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通过区域合约，接入全球最大的植物油进口市场。
1. 哪些产品已经推出？
芝商所与Fastmarkets合作，已在芝期所上市一系列南亚植物油期货产品，用于管理与印度进口价格相关的风险敞口。包括以下产品：
直接合约
- 7IF - 南亚豆油(Fastmarkets)期货
- IPF - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货
价差合约
- 7IS - 南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货
- IPS - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货s
2. 产品设计机制是什么？
南亚植物油期货为现金结算的期货合约。合约最终结算价是基于对应标的工具的自然月均价。自然月均价(CMA)为整个自然月每日价格的算术平均值。直接合约反映印度到港豆油及棕榈油船货价格，价差合约则高度贴近成本加运费(CFR)基差市场，但采用自然月均价计价，相比单一、波动更大的价格，能更均衡地反映市场状况。
3. 标的工具是什么？
直接合约
7IF - 南亚豆油(Fastmarkets)期货
南亚豆油(Fastmarkets)期货的标的工具为Fastmarkets发布的“豆油成本加运费印度价（美元/公吨）”估价。该价格发布于Fastmarkets《全球植物油价格与资讯》每日市场通讯，代码为“AG-SYB-0032”。
IPF - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货
南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货的标的工具为Fastmarkets发布的“毛棕榈油成本加运费印度西海岸价（美元/公吨）”估价。该价格发布于Fastmarkets《全球植物油价格与资讯》每日市场通讯，代码为“AG-PLM-0013”。
价差合约
7IS - 南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货
南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货，反映南亚豆油(Fastmarkets)期货与CBOT豆油最近非交割月期货每日价格自然月均价之间的价差。
IPS - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货
南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货，反映南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货与美元马来西亚毛棕榈油自然月期货之间的价差。
4. 如何确定最终结算价？
直接合约
7IF - 南亚豆油(Fastmarkets)期货
南亚豆油(Fastmarkets)期货的最终结算价为标的Fastmarkets豆油成本加运费印度价估价的自然月均价。在计算最终结算价时，自然月均价将舍入至最接近的0.25美元。
IPF - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货
同理，南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货的最终结算价为Fastmarkets毛棕榈油成本加运费印度西海岸价估价的自然月均价（舍入至最接近的0.25美元）。
7IF - 南亚豆油(Fastmarkets)期货及IPF南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货
2025年6月最终结算价计算示例
| 产品名称 | 南亚豆油(Fastmarkets)期货 | 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货 |
|---|---|---|
| 标的 | Fastmarkets豆油成本加运费印度价 | Fastmarkets毛棕榈油成本加运费印度西海岸价 |
| 日期 | 价格（美元/公吨） | 价格（美元/公吨） |
| 2025年6月2日 | $1,073.00 | $1,030.00 |
| 2025年6月3日 | $1,075.00 | $1,045.00 |
| 2025年6月4日 | $1,092.00 | $1,056.00 |
| 2025年6月4日 | $1,074.00 | $1,043.50 |
| 2025年6月6日 | $1,075.00 | $1,040.00 |
| 2025年6月9日 | $1,085.00 | $1,045.00 |
| 2025年6月10日 | $1,096.00 | $1,032.50 |
| 2025年6月11日 | $1,073.00 | $1,022.50 |
| 2025年6月12日 | $1,069.00 | $1,022.50 |
| 2025年6月13日 | $1,075.00 | $1,031.00 |
| 2025年6月16日 | $1,115.00 | $1,067.50 |
| 2025年6月17日 | $1,112.00 | $1,065.00 |
| 2025年6月18日 | $1,101.00 | $1,071.00 |
| 2025年6月19日 | $1,098.00 | $1,060.00 |
| 2025年6月20日 | $1,115.00 | $1,060.00 |
| 2025年6月23日 | $1,085.00 | $1,065.00 |
| 2025年6月24日 | $1,093.00 | $1,042.50 |
| 2025年6月25日 | $1,090.00 | $1,041.00 |
| 2025年6月26日 | $1,098.00 | $1,047.50 |
| 2025年6月27日 | $1,108.00 | $1,047.50 |
| 2025年6月30日 | $1,110.00 | $1,041.00 |
| 最终结算价 | $1,091.00 | $1,046.50 |
价差合约
7IS - 南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货
南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货，反映南亚豆油(Fastmarkets)期货（第一腿）与CBOT豆油最近非交割月期货合约每日价格的自然月均价（第二腿）之间的价差。在计算最终结算价格时，CBOT豆油期货自然月均价将舍入至最接近的0.25美元。此外，在计算均价前，需按2,204.623磅/公吨的换算系数，将CBOT豆油期货每日价格从美分/磅换算为美元/公吨。
例如，2025年6月期间，CBOT豆油7月期货为最近的非交割月合约。因此，7IS 2025年6月合约最终结算价，等于南亚豆油(Fastmarkets)期货2025年6月合约最终结算价与CBOT豆油7月期货的2025年6月自然月均价（换算并舍入至最接近的0.25美元）之间的差额。
7IS - 南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货
2025年6月最终结算价计算示例
| 7IS 2025年6月合约最终结算价（第一腿 – 第二腿） | -$21.50 | |||
| 第一腿：南亚豆油(Fastmarkets)期货2025年6月合约 | $1,091.00 | |||
| 第二腿：CBOT豆油期货的2025年6月自然月均价 | $1,112.50 | |||
| CBOT豆油期货自然月均价的计算方法 | |||
|---|---|---|---|
| 日期 | 标的CBOT豆油期货合约月份 | CBOT豆油期货原始价格（美分/磅） | CBOT豆油期货换算后价格（美元/公吨） |
| 2025年6月2日 | 2025年7月 | ¢46.28 | $1,020.2995 |
| 2025年6月3日 | 2025年7月 | ¢46.81 | $1,031.9840 |
| 2025年6月4日 | 2025年7月 | ¢46.81 | $1,031.9840 |
| 2025年6月4日 | 2025年7月 | ¢46.65 | $1,028.4566 |
| 2025年6月6日 | 2025年7月 | ¢47.50 | $1,047.1959 |
| 2025年6月9日 | 2025年7月 | ¢47.38 | $1,044.5504 |
| 2025年6月10日 | 2025年7月 | ¢47.79 | $1,053.5893 |
| 2025年6月11日 | 2025年7月 | ¢48.02 | $1,058.6600 |
| 2025年6月12日 | 2025年7月 | ¢47.61 | $1,049.6210 |
| 2025年6月13日 | 2025年7月 | ¢50.61 | $1,115.7597 |
| 2025年6月16日 | 2025年7月 | ¢55.11 | $1,214.9677 |
| 2025年6月17日 | 2025年7月 | ¢54.79 | $1,207.9129 |
| 2025年6月18日 | 2025年7月 | ¢54.77 | $1,207.4720 |
| 2025年6月20日 | 2025年7月 | ¢54.47 | $1,200.8581 |
| 2025年6月23日 | 2025年7月 | ¢53.24 | $1,173.7413 |
| 2025年6月24日 | 2025年7月 | ¢52.17 | $1,150.1518 |
| 2025年6月25日 | 2025年7月 | ¢51.82 | $1,142.4356 |
| 2025年6月26日 | 2025年7月 | ¢52.52 | $1,157.8680 |
| 2025年6月27日 | 2025年7月 | ¢52.45 | $1,156.3248 |
| 2025年6月30日 | 2025年7月 | ¢52.51 | $1,157.6475 |
| CBOT豆油期货自然月均价（舍入至最接近的0.25美元） | $1,112.50 | ||
IPS - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期
南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对毛棕榈油期货，反映南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货（第一腿）与美元马来西亚毛棕榈油自然月期货（第二腿）之间的价差。
例如，IPS 2025年6月合约最终结算价，等于南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货2025年6月合约最终结算价与美元马来西亚毛棕榈油自然月期货2025年6月合约最终结算价之间的差额。
IPS - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货
2025年6月最终结算价计算示例
| 7IS 2025年6月合约最终结算价（第一腿 – 第二腿） | $108.00 | |||
| 第一腿：南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货2025年6月合约 | $1,046.50 | |||
| 第二腿：美元马来西亚毛棕榈油自然月期货2025年6月合约 | $938.50 | |||
5. 如何确定每日结算价？
所有合约的每日结算价均由交易所工作人员根据相关市场数据确定，包括但不限于经纪商报价、清算价格、相关产品结算价等来自市场参与者的定价数据，以及工作人员认为来源可靠的任何其他定价数据。
6. 是否存在价格限制？
没有价格限制。
7. 什么时间可在CME ClearPort登记交易？
在CME ClearPort上，交易时段为：中部时间周日下午5:00至周五下午5:45； 暂停报送时段为：中部时间周一至周四下午5:45至下午6:00。
8. 中部时间下午1:30成交的交易是计入当日还是次日？
中部时间下午5:45前成交的所有交易均计入当日交易。
9. 是否设有头寸限额？
直接合约
7IF - 南亚豆油(Fastmarkets)期货
现货月最高头寸限额为5,000手，任一单月或所有月份合计头寸报备水平为6,500手。
IPF - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货
现货月最高头寸限额为10,000手，任一单月或所有月份合计头寸报备水平为13,000手。
价差合约
7IS - 南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期s
现货月最高头寸限额为5,000手，任一单月或所有月份合计头寸报备水平为6,500手。此外，南亚豆油(Fastmarkets)期货对豆油期货的头寸将合并计入南亚豆油(Fastmarkets)期货的头寸。
IPS - 南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货s
现货月最高头寸限额为10,000手，任一单月或所有月份合计头寸报备水平为13,000手。此外，南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货对美元马来西亚毛棕榈油期货的头寸将合并计入南亚毛棕榈油(Fastmarkets)期货的头寸。.
10. 头寸报备水平与头寸限额有何区别？
头寸限额是市场参与者不得超出的头寸水平，除非已取得获批豁免。
头寸报备水平是市场参与者可以超出、且不构成违反交易所规则的水平。超过报备（或申报）水平的市场参与者，可能会被市场监管部门要求提供与该头寸相关的信息，包括但不限于头寸性质与规模、针对该头寸采用的交易策略及对冲信息（如适用）。
更详细的说明参见 《芝期所规则手册》第559、560条规则。
11. 我是真实对冲者，需要超出头寸限额。能否申请对冲豁免？
是的，您可以申请对冲豁免。市场参与者若持有真实对冲头寸（定义参见美国商品期货交易委员会法规第150.1条）、风险管理头寸及/或套利和价差交易头寸，可依据第559条规则申请头寸限额豁免。
如需获取豁免申请或有关豁免申请程序的更多信息，请通过以下电邮联系我们Hedgeprogram@cmegroup.com。
12. 此类期货合约是否支持大手交易？
是的，此类期货合约可以通过场外协商达成大手交易并通过CME ClearPort登记清算。
13. 大手交易是否设有最低交易手数要求？
是的，所有南亚植物油合约的大手交易最低交易手数为10手，且交易需在15分钟内完成报备。
14. 何处可查询保证金要求及保证金冲抵相关信息？
南亚植物油合约适用的现行保证金要求及保证金冲抵政策详见产品保证金相关页面。
15. 如何进入该类产品的场外协商交易市场？
通过交易商间经纪商(IDB)进入场外协商交易市场是最简便的方式。查看交易商间经纪商名录。
16. 什么是相关头寸置换交易(EFRP)？南亚植物油期货是否支持该交易方式？
EFRP是相关头寸置换交易(exchange for related position)的英文缩写，指通过场外协商达成交易所期货或期权合约交易，同时在市场反向对等量标的现货、副产品、相关产品或场外衍生品工具完成同步交易的行为。
EFPR的类型包括：期货转现货(EFP)、期货转风险(EFR)和期权转期权(EOO)。
只要满足交易所及美国商品期货交易委员会的所有监管要求，芝商所旗下所有交易所的任意期货或期权合约均可进行EFRP交易。更多详情可查阅芝商所网站相关页面：https://www.cmegroup.com/clearing/operations-and-deliveries/accepted-trade-types/efp-efr-eoo-trades.html
17. 南亚植物油期货应用EFRP交易的实例有哪些
应用场景之一，是利用EFP为现货船货定价。买卖双方可通过基差定价方式签订植物油现货船货采购协议。基差定价指以南亚植物油期货合约价格为基准，上浮或下浮一定价差以确定现货价格。随后，买方买入同等吨位的期货合约，期货合约价格叠加该价差，即为现货合约的最终定价。交易最后阶段，买方可通过EFP方式将上述期货合约转让给卖方。基差定价交易的优势，在于买卖双方可在不同日期和时间自主确定现货最终价格。通过期货合约以及EFP方式，买卖双方均能在定价方面获得更高的灵活性。
