Définition d’un contrat à terme

Les contrats à terme de gré à gré  et les contrats à terme standardisés sont des instruments financiers  qui permettent aux acteurs du marché  de compenser ou de faire face au risque  de variation du prix d'un actif dans le temps.

Cependant, un contrat à terme est différent  d'un contrat à terme de gré à gré de deux manières importantes. Tout d'abord, un contrat à terme  est un accord juridiquement contraignant  d'achat ou de vente d'un actif standardisé  à une date spécifique  ou au cours d'un mois spécifique. Deuxièmement, cette transaction est facilitée  par l'intermédiaire d'un marché à terme.

Le fait que les contrats à terme  soient standardisés,  assurant la quantité et la qualité  du produit pour tous les acteurs,  et négociés en bourse,  éliminant ainsi le risque de contrepartie,  rend ces instruments essentiels pour  les  producteurs de matières premières, les consommateurs,  les négociants et les investisseurs.

Un contrat à terme  négocié en bourse  spécifie la qualité,  la quantité, le délai  et le lieu de livraison physique  d'un produit donné. Ce produit peut être  une matière première agricole,  comme 5 000 boisseaux de maïs  à livrer au mois de mars.  Il peut aussi s'agir d'un actif financier  tel que la valeur en dollars américains  de 62 500 livres sterling  au mois de décembre.

Les spécifications du contrat  sont identiques pour tous les acteurs.  Cette caractéristique  des contrats à terme  permet à un acheteur ou à un vendeur  de transférer aisement la propriété du contrat  à une autre partie par le biais  d'une transaction. Compte tenu de la standardisation  des spécifications du contrat,  la seule variable du contrat est le prix. Le prix est déterminé par les enchères  et les placements,  aussi appelés cotations, jusqu'à ce qu'une correspondance  ou un échange se produise.

Les contrats à terme  sont des produits créés  par des marchés réglementés. Par conséquent,  la bourse est responsable  de la standardisation des spécifications  de chaque contrat.

La bourse garantit également  que le contrat sera honoré. Chaque contrat  à terme négocié en bourse  est clôturé de manière centralisée. Cela signifie que lorsqu'un contrat  à terme est acheté ou vendu,  la bourse devient l'acheteur  de chaque vendeur  et le vendeur de chaque acheteur. Cela réduit considérablement  le risque de crédit associé à la défaillance  d'un seul acheteur ou vendeur. 

La bourse élimine ainsi  le risque de contrepartie, à la différence d'un marché  de contrats à terme de gré à gré,  elle assure l'anonymat  des acteurs du marché à terme.

En réunissant des acheteurs  et des vendeurs fiables  sur la même plateforme  de négociation,  la bourse permet aux acteurs d'entrer  et de sortir facilement du marché,  ce qui rend les marchés à terme  hautement stables et optimaux pour la fixation des prix.