概述:截至2022年3月9日,LNG市场均价为7913.82元/吨,环比下降654.30元/吨,跌幅7.64%。本周国内LNG产量增加,液厂液位多处于低位,中旬西北原料气竞拍气量较上旬增加200万方,接收站槽批出货量与上周相比下降明显。从需求方面来看,随着气温逐渐回暖,城燃补库积极性不高,工业方面主要是受到高气价影响,复产复工积极性下降,加之近期部分地区防控升级,下游需求短期难被看好。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(3月8日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气4月期货(合约代码:NGJ2)每百万英热单位4.527美元,比前一交易日下跌30.6美分;交易区间4.507-4.882美元;跌幅6.3%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体先涨后跌。周期内前期,由于欧洲地缘政治影响,导致市场对于欧洲地区天然气供应问题表示担忧,对于欧美天然气价格起到较强的支撑作用。周期内后期,由于美国地区气温的回暖,减轻了天然气发电取暖需求压力,使得市场有所回落。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至2月25日当周,美国天然气库存量16430亿立方英尺,比前一周下降1390亿立方英尺,库存量比去年同期低2160亿立方英尺,降幅11.6%,比5年平均值低2550亿立方英尺,降幅13.4%。

天气方面,未来三天,受西风长波槽影响,北美大部自西向东先后有4-6℃降温,局地降温可达10°C以上,并伴有4-6级风。五大湖地区、美国中西部和东北部等地有中到大雪,局地暴雪。因此根据气象信息,预计天然气取暖需求将有所增强。其他方面,目前欧洲地区的地缘因素影响依然不容忽视,短期内的紧张形势预计难以得到有效缓解,欧洲地区对于美国天然气的需求将有所增强。综合来看,预计短期美国天然气市场高位运行。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场坚挺运行。周期内,受欧洲地区地缘因素影响,欧洲地区天然气库存持续低位,且这种局势短期内难有好转,因此欧洲地区天然气市场有所上行,部分时期欧洲价格涨至历史高位,在欧洲市场带动下,亚洲LNG市场亦表现强势,周期内亚洲LNG现货到岸价多次刷新历史高位。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家1月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

678.64

-15.80%

-3.54%

738.19

80.74%

-3.35%

韩国

500.41

12.49%

29.59%

1136.66

175.11%

27.41%

备注:中国因暂未发布1月份LNG进口数据,故仍沿用2021年12月份数据。

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;2022年1月韩国LNG进口量500.41万吨,同比增加12.49%,环比增加29.59%;日本LNG进口量678.64万吨,同比下降15.80%,环比下降3.54%。随着冬季的深入,日韩液化天然气进口出现差异,日本在1月份进口出现同环比双降,而韩国在上月进口量下降后,出现同环比双增,整体看,虽然拉尼娜现象迟迟未能“兑现”,但东亚地区对天然气的需求持续稳定,尤其是2021年全球能源供应偏紧,为保障国家能源安全,各国对天然气储备持续进行。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年12月,中国LNG进口量762.89万吨,同比2020年12月增加0.46%,进口均价6259.50元/吨,环比上涨6.74%。进口来源国18个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为618.13万吨,占中国LNG进口量的比例为81.03%,环比上升0.0312个百分点。

2021年,我国液化天然气进口量为7893万吨,较2020年增加1223万吨,同比涨幅18.34%;分月来看,液化天然气进口量年内12个月均呈现正增长。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

液厂液位低,LNG市场跌后反弹。卓创资讯对全国241家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(3月9日),开工厂家153家,LNG工厂周均开工负荷为50.74%,环比上周上升4.86%。LNG工厂周均日产为7630万立方米,环比增加731万立方米。(备注:自2022年2月23日起,全国LNG工厂监测数量调整为241家)

截至2022年3月9日,LNG市场均价为7913.82元/吨,环比下降654.30元/吨,跌幅7.64%。本周国内LNG产量增加,液厂液位多处于低位,中旬西北原料气竞拍气量较上旬增加200万方,接收站槽批出货量与上周相比下降明显。从需求方面来看,随着气温逐渐回暖,城燃补库积极性不高,工业方面主要是受到高气价影响,复产复工积极性下降,加之近期部分地区防控升级,下游需求短期难被看好。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势存在差异。美国方面,美国地区气温逐渐回升,对天然气供暖需求减弱,但由于欧洲地区局势影响,欧洲天然气价格涨至历史高位,美国作为天然气资源出口国利好与出口,价格受到一定支撑。中国方面来看,随着国内气温回升,城燃补库需求下降,加之3月份国内管道气供应增加,月初LNG价格有所下调。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(3月9日),国内LNG加气站零售周均价为8.52元/千克,环比下降1.94%。随着国内液厂价格回落,终端加气站零售价格出现下调,当前市场加气需求表现一般,主因终端城燃补库及工业点供需求均不理想,虽当前气价较高,运输企业营运成本压力大,但短期原油价格持续走强,市场对燃气重卡的需求或将有所提升。                            

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体先涨后跌,周期内由于欧洲地缘因素影响市场上行,受气温回暖影响部分时期出现下行。中长期来看,4月份,预计气温将愈加温暖,不利于天然气发电取暖和制冷需求,在这种天气预期等因素下,预计天然气行情偏弱为主。5月份美国部分地区气温将逐渐炎热,甚至部分终端有提前补库应对夏季调峰可能,另外欧洲地区的紧张地缘关系也持续紧绷着业者的神经,预计5月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,4-5月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场前期产生偏空影响。不过后期受到夏季前,终端提前补库需求提振,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,5月份有回涨可能。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,影响我国冷空气势力较弱,全国大部地区平均气温较常年同期偏高2~4℃,其中新疆北部、甘肃、宁夏、陕西、山西西部及长江中下游部分地区偏高5℃以上。根据气温来看,预期城燃等方面补库需求减弱。其他方面,近期西北部分液厂原料气竞拍结果较上一期有所上行,且近期国际进口成本亦在上升,因此对业者心态产生一定支撑作用。综合来看,预计短期国内LNG市场偏强运行。


第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断,可能会有所变更,且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供,不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取,但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规,那么,本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包含四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。 

© 2022芝商所版权所有。保留所有权利。