미국 석유화학시장 하이라이

  • 9 May 2018
  • By Jared MacLane
  • Topics: Energy

미국의 화학산업은 고비용 생산자에서 저비용 생산자로 넘어가는 극적인 변화를 겪었습니다. 지난 5년 간 원유 및 천연가스에서 파생되는 석유화학제품의 가동 용량 및 투자가 다시 늘어났기 때문입니다. 2017년 미국은 천연가스액(NGL) 가동 용량(특히 에탄 생산량)이 늘어나면서 프로판과 에탄을 지속적으로 중국, 인도, 유럽 등지에 수출했습니다.

현재 LPG 수요의 25%는 석유화학제품입니다.1 미국은 2017년 전 세계 생산량의 30%를 차지하며 석유화학제품의 세계 최대 생산국이 되어가고 있습니다. 전 세계적으로 플라스틱과 폴리머 등 화학수지에 대한 수요가 지속되고 공급원료 가격이 낮게 유지되면서 중국에서는 프로판 탈수소화(PDH) 시설에 대한 투자가, 미국에서는 에틸렌 크래커에 대한 투자가 늘어났습니다.

펜탄, 에탄, LPG(프로판, 부탄)를 포함한 NGL이 2009년~2016년 액화 연료 증가분의 29%를 차지했습니다. NGL 생산량 증가의 대부분은 천연가스 처리 시설에서 발생한 것입니다. 이는 셰일과 타이트 오일층에서 추출하는 천연가스의 공급량이 늘어난데 따른 결과입니다.2

2017년 여름의 부탄, 프로판, 나프타 가격 랠리로 미국과 중국의 가격 경쟁이 심화되면서 미국발 아시아향 프로판 차익거래가 붕괴했습니다. 에탄 가격은 여타 액화 연료에 비해 매력적인 수준이었고, 프로판 대비 "가벼운(light)" 원료의 지위를 유지했습니다.

석유화학 원료 가격의 역대 월별 추이

전 세계적으로 LPG 생산량은 3억-3억1천만 톤으로 공급 과잉을 나타냈습니다. 수요 측면에서 전 세계 수요는 약 2억9천만 톤입니다.3

인도는 이제 세계 2위의 LPG 소비국입니다. 지난 3년 간 새 정부가 지급한 보조금으로 인해 소비량이 1천-1천1백만 톤 가량 늘어났습니다. 인도의 총 소비량은 대략 2천3백만 톤이며, 수요의 절반은 국내 공급으로 충당되고 나머지는 연 1천2백만 톤 규모의 수입을 통해 충당됩니다. 인도는 미국과 중동 지역의 잉여 공급량을 소화하는 중요한 시장이 되었습니다.4

중국은 LPG의 최대 소비국이자 미국산 프로판의 최대 수입국이기도 합니다. 국내 공급분의 스펙이 현지 PDH 시설에 적합하지 않기 때문입니다. 프로판 가격이 상승하고 시장 마진이 타이트해지는 가운데에도 가동 중인 PDH 시설의 경제성은 2017년에도 여전히 유지되었니다.

에너지정보청(EIA)의 단기 에너지 전망에 따르면, 에탄 생산량은 2016년의 1.25백만 b/d에서 2018년에는 1.7백만 b/d로 증가할 것으로 예상됩니다.5 주 원료인 에탄의 도전과제 중 하나는 프로판과 나프타가 다양한 제품을 만들어낼 수 있는 반면 에탄은 에틸렌만 생산할 수 있다는 점입니다. 이러한 역학 관계 때문에 프로필렌의 단기 공급부족이 발생했는데, 그 부족량은 차량용 플라스틱의 2/3 이상에 사용될 수 있는 양입니다.6

아래 차트에서 예상하는대로 신규 에틸렌 용량이 일부 에탄 공급량을 흡수할 것입니다. 최초 에탄 수출은 2016년에 유럽향으로 이루어졌으며, 지난해에는 최초로 인도에도 수출되었습니다. EIA는 4Q16에서 1Q18까지 180,000 b/d만큼 수출량이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.7 Permian Basin, Utica, Marcellus 등지에 매장된 엄청난 양의 천연가스를 고려할 때 에탄 수출은 지속될 것으로 예상됩니다.

북미산 에틸렌 용량 증가량

시작 시점

기업명

위치

증가량*

Q1-17

다우

루이지애나 주 플라커민

250

Q2-17

에퀴스타

여러 지역

401

옥시/멕시켐

텍사스 주 잉글사이드

550

Q4-17

셰브론필립스

텍사스 주 시더 베이유

1,500

다우

텍사스 주 프리포트

1,500

Q1-18

엑슨 모빌

텍사스 주 베이타운

1,500

Q3-18

인도라마

루이지애나 주 레이크찰스

420

Q4-18

포모사

텍사스 주 포인트 컴포트

1,150

Q1-19

신에츠

루이지애나 주 플라커민

500

사솔

루이지애나 주 레이크찰스

1,550

Q1-20

LACC

루이지애나 주 레이크찰스

1,000

Q2-22

펜실베이나 주 모나카

1,500

 

 

총 추가량

11,821

**000 메트릭톤
출처: IHS 마킷

2018년 전망으로 CME그룹은 2H17의 거래량 증가세를 고려해 NGL 및 석유화학 선물계약의 거래량 증가를 예상합니다. 시장 성숙도가 높아짐에 따라, CME 거래소는 더 많은 시장 참가자들이 포트폴리오에 리스크 관리 전략을 채용할 것으로 예상합니다. 50개 이상의 NGL 및 석유화학 관련 상품이 거래되는 가운데, 더 많은 수의 시장 참가자들이 CME그룹 계약을 활용해 가격 리스크 헤지에 나서고 있습니다.

2017년 NGL & 석유화학 선물 상품

2018년 석유화학 최종 소비시장 전반에 대한 전망은 긍정적입니다. 나일론과 폴리에스터 같은 합성 섬유를 포함해 플라스틱과 합성 고무 등 다운스트림 부문에서 지속적인 성장세가 예상되기 때문입니다.

이러한 제품군에 대한 수요는 GDP 성장과 발맞춰 증가하는 경향을 보입니다.8 경제가 회복되고 소비자의 요구가 다양해지면서 플라스틱 같은 제품의 경우, 수량을 늘리는 것뿐 아니라 혁신을 가속화시켜야 할 필요성이 생겨날 것입니다. 글로벌 식품 교역 시장에서 신 시장 진입 시점까지 오랜 시간 신선도를 유지시켜야 하는 니즈가 늘어날 것이기 때문입니다. 인프라와 크래커에 대한 투자로 인해, 시장에서는 이와 같은 늘어나는 수요 충족을 위한 가동 용량 증설 및 원료 공급 증대를 이룰 수 있는 여건이 만들어지고 있습니다.

NGL의 주 수출국이자 생산국인 북미는 전 세계 공급사슬망과 운송 채널을 재정의하고 있습니다. 궁극적으로 이러한 움직임은 새로운 시장과 새로운 참여자를 창출해낼 수 있으며, 그 결과 2018년은 물론 그 이후까지 새로운 거래 기회를 지속 제공할 것입니다.


CME그룹 소개

전세계 시장참여자들은 글로벌 금융시장을 공정하고 공개적으로 이용하기 위해 CME그룹을 찾습니다. CME그룹은 CME, CBOT, NYMEX, COMEX와 같은 주요 파생상품 거래소를 통해 글로벌 시장의 대표상품들과 다양한 선물 & 옵션 상품을 제공하고 있습니다.