概述:截至2022年3月23日,LNG市场周均价为7949.03元/吨,环比上涨38.29元/吨,涨幅0.48%。本周国内LNG产量继续增加,液厂液位整体可控,接收站槽批出货量依旧较少。从需求方面来看,近期国内需求主要来自于南方市场,一方面因为沿海地区海运到港较少,接收站价格高位出现“南北”套利空间,另一方面,工业用户的需求增加,支撑了近期液厂价格上涨,但整体看,当前由于天然气价格过高,加之交通方面的限制,终端采购积极性有所下降。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(3月22日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气4月期货(合约代码:NGJ2)每百万英热单位5.187美元,比前一交易日上涨28.7美分;交易区间4.877-5.204美元;涨幅5.9%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体震荡上行为主,周期内欧洲地区地缘问题持续紧张,暂无良好改善,美国的天然气出口保持一定强度;另外美国天然气库存有所下滑,市场担忧情绪较浓,对美国天然气市场产生一定支撑作用。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至3月11日当周,美国天然气库存量14400亿立方英尺,比前一周下降790亿立方英尺,库存量比去年同期低3440亿立方英尺,降幅19.3%,比5年平均值低3040亿立方英尺,降幅17.4%。

天气方面,未来三天,受西风槽及低涡东移影响,美国中部和东北部、五大湖地区、拉布拉多半岛南部局地有大到暴雪,美国东南部将有大到暴雨;美国中部将自西向东出现6-10℃降温,部分地区降温超过12℃;美国东南部有较高概率发生龙卷风等强对流天气。因此根据气象信息,降温天气将对美国的天然气发电取暖需求产生一定提振作用。另外欧洲地区紧张局势暂无乐观改善迹象,因此从业者预计美国将增强对欧洲地区的出口。综合来看,预计短期美国天然气市场延续高位运行。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场整体偏弱运行。周期内受日本福岛地震影响,对日本方面天然气需求产生一定打压作用。其他地区来看,由于LNG现货持续高价,终端抵触情绪持续浓厚,跟进力度较差,对市场支撑作用有限。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家2月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

486.36

-12.44%

-37.75%

674.24

54.46%

-30.43%

日本

678.64

-15.80%

-3.54%

738.19

80.74%

-3.35%

韩国

347.75

-32.78%

-30.44%

843.43

58.83%

-25.90%

备注:日本因暂未发布2月份LNG进口数据,故仍沿用2022年1月份数据。

2022年2月中国LNG进口量486.36万吨,同比下降12.44%,环比下降37.75%;韩国LNG进口量347.75万吨,同比下降32.78%,环比下降30.44%;2022年1月日本LNG进口量678.64万吨,同比下降15.80%,环比下降3.54%。随着冬季接近尾声,加之现货价格回落,东北亚地区LNG进口量出现同环比双降,但随着2月末东欧地区局势影响,国际市场天然气价格被推涨至高位,资源流向也更倾向于欧洲地区。

2月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

18.75

3429.05

马来西亚

55.71

4569.83

卡塔尔

173.44

3781.18

赤道几内亚

1.66

10413.96

比利时

7.34

13746.57

俄罗斯联邦

40.07

4919.91

特立尼达和多巴哥

5.39

3740.28

澳大利亚

168.01

4254.62

巴布亚新几内亚

15.99

3866.75

总计

486.36

4290.70

2022年2月,中国LNG进口量486.36万吨,同比2021年2月下降12.44%,进口均价4290.70元/吨,环比下降30.55%。进口来源国9个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为431.90万吨,占中国LNG进口量的比例为88.80%,环比上升0.0777个百分点。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

上行受阻,LNG市场涨后回落。卓创资讯对全国241家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(3月23日),开工厂家160家,LNG工厂周均开工负荷为56.11%,环比上周上升2.05%。LNG工厂周均日产为8438万立方米,环比增加309万立方米。

截至2022年3月23日,LNG市场周均价为7949.03元/吨,环比上涨38.29元/吨,涨幅0.48%。本周国内LNG产量继续增加,液厂液位整体可控,接收站槽批出货量依旧较少。从需求方面来看,近期国内需求主要来自于南方市场,一方面因为沿海地区海运到港较少,接收站价格高位出现“南北”套利空间,另一方面,工业用户的需求增加,支撑了近期液厂价格上涨,但整体看,当前由于天然气价格过高,加之交通方面的限制,终端采购积极性有所下降。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情走势表现不一。美国方面,美国地区气温逐渐回暖,但由于冬季气温影响,美国中部及东南部天然气产量供应不足,当前产量仍未恢复,加之欧洲地区局势影响,近期美国地区天然气价格维持偏强调整。中国方面来看,国内大多液厂液位可控,受此支撑本周上游挺价心态较强,但由于多地交通限制影响,资源流通受限,局部价格已有窄幅回落调整。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(3月23日),国内LNG加气站零售周均价为8.52元/千克,环比跌幅0.24%。本周终端加气站零售价格延续窄幅波动调整,受部分地区交通限制,加之北方液厂价格上涨,北方LNG资源“南下”利润被压缩,燃气重卡加气需求表现一般。                            

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体坚挺运行,周期内受欧洲地缘因素以及天然气库存等相关问题影响,导致市场波动上行。中长期来看,4-5月份,预计气温将愈加温暖,不利于天然气发电取暖和制冷需求,季节性需求偏弱影响下,预计天然气行情偏缓。6月份美国部分地区气温逐渐炎热,天然气发电制冷需求将有所增强,另外欧洲地缘等不确定性因素影响下,预计6月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,5-6月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场前期产生偏空影响。不过后期受到夏季天然气发电需求,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,将对6月份下滑幅度产生抑制作用。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,影响我国的冷空气势力有所增强,新疆大部及长江中下游等地平均气温较常年同期偏低1~2℃,甘肃东部、陕西、宁夏、青海、西藏、黑龙江、吉林、辽宁等地气温偏高1~3℃,全国其他大部分地区气温基本接近常年同期。目前西北、华北等地部分内陆液厂液位有所上升,销售压力有所增强,且今日市场看空气氛较浓,预期终端跟进力度将有所放缓。综合来看,预计短期国内LNG市场偏缓运行为主。


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