小型股表現較優異，集中度則將降低，導致等權重指數表現突出。

市場集中度的變動自然而然影響著等權重指數的表現。在大型股表現更勝一籌時，市場的集中度便朝大型股靠攏，因此在其他條件不變的情況下，市值加權指數的表現將超越等權重指數。

此外，在相關性低的環境中，等權重指數也能有效達成以下目標：

1.  從定期再平衡帶來的分散式回報中受益
2. 有機會自股票市場集中度和估值的「均值回歸」中獲益。

此指數自2003年發行起的表現耐人尋味。其總回報率不僅高於它的大型股基準指數，也高於針對美國中小型股的標普和道瓊指數基準。類似情況中，標普500等權重指數的價格回報率也優於它的大型股基準指數，即標普500指數。

標普500等權重指數及標普500指數之間的表現差異通常十分顯著，換句話說，這或許能用來解釋其他美國大型股投資組合或指數的相對表現。單憑規模曝險，就可解釋標普500等權重指數長期回報的一大半表現。

• 2023年，標普500等權重指數表現較標普500指數低12%。
• 2024年1月，表現仍較為遜色，差距甚至又拉大了3%。
• 11個等權重板塊中，有九個板塊的表現不如對應的市值加權板塊。
• 過去12個月來，無論在等權重指數或市值加權指數，科技股表現雙雙奪冠。

標普500等權重指數的成分股與標普500指數相同。每間公司都按個別的再平衡參照日採用等權重，而不是以浮動調整的市值進行加權。規模最大的成分股公司佔本指數權重的0.28%。前十大成分股公司在本指數權重中佔了2.457%。

這讓投資者自然有了分散化的機會，並在期貨市場中提供更多方式來對沖七巨頭易於迅速上漲（或下跌）的特性，及其影響整體指數表現的能力。

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