Conjunto de Fertilizantes da CBOT


1. Em que mercados os produtos de futuros/swaps de fertilizantes da CBOT estão listados?

O CME Group lançou derivativos de fertilizantes no final de 2011. Desde junho de 2019, a Bolsa oferece seis contratos futuros de fertilizantes e quatro contratos de swaps de fertilizantes:

  • Futuros de Ureia (Granular) CFR Brasil
  • Futuros de MAP CFR Brasil
  • Futuros de Ureia (Granular) FOB USGC (Golfo dos EUA)
  • Futuros de Ureia (Granular) FOB Egito
  • Futuros de Ureia (Granular) FOB Oriente Médio
  • Futuros de DAP FOB New Orleans (NOLA)
  • Swaps de UAN FOB New Orleans (NOLA)
  • Swaps de Ureia (Granular) FOB USGC (Golfo dos EUA)

Swaps de DAP FOB new Orleans (NOLA) Swaps de fertilizantes – Ureia (Granular) FOB USGC (Golfo dos EUA) e DAP FOB new Orleans (NOLA) – serão retirados em breve da oferta de produtos. Nenhum contrato em aberto será impactado.

2. Quais são as especificações de contrato?

Título Futuros de Ureia (Granular) FOB USGC (Golfo dos EUA) Futuros de Ureia (Granular) FOB Egito Futuros de Ureia (Granular) CFR Brasil Futuros de Ureia (Granular) FOB Oriente Médio Swaps de UAN FOB New Orleans (NOLA) Futuros de DAP FOB New Orleans (NOLA) Futuros de MAP CFR Brasil
Código de Commodity UFV UFE UFB UME UFU DFN MFC
Capítulo do Livro de Regras da CBOT 41 42 43 44 46 47 49
Unidade de Negociação 100 toneladas 100 toneladas métricas 100 toneladas 100 toneladas métricas
Agenda de Listagem 12 meses consecutivos
Meses Iniciais de Listagem Julho de 2019 – Junho de 2020
Incrementos Mínimos de Preço US$0,25/ton
(US$25/contrato)
US$0,25/mt (US$25/contrato) US$0,25/ton
(US$25/contrato)
US$0,25/mt
(US$25/contrato)
Encerramento da negociação Contratos de janeiro – novembro: A negociação termina na última quinta-feira do mês do contrato.
Se não for um dia útil nos EUA ou Londres, a negociação termina no dia útil anterior. Contrato de
dezembro: A negociação termina na quinta-feira anterior a 26 de dezembro. Se não for um dia útil nos
EUA ou Londres, a negociação termina no dia útil anterior.
Entrega A entrega é por liquidação financeira com base na média aritmética de avaliações de preço de ponto
médio publicadas semanalmente pela ICIS e pela Profercy durante o mês do contrato.
Limite Mínimo de Negociação em Bloco 2 contratos
Algoritmo de Combinação do CME Globex F: "First In", "First Out" (FIFO)

3. Por que o CME Group negocia e liquida contratos derivativos de fertilizantes?

Mudanças amplas de preços para os produtos de fertilizantes reforça a necessidade de instrumentos que ofereçam gestão de risco. Futuros e swaps de fertilizantes representam ferramentas valiosas para a gestão de volatilidade de preço futuro e redução de risco de crédito de contraparte

4. Qual a diferença entre swaps e futuros?

Cleared swaps e contratos futuros são negociados de maneira semelhante. Entretanto, a designação 'swap' exige que a margem em dinheiro seja mantida em uma conta separada da margem dos futuros, o que cria trabalho adicional para as corretoras que operam futuros (FCM). Isso tem participação limitada nas cleared swaps para várias corretoras grandes e focadas em agricultura (FCM). A conversão para contratos futuros oferece maior acesso ao mercado para um maior segmento da indústria.

Os contratos futuros podem ser negociados pelo Globex (o livro central de limite de ordem) ou negociados em privado por negócios em bloco. Negócios em bloco podem ser feitos por corretores ou submetidos à clearing pelo Clearport ou CME Direct. As cleared swaps podem ser submetidas somente por clearing via Clearport.

Para obter ajuda em encontrar um corretor, por favor, procure nosso Diretório de Corretores de Fertilizantes.

5. Posso mudar minha posição em swaps para uma posição em futuro?

Os swaps de fertilizantes são um componente elegível de posição relacionada de um EFR (troca por risco) com futuros de Fertilizantes, uma vez que a transação seja executada de acordo com a Regra 538 "Troca de Posições Relacionadas" e o Aviso Consultivo de Regulação de Mercadoassociado.

6. Como os contratos de fertilizantes são liquidados no vencimento?

Não há entrega física para qualquer contrato de fertilizante. Os contratos são liquidados financeiramente de acordo com as avaliações de preço compiladas pela ICIS e Profercy, duas publicações amplamente consultadas pelo mercado, que permitem aos participantes separar o gestão de risco de preço das preocupações de oferta física.

O preço final de liquidação para cada contrato tem como base o preço de avaliações publicadas semanalmente toda quinta-feira pela ICIS e pela Profercy durante o mês do contrato. Para cada conjunto de dados semanais publicados pela ICIS e pela Profercy, compreendendo preços altos e baixos de cada fonte, o maior preço geral (ou no caso de preços múltiplos, um dos maiores preços) e o menor preço geral (ou no caso de preços múltiplos, um dos menores preços), deve ser retirado do conjunto de dados. A média aritmética dos pontos de dados restantes é calculada como o preço médio semanal.

O preço final de liquidação é a média aritmética da média semanal dos preços determinada por avaliações de preços publicadas durante o mês do contrato. 

7. Onde a ICIS e a Profercy pegam os dados que usam para seus preços?

As cotações de preço à vista têm como base informações reunidas a partir de uma ampla seção transversal do mercado, que compreende consumidores, produtores, operadores e distribuidores. Para maiores informações, favor consultar os sites www.icis.com e www.profercy.com, respectivamente.

As metodologias empregadas pela ICIS e pela Profercy para produtos de nitrogênio e fosfato podem ser encontradas na seção de fertilizantes da página web da bolsa. 

8. Quais dados de mercado estão disponíveis?

Os preços de liquidação do fim do dia são publicados para contratos com posições em aberto. Os preços de fechamento podem ser encontrados junto com volume de clearing agregado e contratos em aberto no Boletim Diário (Daily Bulletin) no www.cmegroup.com, assim como na página sobre fertilizantes em cmegroup.com/fertilizer. Transações em bloco, lances postados, ofertas e negociações de tela estão disponíveis no CME Direct.

9. Existem limites de posição?

Futuros e swaps de fertilizantes estão sujeitos a limites de posição e a prestação de contas de posição. O limite de posição é aplicável para cada participante no mercado à vista. Este limite está em vigor durante os últimos três dias de negociação antes do vencimento do contrato. Para qualquer mês que não seja o mês presente, a prestação de contas de posição está em vigor. As posições que excederem os limites de posição são uma violação de regra, enquanto posições que excederem níveis de prestação de contas não são uma violação de regra e simplesmente, permitem que a Regulação de Mercado peça ao participante informação relacionada à posição. Os limites de posição e a prestação de contas são os seguintes.

    Limites de Posição de Mês Presente Prestação de Contas de um Mês
Limites de Posição e
Níveis Reportáveis
Futuros de Ureia (Granular) FOB USGC (Golfo dos EUA) 400 1,000
Futuros de Ureia (Granular) FOB Egito 400 1,000
Futuros de Ureia (Granular) CFR Brasil 400 1,000
Futuros de Ureia (Granular) FOB Oriente Médio 1,000 2,000
Swaps de UAN FOB New Orleans (NOLA) 200 1,000
Futuros de DAP FOB New Orleans (NOLA) 200 1,000
Futuros de MAP CFR Brasil 200 1,000

10. Há alguma exigência de informação?

Sim, corretoras credenciadas são obrigadas a oferecer à CME Clearing informações sobre todos os clientes e contas da casa que mantém posições de 25 contratos ou mais para qualquer data de entrega. Adicionalmente, qualquer negociação de futuros submetida em bloco precisa ser informada à Regulação de Mercado dentro de 15 minutos de execução. 

11. Qual o custo de negociar os produtos de fertilizantes da CBOT?

As taxas da CME Clearing podem ser encontradas em cmegroup.com/fees. Os corretores podem ter taxas adicionais que não estão inclusas no cronograma de taxas da Bolsa.

12. Quais são as exigências de margem para estes contratos?

Há alguma margem de liquidação disponível para produtos de fertilizantes. Entretanto, para qualquer liquidação entre uma cleared swap e um produto de futuros, os futuros teriam que ser movidos para as contas de swaps pela corretora credenciada. Para informação mais atualizada, visite o site do CME Group em cmegroup.com/margins.

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