芝商所微型黃金、白銀和銅產品更新—2025年8月

持續的關稅擔憂以及川普總統關於解僱聯準會主席 Jerome Powell 的言論，把金價在 7 月中旬推高至每盎司 3,450 美元以上。儘管如此，聯準會後續的鷹派會議導致美元走強，對金價構成壓力。最終，COMEX 2025 年 8 月合約七月份的結算價略低於每盎司 3,300 美元，與上月相比大致沒有變化。
當市場預期產業關稅可能影響到銅以外的工業金屬時，銀價曾一度逼近每盎司 40 美元。在宣布進口銅被排除在關稅之外後，市場意識到貴金屬也可能獲得豁免，這讓銀價最終收於每盎司 36.710 美元，月增 1.5%。
2025 年 7 月 8 日，川普總統宣布可能對進口銅加徵 50% 的關稅，隨後銅價上漲了 13%。然而，到了月底，銅陰極（可交付至 COMEX 倉庫的主要形式的銅）被排除在關稅之外。因此，銅價下跌至每磅 4.3545 美元，較上月下降 14.3%。
由於銅關稅相關的快速進展，微型銅期貨 (MHG) 2025 年 7 月的日均交易量 (ADV) 達 23,109 份合約，創下月度第二高紀錄，較上月大幅成長了約 89%。此外，COMEX 1 盎司黃金期貨 (1OZ) 在 2025 年 7 月的日均交易量 (ADV) 達到 9,915 份合約，創下產品推出以來的最高月度紀錄。

微型黃金 (MGC)、微型白銀 (SIL) 和微型銅 (MHG) 期貨更新

MGC、SIL 及 MHG 價格變動和每日區間（以一手名義價值表示）

*日內價格變動表示為每日最高價和每日最低價之間的差值乘以以金衡盎司（MGC 和 SIL）或以磅 (MHG) 為單位的合約名義規模。

期權熱圖（持倉量由 2025 年 7 月 1 日至 7 月 31 日的變化）

2025 年8 月／9 月的主要經濟事件：

主要經濟事件	美國東部時間	格林威治標準時間 /英國夏令時間	新加坡時間 /香港時間
美國非農就業數據	8 月 1 日，早上 8:30	8 月 1 日，下午 1:30	8 月 1 日，晚上 8:30
美國 ISM 製造業 PMI	8 月 1 日，早上 10:00	8 月 1 日，下午 3:00	8 月 1 日，晚上 10:00
中國貿易收支平衡	8 月 6 日，晚上 11:00	8 月 7 日，凌晨 4:00	8 月 7 日，早上 11:00
中國通膨率（年比）	8 月 8 日，晚上 9:30	8 月 9 日，凌晨 2:30	8 月 9 日，早上 9:30
美國通膨數據	8 月 12 日，早上 8:30	8 月 12 日，下午 1:30	8 月 12 日，晚上 8:30
中國工業生產指數（年比）	8 月 14 日，晚上 10:00	8 月 15 日，凌晨 3:00	8 月 15 日，早上 10:00
聯邦公開市場委員會會議記錄	8 月 20 日，下午 2:00	8 月 20 日，晚上 7:00	8 月 21 日，凌晨 2:00
美國 GDP 成長率（季度變化）	8 月 28 日，早上 8:30	8 月 28 日，下午 1:30	8 月 28 日，晚上 8:30
美國核心 PCE 物價指數	8 月 29 日，早上 8:30	8 月 29 日，下午 1:30	8 月 29 日，晚上 8:30
中國國家統計局製造業 PMI	8 月 30 日，晚上 9:30	8 月 31 日，凌晨 2:30	8 月 31 日，早上 9:30
財新中國製造業 PMI	8 月 31 日，晚上 9:45	9 月 1 日，凌晨 2:45	9 月 1 日，早上 9:45
美國ISM製造業 PMI	9 月 2 日，早上 10:00	9 月 2 日，下午 3:00	9 月 2 日，晚上 10:00
美國非農就業數據	9 月 5 日，早上 8:30	9 月 5 日，下午 1:30	9 月 5 日，晚上 8:30
中國貿易收支平衡	9 月 7 日，晚上 11:00	9 月 8 日，凌晨 4:00	9 月 8 日，早上 11:00
中國通膨率（年比）	9 月 9 日，晚上 9:30	9 月 10 日，凌晨 2:30	9 月 10 日，早上 9:30
美國通膨數據	9 月 11 日，早上 8:30	9 月 11 日，下午 1:30	9 月 11 日，晚上 8:30
中國工業生產指數（年比）	9 月 14 日，晚上 10:00	9 月 15 日，凌晨 3:00	9 月 15 日，早上 10:00
美國聯準會利率決策、聯邦公開市場委員會經濟展望與聯準會記者會	9 月 17 日，下午 2:00	9 月 17 日，晚上 7:00	9 月 18 日，凌晨 2:00
美國核心 PCE 物價指數	9 月 26 日，早上 8:30	9 月 26 日，下午 1:30	9 月 26 日，晚上 8:30
中國國家統計局製造業 PMI	9 月 29 日，晚上 9:30	9 月 30 日，凌晨 2:30	9 月 30 日，早上 9:30
財新中國製造業 PMI	9 月 29 日，晚上 9:45	9 月 30 日，凌晨 2:45	9 月 30 日，早上 9:45

資料來源：芝商所、QuikStrike

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主要經濟事件	美國東部時間	格林威治標準時間 /英國夏令時間	新加坡時間 /香港時間
美國非農就業數據	8 月 1 日，早上 8:30	8 月 1 日，下午 1:30	8 月 1 日，晚上 8:30
美國 ISM 製造業 PMI	8 月 1 日，早上 10:00	8 月 1 日，下午 3:00	8 月 1 日，晚上 10:00
中國貿易收支平衡	8 月 6 日，晚上 11:00	8 月 7 日，凌晨 4:00	8 月 7 日，早上 11:00
中國通膨率（年比）	8 月 8 日，晚上 9:30	8 月 9 日，凌晨 2:30	8 月 9 日，早上 9:30
美國通膨數據	8 月 12 日，早上 8:30	8 月 12 日，下午 1:30	8 月 12 日，晚上 8:30
中國工業生產指數（年比）	8 月 14 日，晚上 10:00	8 月 15 日，凌晨 3:00	8 月 15 日，早上 10:00
聯邦公開市場委員會會議記錄	8 月 20 日，下午 2:00	8 月 20 日，晚上 7:00	8 月 21 日，凌晨 2:00
美國 GDP 成長率（季度變化）	8 月 28 日，早上 8:30	8 月 28 日，下午 1:30	8 月 28 日，晚上 8:30
美國核心 PCE 物價指數	8 月 29 日，早上 8:30	8 月 29 日，下午 1:30	8 月 29 日，晚上 8:30
中國國家統計局製造業 PMI	8 月 30 日，晚上 9:30	8 月 31 日，凌晨 2:30	8 月 31 日，早上 9:30
財新中國製造業 PMI	8 月 31 日，晚上 9:45	9 月 1 日，凌晨 2:45	9 月 1 日，早上 9:45
美國ISM製造業 PMI	9 月 2 日，早上 10:00	9 月 2 日，下午 3:00	9 月 2 日，晚上 10:00
美國非農就業數據	9 月 5 日，早上 8:30	9 月 5 日，下午 1:30	9 月 5 日，晚上 8:30
中國貿易收支平衡	9 月 7 日，晚上 11:00	9 月 8 日，凌晨 4:00	9 月 8 日，早上 11:00
中國通膨率（年比）	9 月 9 日，晚上 9:30	9 月 10 日，凌晨 2:30	9 月 10 日，早上 9:30
美國通膨數據	9 月 11 日，早上 8:30	9 月 11 日，下午 1:30	9 月 11 日，晚上 8:30
中國工業生產指數（年比）	9 月 14 日，晚上 10:00	9 月 15 日，凌晨 3:00	9 月 15 日，早上 10:00
美國聯準會利率決策、聯邦公開市場委員會經濟展望與聯準會記者會	9 月 17 日，下午 2:00	9 月 17 日，晚上 7:00	9 月 18 日，凌晨 2:00
美國核心 PCE 物價指數	9 月 26 日，早上 8:30	9 月 26 日，下午 1:30	9 月 26 日，晚上 8:30
中國國家統計局製造業 PMI	9 月 29 日，晚上 9:30	9 月 30 日，凌晨 2:30	9 月 30 日，早上 9:30
財新中國製造業 PMI	9 月 29 日，晚上 9:45	9 月 30 日，凌晨 2:45	9 月 30 日，早上 9:45

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2025 年8 月／9 月的主要經濟事件：

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期權熱圖（持倉量由 2025 年 7 月 1 日至 7 月 31 日的變化）

2025 年8 月 ／9 月 的主要經濟事件：

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2025 年8 月／9 月的主要經濟事件：