隨著 Avalanche（AVAX 與微型 AVAX）以及 Sui （SUI 與微型 SUI）期貨的推出，我們持續擴大我們旗下的加密貨幣產品，進一步把觸角延伸至高吞吐量的Layer-1領域。此舉奠基於我們在 2026 年 2 月推出的 Cardano、Chainlink 和 Stellar 期貨之上。
這些合約提供標準與微型兩種規模，以滿足機構投資人和散戶投資人的需求，並以其各自的 CME CF 參考匯率進行現金結算。最重要的是，這些合約讓市場參與者能夠在比特幣和乙太幣等基準資產之外，進行多元化的投資配置。透過與我們已臻成熟的加密貨幣系列產品一同交易，Avalanche 和 Sui 期貨提供了潛在的保證金抵銷效果，比起現貨市場所需的初始資金更低，並能提高整體加密貨幣投資組合的資金運用效率。
合約規格
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網路 |
合約 |
代碼 |
BTIC 代碼 |
合約規模 |
|---|---|---|---|---|
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Avalanche |
AVAX 期貨 |
AVA |
ANB |
5,000 AVAX |
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微型 AVAX 期貨 |
MVA |
VNB |
500 AVAX |
|
|
Sui |
SUI 期貨 |
SUI |
INB |
50,000 SUI |
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微型 SUI 期貨 |
MSU |
BNS |
5,000 SUI |
Avalanche 與 Sui
Avalanche 和 Sui 以截然不同的架構框架與網路設計運作，兩者皆具備獨特特徵，詳如下表所示。
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網路 |
科技 |
架構 |
代幣用途 |
|---|---|---|---|
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Avalanche |
一種高效能的 Layer-1 協定，在保持去中心化的同時，提供快速交易終局性與可擴展性。 |
允許平行交易處理，使多筆交易能夠同時獲得確認。 |
AVAX 用於質押並維護網路安全。 |
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Sui |
一種運用 Move 程式語言的高速、可擴展 Layer-1 區塊鏈。 |
構建於以物件為中心的資料模型和平行交易執行之上，專為超低延遲而設計。 |
SUI可用於在高頻鏈上環境支付燃料費。 |
加密貨幣產品持續成長
繼我們旗下加密貨幣系列產品迎來一波持續不墜的成長動能後，我們隨即做出引進 Avalanche 與 Sui 期貨的決策。在 2026 年第一季度，日均未平倉量 (ADOI) 達到 313.9K 筆合約，較 2025 年第一季度成長 25%。
繼 2 月 9 日推出 Cardano、Chainlink 和 Stellar 期貨後，交易社群已把這些工具納入其策略中以管理風險敞口，如下圖所示。
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2026 年第一季期貨 |
日均交易量 |
名目總交易量 |
|---|---|---|
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比特幣系列產品 |
168,394 |
$378,486,246,641 |
|
乙太幣系列產品 |
122,853 |
$154,693,645,853 |
|
Solana 系列產品 |
11,202 |
$20,541,785,702 |
|
XRP 系列產品 |
7,082 |
$12,857,466,914 |
|
Cardano 系列產品* |
111 |
$28,979,353 |
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Chainlink 系列產品* |
94 |
$67,876,008 |
|
Stellar 系列產品* |
61 |
$18,857,243 |
*於2026年2月推出
Avalanche 與 Sui 期貨的交易量顯示，市場參與者需要更多元化的受監管衍生性商品選擇。推出大型與微型 AVAX 及 SUI 合約滿足了這項需求，為這些高吞吐量區塊鏈提供具備流動性且集中結算的風險管理工具。
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日均交易量 |
名目總交易量 |
|---|---|---|
|
Avalanche 系列產品 |
128 |
$8,956,139 |
|
Sui 系列產品 |
192 |
$16,340,034 |
*資料期間為 2025 年 5 月 4 日至 2025 年 5 月 15 日
進階交易策略
這些現金結算合約固有的資本效率，使投資人得以執行數種交易策略，包括：
- 相對價值與跨商品價差交易：投資人可以利用 Avalanche 與 Sui 期貨，對抗Solana (SOL) 等其他高吞吐量網路，或是比特幣與乙太幣等基礎資產，來部署多空配對交易。這種方法讓交易員能夠隔絕特定的架構風險，並精準掌握由網路採用率所驅動的績效分歧。
- 套利、基差與價格發現：集中結算且現金結算的期貨為基差交易提供了透明的基準，進而精準掌握現貨市場價格與期貨曲線之間的價差。藉由採用穩健的 CME CF 參考匯率進行最終結算，這些工具促進數位資產創造更高的市場效率。
相關性與風險報酬特性
下方的相關性矩陣衡量了自 2023 年 5 月以來現貨加密貨幣日報酬之間的關係。
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Bitcoin |
Ether |
SOL |
XRP |
ADA |
LINK |
Lumens |
AVAX |
SUI |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Bitcoin |
1.00 |
|
|
|
|
|
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|
|
Ether |
0.81 |
1.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
SOL |
0.74 |
0.72 |
1.00 |
|
|
|
|
|
|
|
XRP |
0.60 |
0.61 |
0.58 |
1.00 |
|
|
|
|
|
|
ADA |
0.71 |
0.74 |
0.71 |
0.73 |
1.00 |
|
|
|
|
|
LINK |
0.68 |
0.75 |
0.69 |
0.62 |
0.74 |
1.00 |
|
|
|
|
Lumens |
0.54 |
0.56 |
0.52 |
0.80 |
0.68 |
0.59 |
1.00 |
|
|
|
AVAX |
0.70 |
0.72 |
0.75 |
0.60 |
0.75 |
0.76 |
0.56 |
1.00 |
|
|
SUI |
0.61 |
0.63 |
0.63 |
0.49 |
0.62 |
0.61 |
0.46 |
0.63 |
1 |
資料來源：TradingView。資料截至 2026 年 4 月 30 日。相關性數據係利用每日報酬計算得出。
AVAX 與 SUI 與比特幣維持中至高度相關（分別為0.70 和 0.61），這表明兩者雖然跟隨大盤趨勢，但仍提供獨特的風險敞口。
在具備相似功能或結構重點的資產之間，存在顯著的交叉相關性。例如，AVAX 與 ADA (0.75) 和 SOL (0.75) 等智慧合約及高吞吐量平台代幣展現出高度相關性。不過 SUI 與更廣泛資產類別的整體相關性較低，特別是像 Lumens (0.46) 和 XRP (0.49) 等以支付為導向的網路。
儘管目前的相關性顯示市場仍主要受比特幣與乙太幣影響，但隨著根本性的協定差異成為價格發現的驅動因素，替代幣的持續採用預計會促進進一步的脫鉤。
下方的散佈圖展示了這些加密貨幣在 2020 年至 2026 年期間的年化報酬率與其對應風險的對比。這提供了一個根據個人風險偏好評估代幣的框架，展示了波動率與收益之間的歷史權衡。
位於圖表右上方的資產，表示其具備較高的風險報酬特性。比特幣在風險報酬光譜中處於最低的位置。乙太幣扮演著中點的角色，歷來提供比比特幣更高的報酬，但代價是價格起伏也隨之劇烈。
AVAX 與 SUI 展現出與此中央集群截然不同的特性。AVAX 在該資產組別中展現出最高的年化風險，並伴隨著較為溫和的歷史報酬。SUI 位於較低的區塊，展現出高波動率以及負的歷史報酬，這反映了其獨特的市場週期和較晚問世的背景。
隨著市場參與者愈來愈能區分特定協定的價值驅動因素，這些風險報酬特性也可能隨之改變，並可能使各資產之間的差異更加明確。
結論
推出 Avalanche 和 Sui 期貨，反映出數位資產市場正持續走向成熟，並隨之催生出對定向風險管理的需求。隨著資金配置擴展至高吞吐量的 Layer-1 協定，市場參與者需要可靠的工具來隔絕特定風險並執行不同的相對價值策略。透過把這些期貨納入集中結算且現金結算的環境中上市，我們提供了應對這些轉變所需的受監管框架。總結來說，這些新合約為交易員賦予了資本效率與透明的價格發現功能，使其能夠在日益多元的加密貨幣環境中，進行更精確的風險敞口管理。
