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5-Year T-Note 期貨 合約規格

合約規模

100,000美元到期時面值

報價

點數,票面價值以100點為基礎

交易時間

週日至週五:下午 5:00 至下午 4:00

最小變動價位

每份合約為 1 點的三十二分之一(1/32) 的 1/4 (每份合約為 7 . 812 5 美元,四捨五入為最近的美分值),包括跨月價差在內。

產品代碼

CME Globex 電子交易: ZF
CME ClearPort: 25
清算所( Clearing ): 25

上市合約

以 3 月、 6 月、 9 月和 12 月為季度週期的最初三個連續合約。

結算方法

可交割

交易終止

日曆月的最後營業日。 到期合約交易在最後一個交易日中午12:01終止。

結算程式

美國國債期貨結算程式

頭寸限制

CBOT頭寸限制

交易所規則手冊

CBOT 20

大宗最小限額

大宗交易最低門檻

價格限制或熔斷

價格限制

整批委託最低額

整批委託最低額

供應商報價代碼

供應商報價符號清單

交割程式

美聯儲記帳式電匯系統

最後交割日

最後交易日之後的第 3 個營業日。

交割等級和品質

最初到期期限不超過 5 年 3 個月,剩餘到期期限從交割月份第 1 天起不低於 4 年 2 個月 的美國國債。 發票價格等於期貨結算價格乘以轉換係數,再加上應計利息。 轉換係數為已交割中期債券價格(1美元面值)/收益率6%。

5年期美國國債期貨

CBOT美國國庫債券期貨具有充足的流動性,可全天候被在多個方面作為有效的工具:對沖利率風險、提升潛在收益、調整投資組合久期、對利率進行投機以及進行價差交易。

合約追蹤美國政府發行和支持、進行債務融資的美國國庫債券以及固定收益證券的可交割籃子(截至2017年3月底,未償還可銷售債券金額達14萬億美元)。

在美國收益率曲線提供的多重到期時間點的合約中,5年和10年期國庫債券(長期國債)期貨的交投最為熱絡。

交易5年期國庫債券期貨的優勢

  •      充足的流動性
  •      買賣價差緊有助於在建立╱退出部位時,減少一部分的交易成本
  •      流動性的多重獲取方式,例如通過中央限價訂單簿、大宗交易和EFRP等
  •      利用利率合約和標準普爾500指數以及黃金的基準期貨,獲得保證金對消節省
  •      控制龐大的名義價值合約僅需相對較小的資金量