2021年6月农产品期权快报

本月亮点

  • 6月24日,谷物和油籽综合期权未平仓合约量达450万份,这是继2012年8月之后第二高的水平。玉米期权合约达到240万份,豆油合约达到32.5万份,创历史新高。
  • 12月豆油波动性创下历史新高,看跌偏离的买盘规模大于平时。
  • 通过使用CVOL偏离指数,市场参与者可以看到整个6月份大豆和豆粕的看涨偏离大幅增加,而豆油则呈现相反的趋势。
  • 短期新作物期权有3万份的日均成交量(ADV)。玉米产品14%的期权交易量来自短期合约。
  • 日历价差期权同比上涨80%,其中大量活动来自玉米连续合约。

期权产品

6月日均成交量

年同比变化(%)

玉米

132524

54%

大豆

90593

85%

芝加哥软红冬麦

17761

-31%

豆油

17936

229%

短期新作物期权

29697

459%

豆粕

12507

49%

生猪

12939

18%

活牛

8647

21%

农产品每周期权

8920

66%

堪萨斯城硬红冬麦

2321

-36%

三级牛奶

1262

-58%

肉牛

1034

56%

日历价差期权

1813

80%


豆油——历史上看12月的合约,可以看到2021年(绿线)处于非常高的水平。

平价期权(ATM)波动率

*由QuikStrike提供支持


豆油偏离——研究一下看涨期权和看跌期权之间的关系,可以看到,在2021年12月的合约中,看跌期权是历史高值(绿线)。

豆油期权(OZL)25 Delta风险逆转偏离(看涨-看跌)

*由QuikStrike提供支持


大豆综合指数——通过使用CVOL偏离指数,很明显看到6月份大豆和豆粕偏离的交易动态与豆油截然不同。

偏离产品比较

*由QuikStrike提供支持


短期新作物期权——考虑到谷物和油料领域的隐含波动性较高,短期新作物期权6月份的日均成交量为3万份,是该合约有史以来第三高的月份。

短期新作物期权成交量与持仓量

芝商所数据


联系信息

Steven A Stasys
农产品期权高级主管
steven.stasys@cmegroup.com
+312-648-3822

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