概述:截至2022年3月30日,LNG市场周均价为7968.39元/吨,环比上涨19.36元/吨,涨幅0.24%。本周国内LNG产量维持增加,液厂液位偏低,接收站槽批出货量仍维持低位。从需求方面来看,近期下游多维持按需采购状态,一方面由于当前价格过高,另一方面交通限制明显,采购路径不畅,整体看,随着冬季供暖季接近尾声,城燃需求继续下降,工业需求仍有提升空间。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(3月29日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气4月期货(合约代码:NGJ2)每百万英热单位5.336美元,比前一交易日跌17.2美分;交易区间5.255-5.491美元;跌幅3.12%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体呈现先涨后跌的走势,一方面,国际相关地区局势持续紧张,利好美国天然气出口,同时,继续下行的天然气库存数据也对价格起到一定支撑作用;但是另一方面,气温回升的预期和高价对需求的抑制,导致市场价格出现下行。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至3月18日当周,美国天然气库存量13890亿立方英尺,比前一周下降510亿立方英尺,库存量比去年同期低3660亿立方英尺,降幅20.9%,比5年平均值低2930亿立方英尺,降幅17.4%。

天气方面,未来三天,阿拉斯加南部、加拿大西南部、哈德逊湾沿岸南部、五大湖地区、拉布拉多半岛、美国中西部等地有小到中雪或雨夹雪,其中加拿大西南部、哈德逊湾平原南部、五大湖地区北部、拉布拉多半岛东南部等地的部分地区有大到暴雪。美国南部等地有小到中雨、局地大到暴雨。因此根据气象信息,局部的低温天气仍对美国天然气的发电取暖需求起到一定支撑,但是部分地区的雨雪天气或会抑制天然气交通方面的需求;此外,受国际相关地区局势影响,从业者仍对天然气出口保持增加的预期。综合来看,预计短期美国天然气市场保持高位震荡地走势。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场整体呈现小幅震荡的走势。周期内现货液化天然气需求增量主要来自南亚和东南亚,域内天然气刚性需求相对稳固;其他地区来看,现货LNG高价对终端用户的接货能力带来一定考验,下游抵触情绪浓厚,且持续震荡的价格加剧了从业者的观望情绪。另外,从国际整体形势来看,欧亚间对LNG的资源竞争仍对亚洲地区现货到岸价格保持着一定的支撑作用。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家2月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

486.36

-12.44%

-37.75%

674.24

54.46%

-30.43%

日本

710.80

-11.91%

4.74%

856.22

88.04%

15.99%

韩国

347.75

-32.78%

-30.44%

843.43

58.83%

-25.90%

备注:日本因暂未发布2月份LNG进口数据,故仍沿用2022年1月份数据。

2022年2月中国LNG进口量486.36万吨,同比下降12.44%,环比下降37.75%;韩国LNG进口量347.75万吨,同比下降32.78%,环比下降30.44%;日本LNG进口量710.80万吨,同比下降11.91%,环比增长4.74%。随着冬季接近尾声,加之现货价格回落,中国、韩国LNG进口量出现同环比双降,仅日本进口矿环比有窄幅提升,整体看,受欧洲局势影响,欧洲地区天然气价格始终维持高位,势必将对东北亚地区进口量以及价格造成一定影响。

2月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

18.75

3429.05

马来西亚

55.71

4569.83

卡塔尔

173.44

3781.18

赤道几内亚

1.66

10413.96

比利时

7.34

13746.57

俄罗斯联邦

40.07

4919.91

特立尼达和多巴哥

5.39

3740.28

澳大利亚

168.01

4254.62

巴布亚新几内亚

15.99

3866.75

总计

486.36

4290.70

2022年2月,中国LNG进口量486.36万吨,同比2021年2月下降12.44%,进口均价4290.70元/吨,环比下降30.55%。进口来源国9个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为431.90万吨,占中国LNG进口量的比例为88.80%,环比上升0.0777个百分点。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

整体供应偏紧,LNG价格窄幅上涨。卓创资讯对全国241家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(3月30日),开工厂家164家,LNG工厂周均开工负荷为57.68%,环比上周上升1.56%。LNG工厂周均日产为8673万立方米,环比增加235万立方米。

截至2022年3月30日,LNG市场周均价为7968.39元/吨,环比上涨19.36元/吨,涨幅0.24%。本周国内LNG产量维持增加,液厂液位偏低,接收站槽批出货量仍维持低位。从需求方面来看,近期下游多维持按需采购状态,一方面由于当前价格过高,另一方面交通限制明显,采购路径不畅,整体看,随着冬季供暖季接近尾声,城燃需求继续下降,工业需求仍有提升空间。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情走势相近。美国方面,美国地区气温逐渐回升,天然气取暖需求下降,但较好的出口预期对市场支撑明显,不过当前受出口能力的限制,短期仍难满足欧洲市场对于天然气的需求。中国方面来看,国内液厂液位不高,上游挺价心态依旧较强,随着液厂价格回升以及物流交通方面的限制,资源跨区流通有所减少。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(3月30日),国内LNG加气站零售周均价为8.52元/千克,环比下降0.06%。本周液厂价格多根据自身情况窄幅调整,终端加气站零售价格变化不大,国内市场仍受交通物流限制影响,燃气重卡加气需求表现一般,部分燃气重卡以短途运输为主。                           

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体先涨后跌,主要是受到国际相关地缘因素和天然气库存下降的支撑,但同时,气温的回升对天然气的季节性产生了一定的抑制作用。中长期来看,4-5月份,预计气温将愈加温暖,天然气发电取暖和制冷需求均不能得到支撑,预计天然气行情趋缓。6月份美国部分地区气温逐渐炎热,天然气发电制冷需求将有所增强,同时欧洲天然气季节性需求的增强或使得美国增加出口力度,预计6月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,5-6月份,随着气温的持续走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求减弱,对市场前期产生偏空影响。不过后期受到夏季天然气发电制冷需求的提振,以及国际相关地区地缘形势导致天然气库存偏低等因素的影响,将对6月份下滑幅度产生抑制作用。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,新疆、甘肃、青海南部、陕西、宁夏、内蒙古、京津冀、黑龙江、吉林东部、河南、山东、湖北、安徽、江苏、西藏等地平均气温较常年同期偏高1~3℃,江南南部、华南、四川西部、贵州、云南等地气温偏低1~3℃。根据近期国内原料气竞拍的价格及成交量等情况来看,后期内陆液厂的价格仍能得到成本方面的支撑,或将呈现小幅上行的走势;但是本周期内部分接收站价格出现了不同程度的下调,内陆液厂的远程销售压力增大,且随着供暖季陆续结束,LNG季节性需求将持续减弱。综合来看,预计短期国内LNG市场保持高位震荡的态势。


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