不确定因素增加 黄金瞬息万变 应如何避险?

  • 4 Dec 2017
  • By Wall Street CN
  • Topics: Metals

摘要:上周四一夜之间,黄金冲高后回落,比特币冲破11000美元后一度猛跌3000美元……瞬息万变中,黄金波动性显著增加,如何通过黄金期权套利避险?

上周以来,市场中不确定性因素较之前出现明显增加。

11月29日,朝鲜再次试射导弹,市场避险情绪显著提升,黄金价格一度向1300美元/盎司发起冲击。

 

同一天,美国三季度GDP增速修正值创下2014年三季度以来新高,特朗普税改更进一步,纳斯达克指数重挫逾1%,比特币一路冲破11000美元后一度暴跌3000美元,黄金冲高回落,稳定在1280美元上方……

 

一夜之间,资产变动如此剧烈,如何降低投资风险,并获得较大收益?对期货和期权交易来说,这或许是个好机会。投资者可以通过芝商所的黄金每周期权及时在市场变动时做出交易,更好地避险并且套利。

 

【贵金属价差交易更有避险潜力】

 

在期货交易中,价差交易是广泛使用的交易策略,比起直接买卖的期货交易(即做多或做空单种期货合约)来,更有潜力获得收益。

 

这一点在贵金属市场尤为明显。贵金属市场上标的商品之间关联性较强,并且有独特的基本面因素,但同时每种商品又有独特特点,差异性明显,这就为进行价差交易创造了条件。

 

以铂金和黄金的价差交易为例,铂金既是贵金属,也是工业金属,广泛用于汽车行业的催化转换器,但也用于珠宝行业,并且可以作为投资资产。

 

通常来说,黄金和铂金之间的价格关系和价差可以用作宏观环境动向的晴雨表。从历史来看,由于铂金比黄金更稀有且应用更为广泛,铂金价格高于黄金。具体来说,在经济不景气和政治不明朗时期,作为避险资产的黄金价格可能更高。相反,在经济景气周期,随着汽车销量提高,铂金的工业用途增长,它与黄金之间的价格差距会进一步扩大。

 

 

 

【比特币期货即将出炉空头有了机会?】

 

同为贮藏手段出色的货币,市场常常将黄金与比特币对比,进行相应的资产配置,比特币也日益受到投资者的青睐。世界最老牌的期货期权交易所芝商所不仅提供世界上最具流动性的贵金属期货市场,为顺应市场需求,芝商所(CMEGroup)将在12月18日正式推出比特币期货(产品代码:BTC)。分析称,这也是比特币自感恩节来一路突破9000美元、10000美元和11000美元三大关口的一大利好因素。

 

一直苦于没有下手机会的各大机构很可能会入场做空。

 

但分析师Melwin Philip认为,最终而言那些积极做空的人可能只有两类:矿工和机构投资者。

 

对矿工来说,他们需要维护合理的现金流来支付包括电力和硬件在内的成本,未实现的收益是属于市场而不是他们的。如果他们认为比特币价格会下跌,那么他们可以用做空一定数量的比特币来进行对冲。而作为比特币市场非常重要一环的他们,在使用比特币期货时自然将得心应手。

 

就机构投资者而言,已经有不少大机构对比特币表示过不认同的态度,包括摩根大通(JPMorgan)等。因此这些投资者很可能会等待机会,入场做空比特币。

对期权交易员来说,比特币期货的初始保证金应当是比较低的。

 

在合约价格走高的时候,资金从空头合约流向多头合约;当价格走低的时候,资金从多头合约流向空头合约。

 

芝商所旗下的黄金、白银、铜、铁矿石等主要的金属产品的期货和期权合约,提供全天候接近24小时的跨市套利交易机遇。运用芝商所金属期货和期权产品在贵金属市场管理风险。获得更为充分的流动性、更广泛的交易渠道,以及黄金、白银、铂和钯交易更大的价格透明度。

 

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