正向市场和反向市场是用于定义远期曲线结构的术语。当市场处于正向市场时，期货合约的远期价格高于现货价格。反之，当市场处于反向市场时，期货合约的远期价格低于现货价格。

在下图中，现货价格低于期货价格，形成向上倾斜的远期曲线。这个市场处于正向市场——期货合约是以现货价格的溢价交易。

实物交割的期货合约可能处于正向市场，这是因为包括于交易所批准仓库的仓储成本、融资成本（又称持有成本）和保险费用在内的基本面因素而致。

随着市场参与者改变对现货价格的未来预期，期货价格可能会随时间而变化，因此远期曲线会发生变化，并可能从正向市场变为反向市场。

在下图中，现货价格高于期货价格，并形成向下倾斜的远期曲线，或反转，这处于反向市场。

实物交割合约的期货远期曲线可能会变成反向，因为拥有实物材料可能会受益，例如保持生产过程的运行。这被称为便利收益率，这是仓库库存的隐含回报。便利收益率与库存水平成反比。当仓库库存高时，便利收益率低；当库存低，收益率高。

随着时间的推移，随着期货合约接近到期，期货价格将与现货价格收敛，否则将存在套利机会。