期货合约可以是有效且高效的风险管理或交易工具。他们的表现主要是两个维度：赚钱还是亏钱，这取决于入场的价格点位和市场价格相对您的持仓的涨落。

但对于期权，则有更多的维度（或影响因素），会对期权的价格或期权费起作用。

每一种不同因素对期权费的影响都有衡量指标。这些衡量指标一般以希腊字母称呼，统称为风险系数或“希腊值”。

Delta和Gamma衡量标的期货的价格变动对期权费的影响。正如我们在之前的视频中所阐释过的，两个指标对于价外 (OTM)、平价 (ATM)或价内 (ITM)期权都是动态的。  

现在我们将探究时间对期权的影响。希腊字母Theta衡量的是期权对时间的敏感度。Theta通常以负数表示。值得注意得是，要始终明确正在使用的模型中所指的时间。  

例如，如果一份期权的价格是7.5而期权的Theta为0.02。一天后，期权的价格将是7.48，而2天后则是7.46，以此类推。

Theta对于平价期权最高，随着价外或价内期权时间推移而下滑。随着期权接近到期，平价或接近平价期权的Theta绝对值增加。随期权接近到期，深度价内和或价外期权的Theta变小。

在前面的例子中，所有三天的Theta都是恒定值0.02。 实际上，Theta损失随着期权接近到期而增加。

例如，在3月份，9月份的期权每日的时间衰减为0.02。到了8月份，每天的衰减将扩大到0.06，期权衰减加速。

时间价值的衰减并非是直线型的，而且随着期权接近到期，平价行权的衰减持续加速。