为满足大量客户需求，我们将针对离岸人民币（CNH）推出新的可实物交割的期货和期权合约。此常见问题解答页面为您提供最常见问题的答案。
一般信息
1. 正在发生什么？
我们将于 2026 年 2 月 23 日推出新的离岸人民币/美元期货和期权合约，目前正等待监管审批。与此同时，我们现有的离岸人民币/美元合约将在所有未平仓合约结算完成后被摘牌。
2. 新的离岸人民币/美元期货是什么？
新的离岸人民币/美元期货和现有的美元/离岸人民币期货均是以离岸人民币（CNH）为基础的产品。新的离岸人民币/美元期货基于固定数量的CNH，价格以美元报价，并将在持有至到期时进行实物交割。
3. 为什么要推出离岸人民币/美元期货？
由于价格以美元报价，保证金计算和市值评估也将以美元进行，这使更广泛的全球市场参与者能更容易地使用这一合约。
新合约在完成最终结算后将可进行实物交割，这与芝商所上市的主要外汇期货合约一致。这也使该合约与离岸人民币的场外现货和远期市场保持一致。
4. 人民币、在岸人民币和离岸人民币之间有什么区别？
中国的货币被称为人民币，通常简称为 RMB，可译为“人民的货币”。人民币的计量单位是元。
中国对人民币的进出流动进行了管控，这导致了人民币存在两个不同的市场——国内市场和离岸市场。CNY 是人民币的官方货币代码。CNH 专门指离岸人民币，并且是中国大陆以外的许多全球机构和交易商所使用的参考代码。CNY 也被用作国内和离岸人民币的 SWIFT 代码。
我们已上市了在岸人民币/美元现金结算期货和期权。这些合约不受新的离岸人民币/美元合约的影响。
5. 新的离岸人民币/美元期权是什么？
新的离岸人民币/美元期货将提供月度和周度期权。月度期权将于合约月份当月第 3 个周三之前的第 2 个周五到期。周度期权将在每周周五到期。
这些期权是欧式期权，并在东京时间下午 3:00 到期。它们将根据芝商所设定的离岸人民币/美元期货定盘价自动行权，价内期权将在到期时交割到标的季度期货合约中。
合约规格
6. 合约规模和最小价格变动单位是什么？
离岸人民币/美元期货的合约规模为 500,000 离岸人民币，按照当前汇率计算，约合 70,000 美元。
价格以每离岸人民币计价的美元为单位进行报价。Globex 上的期货最小价格变动单位为每人民币 0.00001 美元，即每份合约 5 美元。跨期交易的最小价格变动单位为每离岸人民币 0.000005 美元，即每份合约 2.50 美元。提交至 ClearPort 的大宗交易和 EFRP 交易可以以每离岸人民币 0.000001 美元的变动单位进行报价，即每份合约 0.50 美元。
所有外汇期货和期权合约的规格可以在外汇产品指南中找到。
7. 交易时间是什么时候？
离岸人民币/美元期货和期权的交易时间将是外汇合约的标准交易时间。Globex 每天 23 小时开放交易，从芝加哥时间周日下午 5:00 开始，（对于香港而言，这相当于周一的早上 6:00 或 7:00，具体时间取决于芝加哥是否实行夏令时）。
8. 合约的上市周期是什么？
离岸人民币/美元期货将根据 3 月、6 月、9 月和 12 月的季度周期提供五个季度合约。期权将上市连续 12 个月度合约和 4 个周度合约。
9. 离岸人民币/美元期货如何结算？
新的离岸人民币/美元期货合约将可进行实物交割。如果持有至到期，多头头寸持有者将以美元换取并获得离岸人民币。空头头寸持有者将交割离岸人民币并收到美元。交割由 CME 清算所管理。
交易和风险管理
10. 我是否可以通过EFP交易离岸人民币/美元期货？
可以，期货转现货（EFP）交易可以通过 ClearPort 提交至芝商所。这些期货也将符合“立即对冲” EFP 的条件。了解更多关于进行和提交 EFP 的流程的信息。
11. 我可以大宗交易新的离岸人民币/美元合约吗？
是。期货合约的大宗交易最小规模为 20 手，期权合约为 50 手。大宗交易可以通过 ClearPort 提交至芝商所，并且必须在完成交易后的 15 分钟内提交。了解更多关于进行和提交大宗交易的流程的信息。
12. 是否将为离岸人民币/美元期货提供 FX Link？
是，我们将为离岸人民币/美元期货提供 FX Link。FX Link 是我们的外汇期货与场外现货外汇之间的价差交易。
FX Link 的市场定价遵循现行的场外交易惯例，这意味着离岸人民币 FX Link 将以每美元人民币（USD/CNH）的形式报价。
13. 是否将为离岸人民币提供 FX Spot+？
我们计划在未来将提供离岸人民币 FX Spot+。FX Spot+ 上离岸人民币的定价惯例将为美元/离岸人民币，与场外现货市场惯例一致。
14. 保证金要求会是什么？
保证金要求由 CME 清算所决定，并会定期进行审查。离岸人民币/美元合约的保证金将以美元形式设定。对于持有离岸人民币/美元产品及某些其他外汇和大宗商品产品的冲销头寸，可获得保证金抵扣。探索最新的保证金要求和可用的冲销。
尽管设定为以美元计价，CME 清算所接受多种货币和其他抵押品以满足初始保证金要求。
15. 新合约的代码是什么？
在 Globex 和 ClearPort 上的期货产品代码是6H。在 Globex 和 ClearPort 上的期权产品代码是 6H（按月）和 CF1-5（按周）。
16. 我如何开始交易离岸人民币/美元期货和/或期权合约？
离岸人民币/美元期货和/或期权可以通过您当前用于所有外汇期货和/或期权产品的交易机制进行交易。您即可以直接通过您自己的平台、第三方平台（如 Bloomberg 等）、CME Direct，或通过执行经纪人或大宗交易/EFP流动性提供商进行交易。
如果您是我们的外汇期货产品的新用户，请联系我们的外汇团队以帮助您开始交易。
联系信息
17. 我可以联系谁以获取更多信息？
如需进一步咨询，请通过 fxteam@cmegroup.com 联系我们的外汇团队成员。
在交易所交易之衍生产品及场外结算（“OTC”）之衍生产品并不适合所有投资者，并具有亏损风险。在交易所交易及场外交易之衍生产品为杠杆投资工具，由于只需要合约价值一定百分比的资金即可进行交易，故此有可能损失超过最初存入的金额。本通讯不论在任何适用法规的涵义上，均不构成招股章程或公开发行证券，亦非关于购入、出售或持有任何特定投资或服务的建议、要约、邀请或招揽。
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