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5-Year T-Note Options Contract Specs

Options

合约规模

到期票面价值100,000美元

最小价格波幅

1点的1/64之1/2(7.8125美元/合约,四舍五入为最近的美分值)。仅对微值交易而言,最小价格波幅从每张期权合约1.00美元至7.00美元不等,价格增幅为每张期权合约1.00美元。

报价单位

点数和小数点,面值以100点为基础

交易时间

CME Globex电子交易:

周日至周五,下午 5:00 -下午 4:00(美中时间)

公开喊价:

周一至周五,上午 7:20 - 下午 2:00(美中时间)

产品代码

CME Globex电子交易: OZF
CME ClearPort:25
公开喊价:看跌期权: FP  看涨期权: FL
清算所(Clearing): 25

上市合约

4个连续月份合约(包括3个序列月份合约和1个季月合约)加上2个季月合约(3月、6月、9月和12月)。序列月份期权合约行权将得到最近的季月期货合约。季月期权合约行权将得到对应月份的期货合约。

交易终止

中期曲线

期权合约月份前月的倒数第三个营业日之前的最后一个周五。到期期权交易于相应期货合约在CME Globex正常交易时段收市时终止。

默认

未行使期权在最后交易日下午7:00(美中时间)到期。

头寸限制

CBOT头寸限制

交易所规则手册

CBOT规则手册第20A章

大宗最小限额

大宗交易最低门槛

价格限制或熔断

价格限制

供应商报价代码

供应商报价符号列表

执行价格间距

执行价格间距为1点的1/4。最低执行价格范围包括最接近当前期货价格的平价执行价格加上最近24个连续的较高执行价格和最近24个连续的较低执行价格。

行权方式

美式。期权买方可在到期前任一营业日美中时间下午6:00之前通知清算所行权。如果美中时间下午6:00前未向清算所发出具体指示,价内期权将在最后交易日收市后自动行权。

结算方法

可交割

标的物

5年期美国国债期货

5年期美国国库债券期货

CBOT美国国库债券期货具有充足的流动性,可以24小时在多个方面作为有效的工具:对冲利率风险、提升潜在收益、调整投资组合久期、对利率进行投机以及进行价差交易。

合约追踪美国政府为债务融资(截至2017年3月底,未偿还可销售债券金额达14万亿美元)而发行和支持的美国国库债券、固定收益证券的可交割篮子。

在美国收益率曲线提供的多重到期时间点的合约中,5年和10年期国库债券(长期国债)期货的交投最为活跃。

交易5年期国库债券期货的优势

  •  充足的流动性
  •  买卖价差紧有助于在建立/退出头寸时,减少一部分的交易成本
  •  流动性的多重获取方式,例如通过中央限价订单簿、大宗交易和EFRP等
  •  利用利率合约和标准普尔500指数以及黄金的基准期货,获得保证金对消的节省
  •  控制庞大的名义价值合约只需相对较小的资金量