O CME Group oferece uma ampla variedade de produtos de opções agrícolas líquidas que oferecem flexibilidade para um gerenciamento de riscos de preço eficaz, bem como uma infinidade de oportunidades de negociação. A seleção diversificada de opções de produtos para grãos, oleaginosas, pecuária e derivados de leite varia de opções de spread definitivas a alternativas econômicas de curto prazo.

Neste módulo, daremos uma olhada nos vários tipos de opções agrícolas disponíveis e os recursos e benefícios que as tornam ferramentas tão valiosas para os hedgers e traders.

Em primeiro lugar, há opções padrão negociadas em cada contrato de futuros agrícolas, com uma opção listada que corresponde a cada mês de entrega dos futuros.

Para contratos de futuros agrícolas com entrega física, as opções padrão vencem no mês anterior ao mês de entrega dos futuros correspondentes.

Por exemplo, as opções de trigo de julho vencem em junho.

No entanto, para a liquidação financeira de futuros agrícolas à vista, como futuros de pecuária e derivados de leite, as opções padrão vencem no mesmo dia que o contrato de futuros subjacente.

Outros tipos de opções agrícolas podem ter caraterísticas que diferem das opções padrão, mas o elemento principal que distingue todas elas é a vida útil da opção ou a quantidade de tempo até que uma opção esteja programada para vencer. Isso é importante porque o tempo mais longo até que uma opção vença é maior que o preço ou o prêmio dessa opção.

Assim como as opções padrão, as opções serial estão listadas em cada contrato de futuros agrícolas, exceto para produtos derivados de leite. Elas fornecem uma alternativa para aqueles que procuram negociar opções durante um mês em que um contrato de futuros não está listado. Exercício de opções seriais nos contratos próximo de futuros.

Embora não haja nenhum mês de entrega de futuros de outubro listado para soja, você ainda poderia negociar uma opção serial de outubro que seja exercida no contrato de futuros de soja de novembro.

As opções seriais são frequentemente usadas para estender uma hedge de um mês para o próximo, e como o intervalo de tempo é menor do que para uma opção padrão, o preço da opção tende a ser menor também.

As opções de nova safra com data curta fornecem uma alternativa de curto prazo para a comercialização de milho, soja, óleo de soja, farelo de soja de novas safras e trigo Chicago Soft Red Winter e KC Hard Red Winter. Há também opções de nova safra com curta data na América do Sul que são projetadas para corresponder ao novo ciclo de grãos de soja no hemisfério sul.

As opções de nova safra com data curta se referem ao mês dos futuros da nova safra, o mês do futuro que denota os grãos da próxima safra, mas elas vencem antes das opções padrão. Por exemplo, há uma opção de milho de nova safra com data curta de julho que vence no próximo contrato de futuros de milho de dezembro.

Devido a esse vencimento prematuro, o tempo até o vencimento da opção é menor do que para uma opção de milho de dezembro padrão, de modo que a opção com data curta de julho negociará a um preço menor do que a opção padrão de dezembro. Isso permite que você gerencie riscos específicos durante a temporada de crescimento a um custo relativamente menor.

Assim como as opções de nova safra com data curta, as opções semanais também fornecem uma opção alternativa com uma duração muito curta, neste caso, variando de 28 até apenas alguns poucos dias.

Existe uma opção semanal listada que vence todas as sextas-feiras e que não é também um vencimento para uma opção padrão ou serial.

Devido à natureza de curto prazo de sua exposição, estas opções permitem a negociação com base em mudanças de mercado que ocorrem em prazos específicos, bem como estratégias de gerenciamento de riscos de preço direcionadas em torno de eventos de alto impactos, como o lançamento de relatórios do USDA. Opções semanais estão disponíveis para milho, soja, farelo de soja e óleo de soja e para trigos Chicago Soft Red Winter e KC Hard Red Winter.

Opções de spread de calendário, ou “OSC” (Calendar Spread Options), são baseadas nos diferenciais de preços entre dois meses de entrega do mesmo contrato de futuros de grãos ou sementes oleaginosas. Elas apresentam intervalos menores de preço de exercício do que as opções padrão, de modo que permitem a criação mais precisa de hedges do risco de spread de calendário.

E como as OSCs são sensíveis apenas ao valor e à volatilidade do próprio spread, em vez do mercado dos grãos ou das oleaginosas, elas oferecem uma proteção mais eficaz contra oscilações adversas nos spreads de calendário, ao mesmo tempo que proporcionam acesso a movimentações favoráveis nos mesmos.

Para aqueles interessados em negociar opções agrícolas, há várias alternativas disponíveis que atendem a quase todas as necessidades.