Os futuros de Soja começaram a ser negociados na Chicago Board of Trade em 1932, seguidos pelos futuros de seus subprodutos: Óleo de Soja em 1946 e Farelo de Soja em 1947.

Como a maior fonte de proteína animal do mundo, e a segunda maior fonte de óleo vegetal, a soja é uma das mais importantes culturas em todo o mundo. 

A soja e seus subprodutos são as commodities agrícolas mais comercializadas, representando mais de 10% do valor total do comércio agrícola mundial.

A História da Soja

A soja era cultivada já em 2800 a.C. na China, onde foi considerada um dos cinco grãos sagrados. A soja foi introduzida nos Estados Unidos por volta de 1800 e este país é hoje o maior produtor de soja do mundo, colhendo mais de 118 milhões de toneladas métricas por ano e exportando aproximadamente 45%.

Enquanto mais de 150 variedades de soja são cultivadas nos Estados Unidos, adaptando-se a uma série de condições do solo e do clima do Mississipi até a fronteira canadense, a soja amarela é a classe dominante nos mercados comerciais.

O coração da produção de soja é o Centro-Oeste, mas uma produção significativa também ocorre no Mississippi, Arkansas e ao longo da Costa Leste. De fato, o cinturão de soja se sobrepõe a grande parte das áreas central e sul do cinturão de milho.

Na parte principal do cinturão de soja, o plantio ocorre do final de abril a junho, com início da colheita no final de setembro e término no final de novembro. Em algumas áreas no sul com longas temporadas de crescimento, a soja tem safra alternada com o trigo mole vermelho de inverno. Aqui, após a colheita do trigo, a soja é plantada no restolho de trigo. 

Cerca de 2/3 da produção total de soja são processados, ou esmagados, em óleo e farelo de soja. O termo esmagamento refere-se ao processo físico de conversão de soja em seus subprodutos de óleo e farelo.

O spread de esmagamento, por vezes, também é chamado simplesmente de esmagamento, e trata-se da diferença entre o valor do farelo, do óleo e do preço da soja, representando a margem bruta de processamento do esmagamento soja.

O valor do spread de esmagamento é conhecido como Bolsa do Esmagamento quando calculado usando os preços futuros e é considerado um indicador, embora não uma indicação exata, da rentabilidade do processamento da soja em óleo e farelo. Em teoria, quanto maior o valor do spread de esmagamento, maior a rentabilidade potencial. Em teoria, quanto maior o valor do esmagamento, maior a rentabilidade potencial.

O Farelo de Soja é utilizado pelos fabricantes de rações como ingrediente principal na alimentação animal de alta proteína para aves e gado. Ele também é processado em alimentos humanos, como grãos de soja, farinha e alimentos preparados, e é um componente chave nos substitutos da carne ou derivados do leite, como o leite de soja e o tofu. 

Após o processamento inicial, o óleo de soja ainda é refinado e usado em óleos de cozinha, margarinas, maionese, molhos para saladas e produtos químicos industriais. O óleo de soja também pode ser deixado sem processamento e utilizado na produção de combustíveis biodiesel.

Devido ao uso da soja em produtos para ração animal, as demandas interna e externa da soja estão estreitamente ligadas às indústrias de gado e aves.

As exportações da soja dos EUA aumentaram drasticamente desde 2000, uma vez que a demanda por carne e aves aumentou na Europa, na Ásia, nas economias em desenvolvimento e na China.

Nos últimos anos, os produtores de soja dos EUA enfrentaram uma concorrência crescente dos agricultores sul-americanos na Argentina e no Brasil, que têm um menor custo de produção. Para os agricultores dos EUA, isso aumenta a importância de ter um sistema de transporte eficiente em levar a produção do campo para os mercados aqui e no exterior. A demanda doméstica de soja é conduzida principalmente por caminhões e trens. O transporte de soja para exportação é por frete marítimo, sendo o custo de transporte marítimo um fator na escolha do porto.

A maior parte da soja exportada é enviada pela costa do Golfo do Mississippi. No entanto, o transporte marítimo do Noroeste do Pacífico é, por vezes, competitivo em termos de preços para a soja com destino à Ásia. 

Em todas os estágios da cadeia produtiva da soja, desde o plantio, cultivo e colheita até a exportação e processamento, os participantes do mercado enfrentam o risco de movimentos adversos de preços causados pelas peculiaridades do mercado e pela oferta e demanda.

Os futuros e opções sobre Soja, Farelo de Soja e Óleo de Soja, bem como as opções sobre o Esmagamento da Soja, oferecem uma maneira de gerenciar esse risco e aproveitar as oportunidades de lucro potencial.