产品及交易

节假日交易时段 （英文）

节假日期间公开喊价与电子交易平台开/收盘时间

期货交易商

查看期货交易商目录，开始交易芝商所期货期权产品

欢迎投资芝商所期货

期货为交易金融和商品市场提供了一种迅速，高效的方式。

市场数据

E-quotes

提供图形，分析以及实时报价和产品动态

市场数据平台常见问答

投资者可以通过多个渠道获取芝商所产品的历史数据

服务

如何交易芝商所产品？

与芝商所交易的常见问题

期货教程

欢迎投资芝商所期货

期货为交易金融和商品市场提供了一种迅速，高效的方式。

市场分析

期权漫谈由享誉业界的寇健老师亲自执笔，深入浅出地为投资者传授其近30年的期货期权交易经验，内容覆盖WTI原油、COMEX黄金、CBOT大豆、标普500等芝商所指标性产品、市场动态、相关期货及期权基本概念和操盘示例，助投资者捕捉最佳的内外盘套利机会。

1. 即将推出的是什么产品？将于何时推出？

我们现正于CBOT交易所推出五个品种的微型期货合约，包括玉米、小麦、大豆、豆粕及大豆油。

第一个交易日为2月24日。*其中，玉米和小麦合约的挂牌月份为3月、5月、7月、9月和12月。

大豆的合约月为1月、3月、5月、7月、8月、9月和11月。

豆粕和大豆油的合约月为1月、3月、5月、7月、8月、9月、10月和12月。

2. 产品代码和CBOT交易规则手册是什么？

合约名称

GLOBEX代码

交易规则手册

微型玉米期货

MZC

10O

微型大豆期货

MZS

11O

微型小麦期货

MZW

14O

微型大豆油期货

MZL

12O

微型豆粕期货

MZM

13O

3. 各类微型农产品合约的合约规模有多大？

所有微型农产品合约的规模均为对应标准合约的十分之一。微型玉米、微型大豆和微型小麦合约规模为500蒲式耳，微型大豆油合约为6,000磅，微型豆粕合约为10短吨。

4. 微型农产品合约的最小变动价位是否不同于标准规模合约？

所有微型农产品合约的最小变动价位是标准合约的两倍。日常结算和最终结算将基于标准规模合约执行，可以不可交易的最小变动单位进行结算。

合约名称

微型合约最小变动价位

标准合约/结算最小变动价位

微型玉米期货

0.050美元/蒲氏耳

0.025美元/蒲氏耳

微型大豆期货

0.050美元/蒲氏耳

0.025美元/蒲氏耳

微型小麦期货

0.050美元/蒲氏耳

0.025美元/蒲氏耳

微型大豆油期货

0.0002美元/磅

0.0001美元/磅

微型豆粕期货

0.20美元/短吨

0.10美元/短吨

5. 是否有微型期权产品？

目前没有。但投资者可搭配微型期货与标准期权或短期期权，实施灵活的期权交易策略。

6. 微型、迷你和标准合约之间存在哪些主要差异？

微型期货与迷你和传统合约的规格基本相同，主要区别在于合约规模和结算方式。

所有这三类期货合约都具有相同的到期月份和交易时间。其中，迷你合约的合约规模是标准合约的五分之一，而微型合约的合约规模是标准合约的十分之一。 

微型合约采用现金结算方式，这可以带来诸多优势，包括投资者无需考虑实物交割事宜即可参与合约到期结算。现金结算机制使更多市场参与者在合约临近到期时依然能参与交易。在合约即将到期时，这种机制为交易者提供了更大的策略操作空间。鉴于微型合约采用现金结算，其与采用实物交割的标准规模合约不可互换。

微型合约的最小变动价位较大。

7. 微型期货合约的每日结算价如何确定？

微型合约的每日结算将采用其对应标准规模合约的结算价格，无论标准合约是否以较小的最小变动单位结算。这意味着结算价可能落在非交易点位上。

8. 微型期货合约的最终结算价如何确定？

微型期货的最终结算价将采用其最后交易日对应标准规模合约的每日结算价。

微型合约的结算将采用其对应标准规模合约的结算价格，无论标准合约是否以较小的最小变动单位结算。这意味着结算价可能落在非交易点位上。

9. 交易时间是什么时候？结算时间是如何规定的？

此类合约的交易时间与所有其他标准农产品期货合约保持一致。

在CME Globex上，交易可在以下时段进行：周日至周五：下午7:00至上午7:45（美国中部时间），以及周一至周五：上午8:30至下午1:20（美国中部时间）

在CME ClearPort上，交易可在以下时段进行：周日下午5:00至周五下午5:45（美国中部时间，无报告），周一至周四下午5:45至下午6:00（美国中部时间）。

10. 合约的最后交易日期如何确定？

交易在对应标准规模合约的期权到期日终止。具体规定如下：交易应在玉米期货合约月份前一个月的最后营业日之前至少2个营业日的星期五终止。若该星期五为非营业日，则合约的最后交易日应为该星期五之前的最近一个营业日。

11. 是否设置了价格限制或熔断机制？

微型农产品合约的每日价格限制将与标准规模合约的限制保持一致。访问更多关于每日价格限制的信息。

12. 该期货合约如何交易？

该合约可在CME Globex电子交易平台上进行交易，并可通过CME ClearPort提交进行清算。

13. 价格限制是多少？

所有微型合约的价格限制均与其对应的标准规模合约保持一致。

14. 微型期货合约是否可进行大手交易？

可以，大手交易最低限额要求及报告时限均与对应的标准规模合约要求相同。访问更多关于CBOT大手交易最低限额的信息。

15. 是否允许交叉抵消保证金？

是。与所有CBOT谷物期货一样，根据第539条规则从事执行前沟通的参与者可使用协议式跨界别产品（C-Cross）和Globex跨界别产品（G-Cross）等期货跨界别协议。执行前沟通允许在CME Globex输入订单前商讨规模、价格和走向。

16. 我还有疑问。可以跟谁联系？

详细信息请参阅我们的信息页面。如需更多信息，请联系agriculture@cmegroup.com。

在交易所交易之衍生产品及场外结算（“OTC”）之衍生产品并不适合所有投资者，并具有亏损风险。在交易所交易及场外交易之衍生产品为杠杆投资工具，由于只需要合约价值一定百分比的资金即可进行交易，故此有可能损失超过最初存入的金额。本通讯不论在任何适用法规的涵义上，均不构成招股章程或公开发行证券，亦非关于购入、出售或持有任何特定投资或服务的建议、要约、邀请或招揽。

本通讯的内容乃由芝商所编制，仅作为一般介绍用途，并非旨在提供建议，亦不应被视为建议。本通讯未考虑您的目标、财务状况或需求，您应在根据或依赖本通讯中列出的信息采取行动之前获得适当的专业建议。虽然芝商所已尽力确保本通讯中的资料在通讯刊行当日准确无误，但芝商所对任何错漏概无责任，亦不会更新资料。此外，本通讯中的所有示例和资料仅作为说明之用，不应视为投资建议、实际市场经验的成果或任何特定产品或服务的推广。本通讯内所有与规则及合约规格相关的事项均以芝加哥商品交易所（“CME”）、芝加哥期货交易所（“CBOT”）、纽约商业交易所（“NYMEX”）和纽约商品交易所（“COMEX”）的正式规则，或芝商所的某些其他附属交易设施的规则为准（如适用）。不论在任何情况下，包括与合约规格有关的事项上，均应查询现行规则。

对于使用或分发本通讯中的材料或信息会违反任何适用法律或法规的司法管辖区或国家的，芝商所未声明本通讯中所载的任何材料或资料适合于或被允许在该司法管辖区或国家使用。本通讯未经任何监管机构审阅或批准，使用者如获取本通讯，有关责任应由其自行承担。

在澳洲，Chicago Mercantile Exchange Inc. （澳洲注册机构编号（ARBN）103 432 391）、Board of Trade of the City of Chicago Inc. （澳洲注册机构编号（ARBN）110 594 459）、New York Mercantile Exchange, Inc. （澳洲注册机构编号（ARBN）113 929 436）及Commodity Exchange, Inc. （澳洲注册机构编号（ARBN）622 016 193）均已注册为外国公司并持有澳洲市场牌照。

在香港，CME、CBOT、NYMEX和COMEX已获得香港证券及期货事务监察委员会（“SFC”）授权，通过CME GLOBEX系统提供自动化交易服务（“ATS”），且CME已获得SFC授权，可根据香港《证券及期货条例》（“SFO”）第III部的规定通过CME清算系统（CME Clearing System）提供自动化交易服务。

在日本，CME持有日本《金融工具与交易法》（Financial Instruments and Exchange Act）所规定的外国结算机构（FCO）牌照。

在新加坡，根据《证券及期货法》（第289章）（“SFA”），CME、CBOT、NYMEX以及COMEX作为认可市场营运商受到监管，而且CME亦作为认可结算机构受到监管。除此之外，芝商所旗下机构并未获得在新加坡《证券及期货法》下经营受监管活动或根据《财务顾问法》（Financial Advisers Act）（第110章）提供财务顾问服务的所需牌照。

在包括但不限于在印度、韩国、马来西亚、新西兰、中华人民共和国、菲律宾、泰国、越南等多个司法管辖区，以及在芝商所未获准经营业务、或者经营业务会违反当地法律法规的各个司法管辖区，芝商所旗下机构均未获得提供任何种类金融服务所需的注册或牌照，亦未宣称在此等司法管辖区提供任何种类的金融服务。

您应谨慎对待本通讯中的信息。如阁下对本通讯中的任何内容有任何疑问，应征询独立的专业建议。

在香港，根据《证券及期货条例》，芝商所未获得期货合约的交易或就期货合约提供意见的许可。本通讯在香港仅供分发给SFC根据《证券及期货条例》第V部予以许可的公司或根据《证券及期货条例》第III部取得授权的公司。

在日本，本通讯仅向《日本商品期货法》（Commodities Futures Act of Japan）（经修订的1950年第239号法律）以及相关法规（视情况而定）中所规定的特定的合格专业投资者发放。除此之外，本通讯所规定的内容不针对在日本的任何人士，亦非用于营销或招揽日本客户交易或使用任何特定的芝商所产品或服务。

在韩国，本通讯仅应“专业投资者”（定义请参见《金融投资服务和资本市场法》（Financial Investment Services and Capital Markets Act）第9(5)条及相关规定）的请求或通过持牌投资经纪商向相关专业投资者发放。

在中华人民共和国，本通讯仅供读者参考，不得为任何其他目的在中华人民共和国境内进行复制或者转发。本通讯所含信息不构成或促成提供或出售任何金融服务或产品的要约、就任何金融产品采取任何行动的（明示或默示）建议、任何投资建议或市场预测。

本通讯在新加坡分仅供发给《证券及期货法》所定义的特定机构投资者（例如持有资本市场服务许可证进行期货合约交易的人士或根据《证券及期货法》豁免此类要求的人士）、合格投资者和专家投资者。

在越南，越南居民在CME、CBOT、NYMEX和COMEX等离岸平台上进行交易可能受制于某些法定条件，且越南居民并非可以交易CME、CBOT、NYMEX和COMEX的所有产品。越南投资者有责任确保其在CME、CBOT、NYMEX和COMEX的交易符合对其适用的所有相关法律。

CME Group、the Globe Logo、CME、Globex、E-Mini、CME Direct、CME DataMine 及Chicago Mercantile Exchange均为Chicago Mercantile Exchange Inc. 的商标。CBOT 及 Chicago Board of Trade 均为Board of Trade of the City of Chicago, Inc. 的商标。NYMEX 及 ClearPort 均为New York Mercantile Exchange, Inc. 的商标。COMEX 为Commodity Exchange, Inc. 的商标。

BrokerTec Americas LLC （“BAL”）是美国证券交易委员会（U.S. Securities and Exchange Commission）注册的经纪交易商，是金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority, Inc.）（www.FINRA.org）的会员，亦是证券投资者保护公司（Securities Investor Protection Corporation）（www.SIPC.org）的成员。BAL不向私人客戶或散戶提供服务。

芝商所的某些子公司拥有监管机构的授权并受其监管。在某些法规做出特定要求的情况下，这些子公司被要求将电话通话记录或其他电子通讯记录保留5年至7年，这些记录副本经请求可提供（可能需要付费）。相关监管信息的详情请参阅www.cmegroup.com。

© 2025 年 CME Group Inc.

版权所有。通讯地址：20 South Wacker Drive, Chicago, Illinois 60606

反馈意见

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头，包含四个指定合约市场（Designated Contract Market）。点击CME,CBOT,NYMEX 和COMEX的链接，可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。 

© 2025芝商所版权所有。保留所有权利。