概述:截至2022年3月2日,LNG市场均价为8568.12元/吨,环比上涨885.86元/吨,涨幅11.53%。本周国内LNG产量略有增加,西北原料气本周又增加一轮竞拍气量,液厂资源供应偏紧状态趋于好转,接收站槽批出货量与上周相比有小幅增加。从需求方面来看,近期国内需求持续走弱,下游接货谨慎,城燃多按需采购为主,工业用户复产复工缓慢,尤其用气成本占比较大企业,当前过高的价格使其复产积极性下降。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(3月1日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气4月期货(合约代码:NGJ2)每百万英热单位4.573美元,比前一交易日上涨17.1美分;交易区间4.34-4.627美元;涨幅3.9%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体偏强震荡。周期内俄罗斯、乌克兰问题持续存在,欧洲天然气供需问题依然得不到良好解决,市场内部分人士认为这将继续增加美国天然气对欧洲的出口量,进而对美国天然气市场产生极大的支撑作用。不过周期内美国整体气温有所转暖,这对市场涨势起到一定抑制的作用。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至2月18日当周,美国天然气库存量17820亿立方英尺,比前一周下降1290亿立方英尺;库存量比去年同期低2090亿立方英尺,降幅10.5%,比5年平均值低2140亿立方英尺,降幅10.7%。

天气方面,未来三天,未来三天,受西风槽系统影响,西伯利亚、加拿大东部气温显著偏低,部分地区有中到大雪。4日起,加拿大西部、美国西部等地将有6-8°C降温,局地降温幅度可达10℃以上,上述部分地区中到大雪,局地暴雪,并将有4-6级风。其他方面,目前欧洲地区的地缘因素影响,牵动着每一位天然气从业者的神经,预计欧洲的天然气供应问题短期难以得到有效解决,因此这将对欧美地区的天然气价格都起到强力的支撑,短期预计美国天然气市场将延续坚挺走势。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场整体延续强势。周期内俄罗斯、乌克兰问题持续升级,市场对于天然气供应的不确定性,给从业者带来了恐慌心态,这一心态也同时波及到了亚洲地区,因此欧亚地区LNG现货市场均出现了上涨趋势。不过随着3月份天气的转暖,各国取暖补库需求减弱,也起到了抑制市场涨幅的作用。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家1月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

678.64

-15.80%

-3.54%

738.19

80.74%

-3.35%

韩国

500.41

12.49%

29.59%

1136.66

175.11%

27.41%

备注:中国因暂未发布1月份LNG进口数据,故仍沿用2021年12月份数据。

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;2022年1月韩国LNG进口量500.41万吨,同比增加12.49%,环比增加29.59%;日本LNG进口量678.64万吨,同比下降15.80%,环比下降3.54%。随着冬季的深入,日韩液化天然气进口出现差异,日本在1月份进口出现同环比双降,而韩国在上月进口量下降后,出现同环比双增,整体看,虽然拉尼娜现象迟迟未能“兑现”,但东亚地区对天然气的需求持续稳定,尤其是2021年全球能源供应偏紧,为保障国家能源安全,各国对天然气储备持续进行。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年12月,中国LNG进口量762.89万吨,同比2020年12月增加0.46%,进口均价6259.50元/吨,环比上涨6.74%。进口来源国18个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为618.13万吨,占中国LNG进口量的比例为81.03%,环比上升0.0312个百分点。

2021年,我国液化天然气进口量为7893万吨,较2020年增加1223万吨,同比涨幅18.34%;分月来看,液化天然气进口量年内12个月均呈现正增长。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

低液位支撑,LNG市场高位运行。卓创资讯对全国241家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(3月2日),开工厂家146家,LNG工厂周均开工负荷为45.88%,环比上周下降0.05%。LNG工厂周均日产为6899万立方米,环比增加2万立方米。(备注:自2022年2月23日起,全国LNG工厂监测数量调整为241家)

截至2022年3月2日,LNG市场均价为8568.12元/吨,环比上涨885.86元/吨,涨幅11.53%。本周国内LNG产量略有增加,西北原料气本周又增加一轮竞拍气量,液厂资源供应偏紧状态趋于好转,接收站槽批出货量与上周相比有小幅增加。从需求方面来看,近期国内需求持续走弱,下游接货谨慎,城燃多按需采购为主,工业用户复产复工缓慢,尤其用气成本占比较大企业,当前过高的价格使其复产积极性下降。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势存在差异。美国方面,近期美国地区虽偶有冷空气影响,但对整体气温影响不大,美国本土天然气需求有限,更多是受欧洲地区局势紧张影响,利好美国液化天然气出口,对美国地区天然气价格形成一定支撑作用。中国方面来看,近期国内液化天然气市场资源供应持续偏紧,虽下游接货能力逐渐下降,但液厂液位普遍偏低,对市场支撑力度较强,随着液厂出货压力增大,价格已有走弱迹象。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(3月2日),国内LNG加气站零售周均价为8.98元/千克,环比上涨13.44%。近期液厂出厂价格表现坚挺,加气站终端零售价格依旧维持涨势,不过当前由于下游接货能力不佳,加之过高的加气成本,运输企业运营困难加大,尤其气温回升后,工业用户需求复产复工缓慢,点供需求持续低迷。

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体表现坚挺,市场受俄罗斯、乌克兰问题影响,行情有所上涨。中长期来看,4月份,预计气温将愈加温暖,不利于天然气发电取暖和制冷需求,在这种天气预期等因素下,预计天然气行情偏弱为主。5月份美国部分地区气温将逐渐炎热,甚至部分终端有提前补库应对夏季调峰可能,另外欧洲地区的紧张地缘关系也持续紧绷着业者的神经,预计5月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,4-5月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场前期产生偏空影响。不过后期受到终端夏季前,提前补库需求提振,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,5月份有回涨可能。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天影响我国冷空气势力较弱,全国大部分地区平均气温较常年同期偏高1~3℃,其中河北南部、河南、山东、湖北、安徽等地的部分地区偏高4℃以上。因此根据全国气温来看,预期国内北方城燃补库需求将继续减弱,对市场产生偏空影响。不过目前国内华东、华南部分LNG接收站库存低位,短期销售压力不大。综合来看,预计短期国内LNG市场整体偏弱运行,局部地区液厂、接收站根据液位灵活调整报价。


第三方内容免责声明

所有意见表达反映了作者的判断,可能会有所变更,且并不代表芝商所或其附属公司的观点。内容作为一般市场综述而提供,不应被视为投资建议。信息从据信为可靠的来源获取,但我们并不保证内容是准确或完整的。我们不保证提到的任何走势将会继续或预测将会发生。过往业绩并不预示将来结果。本内容不得被解释为是买卖或招揽买卖任何衍生品或参与任何特定交易策略的推荐或要约。如果在任何司法辖区发布或传播本内容会导致违反任何适用的法律法规,那么,本内容并不针对或意图向在该司法辖区的任何人发布或传播。

芝商所是全球最多元化的衍生品交易市场龙头,包含四个指定合约市场(Designated Contract Market)。点击CME,CBOT,NYMEXCOMEX的链接,可获取更多有关各交易所交易规则及产品的信息。 

© 2022芝商所版权所有。保留所有权利。