本周国际原油现货价格下跌，主要市场的代表性交易活动如下：

中东原油现货市场：1月装穆尔班原油交易价较12月装船货下滑。1月装埃尔沙欣原油的需求稳健，除中国和印度炼油商外，仍有其他交易商考虑采购埃尔沙欣原油。

亚洲原油现货市场：越南PV Oil公司优先向国内炼油企业供应原油，该公司没有12月装Chim Sao原油船货可供外销。此外，在1月装船的交易窗口中，Thang Long原油是目前越南国产原油中唯一对外销售的原油品种。此外，马来西亚国家石油公司12月原油供应能力有限，该公司暂停销售拉布安、塔皮斯、Kimanis和Miri原油。因持续担心中东原油供应以及运费大幅攀升，马来西亚国家石油公司明显优先供应国内市场。

根据金联创数据，2026年10月份，全球原油贸易总出口量约19321万吨，日均原油出口量约4562万桶，较9月增长9.45%。中东地区石油出口大幅恢复成为支撑原油海运出口量环比增长的主要支撑力量，尽管霍尔木兹海峡仍被封锁且袭击事件频频发生，但海湾主要产油国通过在霍尔木兹海峡以外的港口以船对船的方式交割原油现货的方式增加石油出口能力。从出口国方面来看，9月份，中东原油出口量大幅增加，日均出口量增长至1760万桶/天，基本达到美伊冲突爆发前水平。从出口目的地来看，中东地区原油广泛出口向全球各地，但仍以亚洲地区为主，特别是出口向中国的原油增加至约260万桶/天。此外，俄罗斯方面，中国印度仍是俄原油的主要买家，但与此同时，俄罗斯出口向欧洲方向的石油增加至超过90万桶/天。

从进口国方面来看，10月份，全球原油贸易总进口量约19019.6万吨，日均原油进口量约4491万桶，日均原油进口量较9月增长9.83%。中国仍是全球最大原油进口国，且随着中东原油进口量的增加，9月中国日均原油进口量增长至约908万桶，达到2026年4月以来的最高水平，原油主要进口来源于中东、俄罗斯、拉丁美洲以及非洲地区，其中中国进口自中东的原油增长至369万桶/天，较9月增长41.92%。此前海湾各国不断通过管道、船对船交接等替代路径出口石油，中国的中东石油进口量也随之大幅增加。其后，印度为全球原油进口第二大国，即便面临制裁压力，但印度方面逆势增加了俄罗斯石油的进口量，俄罗斯也超过中东成为印度最主要的进口来源。而美国方面，美国持续从委内瑞拉进口大量原油，其进口自拉美的石油达到194万桶/日，成为拉美石油主要出口方向。

通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至10月30日的一周，美国活跃石油钻机数环比增加2座至462座，创10月初以来的最高水平。此外，美国活跃钻机数量环比没有发生变化，总数保持在603座；天然气钻井机数环比减少2座至130座。

本周（10.29-11.4），市场关注焦点主要集中于地缘局势的变化，投资者对中东地缘局势缓和的乐观预期导致油价承压，国际原油价格呈现波动下行态势。截至11月4日，芝商所旗下的WTI原油期货结算价报88.12美元/桶，周内WTI价格高点为104.12美元/桶，低点为88.12美元/桶，波动约16.00美元，波动幅度15.37%。

周内核心关注要点如下：

中东地缘局势的最新动态：投资者观望中东地缘局势的进一步发展，随着美伊双方均释放出外交接触的意向，加之民主党在美国中期选举中获胜，投资者对美伊局势缓和的乐观预期持续升温。卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里表示，美伊都在研究调解方案，双方仍愿继续谈判，但分歧有待弥合。此外，卡塔尔方面提醒不应将各方持续接触解读为取得突破。

中东石油出口增加：中东主要产油国目前通过船对船交接等方式增加其石油出口量，根据金联创数据，当前中东各国的海运石油出口量已经较此前低位大幅回升。

市场等待主要机构报告：下周IEA、OPEC等主要机构将相继发布月度报告，市场期待主要机构对原油市场供需变化的最新预期。

当前原油市场主要受地缘局势变化影响：在民主党拿下美国国会两院后，加之斡旋方仍在推进外交努力，市场开始押注中东地缘局势将趋于缓和，从而打压短期油价。但新国会将于明年1月份正式运行，因此不排除短期内地缘局势再度激化的可能性。因此总体来看，原油市场仍将视地缘局势的变化而波动运行。

对于原油生产商或拥有原油库存的企业，如果担心未来原油价格下跌导致收益减少或库存贬值，就会在期货市场上卖出原油期货合约。比如，一家石油生产企业预计未来几个月原油价格可能下跌，为了锁定销售价格，它提前在期货市场卖出原油期货。当原油价格下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场销售价格的降低；若原油价格上涨，现货市场销售收益增加，但期货市场会产生亏损。