COMEX銅:真實、透明的全球基準價格

長期以來,銅價一直被視為全球經濟增長的風向標,這是由於銅在日常生活中使用廣泛。銅的供應相對充足及具有經濟性,加之其延展性、可鍛性、耐腐蝕和耐熱性以及導電性,使銅材料適用於各種應用。銅的特質促使實物交易參與者進行對沖,亦吸引金融交易參與者建立投機性和宏觀相關的持倉。COMEX(紐約商品交易所)為芝商所旗下部門,於1933年成立,最初提供銅期貨合約,自1988年以來提供當前的高等級產品(COMEX HG)。傳統的公開喊價場內交易平台已逐漸被電子交易所取代。COMEX銅以月度期貨合約形式提供——這意味著每個日曆月有一份交易合約。例如,如果交易者對COMEX銅2018年5月合約建倉,若欲平倉,則需交易反方向的2019年5月合約。所有COMEX銅合約均可隨時透過CME Globex(芝商所的電子交易平台)交易,及透過CME Clearport作為大宗交易進行雙邊協商和過帳。

流動性和透明度

一個強大的期貨合約需要具備若干關鍵特徵,包括流動性(可輕易買賣)和透明度(相關資訊全面且免費向公眾提供)。而日均交易量(ADV),為衡量COMEX流動性的最佳方法。2018年的COMEX銅期貨日均交易總量已自2014年以來大幅增加。其2018年的日均交易量相當於每日交易150萬噸。

COMEX銅期貨的每日平均交易量和未平倉量呈指數增長。

當電子交易在各類金融市場興起後,芝商所為交易者推出CME Globex,交易量開始向電子交易平台轉移。CME Globex是一流的電子交易系統,可在全球範圍買賣各類期貨和期權,涵蓋所有資產類別。截至2019年2月,COMEX銅期貨和COMEX銅期權的電子交易量分別佔總交易量的99%和71%。

每日平均電子交易量/總每日平均交易量

實時透明度

COMEX銅期貨和期權的市場深度相當穩健,透過CME Globex幾乎可以24小時進行交易。

期貨

期權

非美國市場時段的流動性

  • 36%的日均交易總量於亞洲時段交易
  • 65%的日均交易總量於歐洲時段交易

結算價格的透明度

COMEX銅期貨的每日結算價格僅源於結算期間(東部時間12:59-13:00)CME Globex的交易活動。這確保結算盡可能透明,並可以作為HGT(以結算價交易)進行電子交易。

電子交易透明度高,所有人都可以參與,並且可確保所有客戶(無論是商業客戶還是金融客戶)在市場上獲得最有利的價格。COMEX銅期貨有99%的交易量在CME Globex上完成,總交易量持續穩定增長,擁有全天候的流動性,結算價格根據透過電子交易買賣的合約確定,是全球價格發現、流動性和透明度的重要來源。

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免責聲明

期貨與掉期交易具有虧損的風險,因此並不適於所有投資者。期貨和掉期均為杠桿投資,由於只需要具備某合約市值壹定百分比的資金就可進行交易,所以損失可能會超出最初為某壹期貨和掉期頭寸而存入的金額。因此,交易者只能使用其有能力承受損失風險但又不會影響其生活方式的資金來進行該等投資。由於無法保證這些資金在每筆交易中都能獲利,所以該等資金中僅有壹部分可投入某筆交易。

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