Questions fréquemment posées sur les contrats à terme (Platts) réglés financièrement sur blé de la mer Noire

1.Quel est le prix de référence sous-jacent?

Les contrats à terme blé mer Noire (Platts) réglés financièrement sont basés sur l’évaluation de prix du « Russian Wheat 12.5% Fob Black Sea Deep Water » (blé russe 12,5 % FOB mer Noire ports profondes ) publié par Platts.

2. Qu’est-ce que l’évaluation FOB mer Noire blé russe de Platts ?

Les évaluations de prix reflètent un blé tendre d’origine russe, avec une teneur en protéines de 12,5 %, un poids spécifique minimum de 77 kg/hl, une teneur maximale en humidité de 14 %, une teneur minimale en gluten de 25 %, un nombre W minimum de 180, un minimum de temps de chute de 250 secondes, un maximum de dommages causés par des insectes de 1,5 % et une teneur maximale en corps étrangers de 2 %. Du blé d’autres origines ou avec une teneur en protéines plus élevée ou plus faible peut être envisagé, mais une normalisation à une origine russe à 12,5 % de protéines doit être effectuée.

Les évaluations tiennent compte des cargaisons d’une taille Handy jusqu’auPanamax, FOB Novorossiisk, pour chargement 28 à 42 jours en avance de la date de publication. Les cargaisons sont normalisées pour refléter des colis de 25 000 tonnes métriques, avec une tolérance opérationnelle conforme aux pratiques standard du marché. En l’absence d’informations sur des prix FOB Novorossiisk représentatifs, Platts peut également faire référence à d’autres ports mer Noire ou prix CFR pour les destinations concernées, et utilisera les tarifs de fret au comptant en vigueur et des ajustements d’origine pour effectuer une normalisation au FOB Novorossiisk.

3. Comment les prix de règlement finaux des contrats à terme sont-ils déterminés ?

CME Group met à disposition deux contrats à terme blé mer Noire couvrant différentes périodes de règlement :

  • Les contrats à terme blé mer Noire (Platts) réglés financièrement (« Black Sea Wheat Financially Settled (Platts) Futures »). Le prix de règlement final est égal à la moyenne arithmétique des évaluations de prix du blé russe 12,5 % FOB mer Noire ports profondes publiées par Platts pour chaque jour du mois civil complet, arrondie au plus proche 0,01 $.
  • Les contrats à terme blé mer Noire (Platts) réglés financièrement demi-mois (« Black Sea Wheat Financially Settled (Platts) Half Month Futures »). Le prix de règlement final est égal à la moyenne arithmétique des évaluations de prix du blé russe 12,5 % FOB mer Noire ports profondes publiées par Platts pour chaque jour d’un demi-mois, arrondie au plus proche 0,01 $.

4. Y a-t-il des limites de fluctuation des prix?

Oui, il y a des limites de fluctuation des prix. Celles-ci sont fixées à 40 USD le premier jour de négociation.

5. Le contrat à terme est disponible sur ClearPort pour soumission à la compensation. Comment ça marche?

Sous réserve du respect de certaines exigences, comme une taille minimale, le contrat à terme peut être négocié de manière privée en tant qu’opération en bloc et enregistré via ClearPort pour la compensation.

6. Quelles sont les exigences qui s’appliquent à une opération en bloc?

Il existe des exigences minimales de quantité et de délai de déclaration. La taille minimale d’un bloc est de 5 lots, et les transactions bloc doivent être déclarées sur ClearPort dans les 15 minutes suivant leur exécution.

7. Quelles sont les heures de saisie d’une transaction sur CME ClearPort pour la compensation?

Les transactions peuvent être saisies sur CME ClearPort du dimanche 18 h 00 heure central US (HC) au vendredi 17 h 45 HC, avec une pause de 60 minutes chaque jour de 16 h 00 à 17 h 00 HC.

8. Les transactions exécutées à 13 h 30 heure centrale des États-Unis sont-elles comptées comme transactions d’aujourd’hui ou de demain?

Toutes les transactions exécutées jusqu’à 16 h 00 heure centrale US sont considérées comme des transactions du jour.

9. Quelles sont les limites de position?

Chaque contrats à terme blé mer Noire (Platts) réglés financièrement a une limite de position pour l’échéance spot de 2 500 lots. Le niveau de « Accountability » (ou niveau net de positions ouvertes) pour  soit une échéance individuelle et toutes échéances est fixé à 5 000 lots.

10. Quel est le calendrier d’échéances?

Les échéances des contrats à terme blé mer Noire (Platts) réglés financièrement sont offertes sur 12 mois consécutifs.

11. Je suis un opérateur physique qui fait de la couvertureet j’ai besoin de dépasser les limites de position. Puis-je demander une exemption de couverture?

Oui, vous pouvez demander une exemption de couverture. Les participants au marché peuvent être éligibles à une exemption des limites de position conformément à la règle 559, sur la base de positions de couverture réelles (au sens du règlement §1.3(z)(1) de la CFTC), de positions de gestion des risques et/ou de positions d’arbitrage et de spreads. Pour obtenir un dossier de demande d’exemption ou pour des renseignements supplémentaires sur le processus de demande d’exemption, veuillez nous contacter à l’adresse Hedgeprogram@cmegroup.com.

12. Comment puis-je commencer à négocier ce contrat?

Il existe différentes manières de commencer à négocier ces contrats selon votre situation. Veuillez vous adresser à blacksea@cmegroup.com ou à l’un des courtiers intermédiaires opérant sur ce marché, qui pourra vous guider.

Étape 1 : Inscrivez-vous sur CME Clearport. Contact : blacksea@cmegroup.com
Étape 2 :   Désignez un courtier intermédiaire qui opère sur ce marché.
Étape 3 :  Demandez à votre compensateur du CME Group d’autoriser le courtier intermédiaire de votre choix.

Adressez-vous à votre compensateur, ou pour obtenir plus d’informations, visitez le site : www.cmegroup.com/blacksea.

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