概述:截至2022年3月16日,LNG市场均价为7910.74元/吨,环比下降3.08元/吨,跌幅0.04%。本周国内LNG产量继续增加,液厂液位依旧处于偏低水平,接收站槽批出货量与上周相比仍维持下降状态。从需求方面来看,前期气温偏高,市场需求不佳,随着华北地区冷空气到来,部分地区供暖时长延后,终端仍有部分补库需求支撑,但北方供暖将陆续结束,城燃需求难有较大支撑,工业用户则由于当前过高的价格,用气企业复产复工仍有阻力,工业点供需求仍待恢复。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(3月15日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气4月期货(合约代码:NGJ2)每百万英热单位4.568美元,比前一交易日下跌9.0美分;交易区间4.459-4.682美元;跌幅1.9%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场涨跌波动运行,周期内造成市场上行的主要原因是受到欧洲地缘政治影响,对于美国天然气市场有一定支撑作用。周期内造成市场下滑的主要原因是随着气温的升高,季节性需求有所下滑。综合来看,市场整体在区间窄幅震荡。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至3月4日当周,美国天然气库存量15190亿立方英尺,比前一周下降1240亿立方英尺,库存量比去年同期低2810亿立方英尺,降幅15.6%,比5年平均值低2900亿立方英尺,降幅16%。

天气方面,未来三天,受西风槽影响,加拿大西部和东南部、美国西部高海拔地区和东北部部分地区有中到大雪、局地暴雪。受低涡东移影响,美国中南部和东部、五大湖地区等地将有中到大雨。后市温暖的春季到来,整体气温有上升的趋势,季节性需求将有继续下滑的趋势,进而对美国市场产生一定偏空影响。不过当前欧洲地区的地缘因素影响持续存在,短期内预计难有较大改观,这将对整体市场产生支撑。综合来看,预计短期美国天然气市场高位震荡运行。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场先跌后涨运行。周期内前期,由于现货持续高价,导致终端跟进消极,对高价抵触强烈,各国接收站以长协进口为主;周期内后期,由于欧洲地区地缘问题依然紧张,欧洲方面对于天然气需求依然存在,对于亚洲市场也产生一定支撑。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家1月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

678.64

-15.80%

-3.54%

738.19

80.74%

-3.35%

韩国

500.41

12.49%

29.59%

1136.66

175.11%

27.41%

备注:中国因暂未发布1月份LNG进口数据,故仍沿用2021年12月份数据。

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;2022年1月韩国LNG进口量500.41万吨,同比增加12.49%,环比增加29.59%;日本LNG进口量678.64万吨,同比下降15.80%,环比下降3.54%。随着冬季的深入,日韩液化天然气进口出现差异,日本在1月份进口出现同环比双降,而韩国在上月进口量下降后,出现同环比双增,整体看,虽然拉尼娜现象迟迟未能“兑现”,但东亚地区对天然气的需求持续稳定,尤其是2021年全球能源供应偏紧,为保障国家能源安全,各国对天然气储备持续进行。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年12月,中国LNG进口量762.89万吨,同比2020年12月增加0.46%,进口均价6259.50元/吨,环比上涨6.74%。进口来源国18个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为618.13万吨,占中国LNG进口量的比例为81.03%,环比上升0.0312个百分点。

2021年,我国液化天然气进口量为7893万吨,较2020年增加1223万吨,同比涨幅18.34%;分月来看,液化天然气进口量年内12个月均呈现正增长。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

海气支撑,LNG市场跌后反弹。卓创资讯对全国241家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(3月16日),开工厂家160家,LNG工厂周均开工负荷为54.06%,环比上周上升3.32%。LNG工厂周均日产为8129万立方米,环比增加499万立方米。(备注:自2022年2月23日起,全国LNG工厂监测数量调整为241家)

截至2022年3月16日,LNG市场均价为7910.74元/吨,环比下降3.08元/吨,跌幅0.04%。本周国内LNG产量继续增加,液厂液位依旧处于偏低水平,接收站槽批出货量与上周相比仍维持下降状态。从需求方面来看,前期气温偏高,市场需求不佳,随着华北地区冷空气到来,部分地区供暖时长延后,终端仍有部分补库需求支撑,但北方供暖将陆续结束,城燃需求难有较大支撑,工业用户则由于当前过高的价格,用气企业复产复工仍有阻力,工业点供需求仍待恢复。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情走势趋同一致。美国方面,虽然近期欧洲市场仍是关注焦点,但随着天气逐渐回暖,市场对天然气需求处于下降状态,美国天然气价格窄幅调整为主。中国方面来看,国内气温逐渐回升,但近期局部地区将有冷空气影响,终端市场仍有部分补库需求,同时,海气供应偏紧,价格始终处于高位,对整体价格仍有较明显支撑。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(3月16日),国内LNG加气站零售周均价为8.54元/千克,环比涨幅0.28%。近期国内液厂先降后涨,整体变化不大,终端加气站零售价格窄幅上调,但近期部分地区受公共卫生事件影响防控升级,燃气重卡加气需求表现一般。

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体涨跌波动运行,周期内季节性需求下滑导致市场下行,欧洲地缘因素导致市场高位坚挺。中长期来看,4月份,预计气温将愈加温暖,不利于天然气发电取暖和制冷需求,季节性需求偏弱影响下,预计天然气行情偏弱为主。5月份美国部分地区气温将逐渐炎热,甚至部分终端有提前补库应对夏季调峰可能,另外欧洲地缘等不确定性因素下,预计5月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,4-5月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场前期产生偏空影响。不过后期受到夏季前,终端提前补库需求提振,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,将对5月份下滑幅度产生抑制作用。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,影响我国华北、东北、黄淮等地的冷空气势力有所增强,上述地区平均气温较常年同期偏低1~2℃,全国其他大部地区平均气温偏高2~4℃。目前国内多地受公共卫生事件影响,对终端需求产生一定不良影响,且LNG持续的高价令终端抵触心理较强,整体跟进力度较差。不过当前国内LNG进口成本较高,各接收站现货进口资源较往年同期有所减少,因此导致海气价格居高不下,进而对国内整体LNG价格重心起到支撑。综合来看,预计后市国内LNG市场涨跌震荡运行。


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