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Visão geral dos Spreads de Grãos Intercommodity

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Saiba mais sobre Spreads de Grãos e Oleaginosas

O Spread é uma negociação em que você, simultaneamente, compra um contrato de futuros e vende outro. É uma estratégia popular na negociação entre esses produtos de Grãos e Oleaginosas. Um dos motivos é que as estratégias de spread normalmente envolvem menos risco do que posições direcionais em futuros e, como resultado, também tendem a ter exigências de margens mais baixas.

Conheça os vários tipos de spreads agrícolas mais negociados atualmente, incluindo os recursos que os tornam valiosas estratégias tanto para hedgers, quanto para especuladores.

Categorização

Os spreads de Grão e Oleaginosas estão em três categorias: spreads intra-mercado, spreads inter-mercado e spreads de commodity. Os participantes que usam essas estratégias estão mais preocupados com a relação entre as pernas do spread do que com os preços atuais ou a direção do mercado.

Spreads Intra-mercados

Os spreads intra-mercados, também conhecidos como spreads calendário, envolvem a compra de um contrato de futuros em um mês, enquanto, simultaneamente, vende-se outro em um mês diferente para a mesma commodity grão ou oleaginosa.

Um exemplo é o spread de Milho para julho-dezembro.

Os operadores de spread calendário têm foco, principalmente, nas mudanças na relação entre os dois meses de contrato; o objetivo desta estratégia é tirar proveito dessas mudanças.  Na maioria dos casos, haverá uma perda em uma perna do spread, mas lucro na outra perna.

Se o spread Calendário for bem sucedido, o ganho na perna rentável supera o prejuízo na perna perdedora.

Os spreads calendário também são usados por hedgers de grãos e oleaginosas para rolar uma posição de futuros de um mês de vencimento para o próximo.

Spreads Inter-mercados

Os spreads inter-mercados envolvem, simultaneamente, a compra e a venda de dois diferentes, mas relacionados, futuros de grãos ou oleaginosas com o mesmo mês de vencimento, de modo a negociar sobre a relação entre as duas commodities.

Por exemplo, o spread Soja-Milho é uma ferramenta para a negociação sobre a relação entre os preços futuros do milho e da soja. Este preço é um dos fatores que os produtores de grãos levam em conta ao tomar decisões de plantio, para decidir se plantam mais uma mercadoria do que a outra.

Spreads de Commodity

Os spreads de Commodity envolvem a compra e a venda de contratos futuros com base em commodities in natura contra futuros com base em commodities derivadas ou processadas; tal como o Esmagamento de Soja, que envolve a compra de futuros de Soja e a venda de futuros de Farelo de Soja e de Óleo de Soja.

Os participantes neste spread são capazes de simular os aspectos financeiros do processamento da soja, da compra e seu esmagamento até a venda do farelo e do óleo de soja resultantes. O spread do Esmagamento da Soja permite aos processadores o "hedge" de seus riscos de preços, enquanto os operadores vão buscar no spread a capitalização sobre potenciais oportunidades de lucro.

Como mencionado anteriormente, uma das atrações da negociação do spread é o risco relativamente mais baixo contra posições direcionais em futuros, e as consequentes margens menores. [H3] Exemplo

Em outubro de 2016, a margem total de futuros de soja foi de US$ 3.000 e a margem total de futuros do milho foi de US$ 1.500.

Ao invés de depositar US$ 4.500 para negociar os dois contratos de futuros, os traders de spread de Soja-Milho recebem um crédito de margem de 75% para refletir o menor risco do spread dos dois contratos em oposição à negociação direcional de cada um deles, reduzindo a margem inicial para US$ 1.125.

Estas margens eram atuais em outubro de 2016 e são utilizadas apenas para ilustração. Tenha em mente que as margens de futuros estão sempre sujeitas a alterações.

Sumário

Há muitas estratégias de spread de Grãos e Oleaginosas que permitem a hedgers o gerenciamento de risco e a capitalização sobre oportunidades potenciais. Você pode aprender mais sobre spreads de Grãos e Oleaginosas em outros módulos neste capítulo que apresentam os spreads de Trigo Europeu e de Esmagamento de Soja.


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