Uma opção de venda é o direito de vender o contrato de futuros correspondente a um determinado preço.

Quando os traders vendem um contrato de futuros, eles lucram quando o mercado se move para baixo. A opção de venda tem um potencial de lucro semelhante a uma posição vendida em futuros. Quando os preços se movem para baixo, o proprietário da opção de venda pode exercer a opção de vender o contrato de futuro ao preço original de exercício. Isso acontece quando a opção de venda está com o mesmo potencial de lucro que os futuros correspondentes.

No entanto, quando os preços se movem para cima, você não seria obrigado a vender o futuro ao preço de exercício, que agora estaria mais alto do que o preço do futuro, pois isso criaria uma perda imediata.

O potencial para lucrar com uma opção de venda não vem sem um custo. O “vendedor” ou “lançador” da opção exigirá uma compensação pelo benefício econômico dado ao proprietário da opção. Este pagamento é semelhante a um prêmio de apólice de seguro e é chamado de prêmio da opção. O comprador de uma opção de venda paga um prêmio ao vendedor de uma opção de venda.

Como resultado do custo adicional do prêmio, o potencial de lucro de uma opção de venda é menor do que o potencial de lucro de um contrato de futuros em uma quantia igual ao valor do prêmio pago. O preço do contrato de futuros deve descer o suficiente para cobrir o prêmio inicial para que a negociação seja rentável.

O ponto de equilíbrio para uma opção de venda ocorre quando o lucro no contrato de futuros, que você pode comprar ao preço de exercício, está igual ao prêmio pago pela opção de compra.

Para cada comprador de opção de venda de que esteja comprado em uma opção de compra, há um respectivo vendedor ou “lançador” de opção de venda. Se lançar a opção de venda, você recebe o prêmio em troca da aceitação do risco de que pode precisar fazer a compra de um contrato de futuros a um preço menor do que o preço de mercado atual para esse futuro.

Embora os vendedores de opções de venda não tenham risco ilimitado, o risco de lançar opção de venda ainda pode ser muito grande. O máximo que um vendedor de opções de venda pode perder é o preço de exercício total menos o prêmio recebido. Se você vender uma opção de venda de 100 pontos e o futuro correspondente cai para 20. Você terá uma perda de 80 pontos, menos o prêmio que você recebeu, que só irá compensar uma pequena parte da perda. Na realidade, a maioria dos contratos de futuros não perde 80% de seu valor como no exemplo acima, mas as perdas em QUALQUER posição vendida em opções podem ser substanciais... então faça sua lição de casa e entenda totalmente os riscos.

Os vendedores de opções de venda lucram desde que o preço do futuro não caia além do valor do prêmio recebido subtraído do preço de exercício. Por exemplo, se você vender uma opção de venda com preço de exercício de 100 pontos e receber um prêmio de 6,00 pontos Você vai obter lucro enquanto o futuro estiver acima de 94 (preço de exercício menos o prêmio da opção de venda).

O ponto de equilíbrio é exatamente o mesmo tanto para o vendedor de opções de venda como para o comprador de opções de venda.

Opções de venda são o direito de vender o contrato de futuros correspondente. Os compradores da opção de venda têm alguma proteção contra movimentos adversos de preços, na medida em que têm risco limitado (apenas o prêmio pago está em risco). Por outro lado, os hedgers também podem usar opções de venda para proteger contra preços em queda. Os vendedores de opções de venda coletam o prêmio e aceitam o risco de que podem ter o correspondente “vendido” para sua conta, resultando em uma posição comprada de futuros, uma posição que pode estar a um preço muito maior do que o que está atualmente negociando no mercado.

Usando o nosso exemplo de venda de opção de venda, se você vendesse a opção de venda de 100 pontos e o preço do correspondente caísse para 80 no vencimento. Se o comprador exercesse a opção, você seria atribuído e teria as opções de venda de futuros para você em 100 pontos, apesar do fato de que estava negociando totalmente 20 pontos abaixo no mercado. Enquanto os compradores têm risco limitado ao comprar opções de compra e opções de venda, o vendedor tem risco substancial e virtualmente ilimitado.