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计算期货合约的盈亏

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如果WTI原油期货目前的价格是54美元,则合约的现有价值为一桶原油的价格乘以合约规模。在这个例子中,价格是54美元 x 1000 = 54,000美元。

市场参与者在期货市场上进行交易以获利或对冲风险。每个市场对价格涨跌和合约规模的规定各不相同,因此交易者需要了解相关市场怎样计算盈亏。要计算每份合约的盈亏,需明确合约规模、最小变动价位、目前的交易价格以及交易目的。例如,WTI原油期货代表1,000桶石油的预期价值。WTI期货合约的价格按每桶多少美元来报价,最小变动价位是0.01美元。

现有价值

最小变动价位价值

计算一个最小变动价位价值的方法是用最小变动价位乘以合约规模。

WTI原油期货合约一个最小变动价位的价值是0.01美元 x 1000 = 10美元

计算示例

计算交易盈亏的方法是用1个最小价位变动价值,乘以在买入之后,期货合约的最小价位变动的数目,由此可以算出每份合约的盈亏,然后将该数字乘以持有的合约份数,即可得出头寸的盈亏总额。

交易者在53.60美元的价位买入一份WTI合约。

WTI合约现在的价格是54美元。

交易者每份合约的盈亏是54.00美元 -53.60美元= 0.40美元

因此,合约上涨0.40美元除以0.01美元 = 40个最小价位。

变动总额为40个最小价位 x 每个最小价位10美元 = 400美元

总盈利为400美元 x 交易者持有的合约份数

亏损的计算方法也是如此。

头寸的价值

合约规模对特定期货合约的盈亏有显著放大的效应。在建立期货市场头寸之前,交易者必须了解价格升跌或市场波动对其未平仓头寸的价值的影响。这就要研究合约的平均价格变动和最小价位的对应价值,从而计算正常的价格变动与价值。

例如,E-迷你标准普尔500指数期货的14天实际平均波动范围为15点,而白银期货(SI)为0.32。

计算方法如下:

E-迷你标普500指数期货合约的每日涨跌价值 = 7.5点 x 每点50美元 = 375美元

与E-迷你标普500指数期货合约相比,白银期货合约的规模更大,涨跌价值也更大。

白银期货合约的实际平均涨跌范围(ATR) = 0.16美元= 160个最小变动价位

每日涨跌价值 = 160个最小价位 x 每个最小价位5美元 = 800美元

以上示例说明,E-迷你标普500指数期货合约平均涨跌的价值不到白银期货合约的一半。

高价值期货合约的平均涨跌幅有时相当大,交易者应当对风险和回报进行相应的规划。


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