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5-Year T-Note 期货 合约规格

合约规模

到期票面价值100,000美元

报价单位

点数和小数点,面值以100点为基础

交易时间

周日至周五,下午5:00-下午4:00(美中时间)

最小价格波幅

1点的1/32的1/4(15.625美元/合约,四舍五入为最近的美分值),包括跨期价差交易在内。

产品代码

CME Globex电子交易: ZF
CME ClearPort: 25
清算所(Clearing):25

上市合约

3个季月合约(3月、6月、9月和12月)

结算方法

可交割

交易终止

合约月份最后一个营业日的中午12:01(美中时间)

结算程序

美国国债期货结算程序

头寸限制

CBOT头寸限制

交易所规则手册

CBOT规则手册第20章

大宗最小限额

大宗交易最低门槛

价格限制或熔断

价格限制

整批委托最低额

整批委托最低额

供应商报价代码

供应商报价符号列表

交割程序

美联储记账式电汇系统

最后交割日

交易终止日之后的第三个营业日。

交割等级和质量

原始到期期限不超过5年3个月,剩余到期期限从交割月份第1天起不低于4年2个月的美国国债。发票价格等于期货结算价格乘以转换系数,再加上应计利息。转换系数为1美元面值、到期收益率为6%情况下可交割中期债券的价格。

5年期美国国库债券期货

CBOT美国国库债券期货具有充足的流动性,可以24小时在多个方面作为有效的工具:对冲利率风险、提升潜在收益、调整投资组合久期、对利率进行投机以及进行价差交易。

合约追踪美国政府为债务融资(截至2017年3月底,未偿还可销售债券金额达14万亿美元)而发行和支持的美国国库债券、固定收益证券的可交割篮子。

在美国收益率曲线提供的多重到期时间点的合约中,5年和10年期国库债券(长期国债)期货的交投最为活跃。

交易5年期国库债券期货的优势

  •  充足的流动性
  •  买卖价差紧有助于在建立/退出头寸时,减少一部分的交易成本
  •  流动性的多重获取方式,例如通过中央限价订单簿、大宗交易和EFRP等
  •  利用利率合约和标准普尔500指数以及黄金的基准期货,获得保证金对消的节省
  •  控制庞大的名义价值合约只需相对较小的资金量