概述:截至2022年2月23日,LNG市场均价为7682.26元/吨,环比上涨1653.21元/吨,涨幅27.42%。本周西北原料气成本有所提升,支撑液厂天然气价格上涨,但竞拍气量较少,国内液厂产量受此影响下降,接收站槽批出货量与上周相比变化不大。从需求方面来看,近期整体需求依旧较好,主要需求仍是来自城燃的补库需求,但较上周相比,终端用户需求能力已呈下降状态。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(2月22日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气3月期货(合约代码:NGH2)每百万英热单位4.498美元,比前一交易日上涨6.7美分;交易区间4.448-4.861美元;涨幅1.5%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体高位震荡运行。周期内气象机构预测2月份及3月初的气温低于往年同期水平,这就一定程度增强了天然气发电取暖需求,另外近期欧洲地区紧张的地缘因素影响,市场认为美国将持续增强对欧洲的天然气出口,对美国天然气市场产生一定提振。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至2月11日当周,美国天然气库存量19110亿立方英尺,比前一周下降1900亿立方英尺;库存量比去年同期低4040亿立方英尺,降幅17.5%,比5年平均值低2510亿立方英尺,降幅11.6%。

天气方面,未来三天,受强冷空气影响,北美中东部仍将有寒潮及强雨雪天气,降温可达6-8℃,局地可达10-12℃以上,并伴随偏北风4-6级,阵风7-8级;阿拉斯加地区南部、拉布拉多半岛东部、五大湖地区中部、美国西南部和中部等地有大到暴雪,局地大暴雪;美国中南部和东南部沿海等地有中到大雨,局地暴雨。在此气象预测下,将对天然气发电取暖需求产生一定刺激作用。俄罗斯、乌克兰等方面的地缘因素影响,导致欧洲等地天然气库存水平仍显低位,这也将持续刺激美国的天然气出口。综合来看,预计短期美国天然气市场延续坚挺态势。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场坚挺整理运行。周期内虽然整体需求较为低迷,但是受欧洲俄罗斯、乌克兰相关地缘因素影响,市场对于该地区的天然气供应表示担忧,且欧洲地区多国天然气库存水平仍显低位,因此持续存在一定补库需求,对于欧洲天然气市场价格也产生支撑作用,进而对亚洲LNG现货价格也产生连带影响。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家12月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

703.58

-8.88%

19.99%

763.77

119.63%

0.42%

韩国

386.16

-9.59%

-0.23%

892.11

149.38%

11.60%

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;韩国LNG进口量386.16万吨,同比下降9.59%,环比下降0.23%;日本LNG进口量703.58万吨,同比下降8.88%,环比上升19.99%。随着冬季气温逐渐下降,天然气取暖需求增加,中日两国LNG进口环比明显增加,韩国虽出现进口量的同环比双降,但韩国12月进口同比下降也仅是2021年度唯一一次。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年12月,中国LNG进口量762.89万吨,同比2020年12月增加0.46%,进口均价6259.50元/吨,环比上涨6.74%。进口来源国18个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为618.13万吨,占中国LNG进口量的比例为81.03%,环比上升0.0312个百分点。

2021年,我国液化天然气进口量为7893万吨,较2020年增加1223万吨,同比涨幅18.34%;分月来看,液化天然气进口量年内12个月均呈现正增长。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

成本及需求支撑,LNG市场延续上调。卓创资讯对全国240家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(2月23日),开工厂家137家,LNG工厂周均开工负荷为45.93%,环比上周下降0.74%。LNG工厂周均日产为6897万立方米,环比下降107万立方米。(备注:自2022年2月23日起,全国LNG工厂监测数量调整为241家)

截至2022年2月23日,LNG市场均价为7682.26元/吨,环比上涨1653.21元/吨,涨幅27.42%。本周西北原料气成本有所提升,支撑液厂天然气价格上涨,但竞拍气量较少,国内液厂产量受此影响下降,接收站槽批出货量与上周相比变化不大。从需求方面来看,近期整体需求依旧较好,主要需求仍是来自城燃的补库需求,但较上周相比,终端用户需求能力已呈下降状态。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势存在差异。美国方面,近期美国地区虽受到冷空气影响,但降温幅度有限,天然气取暖需求一般,不过当前欧洲地区局势趋于紧张,俄罗斯管道天然气输欧气量存在较大不确定性,对美国液化天然气出口形成利好,在多空交织因素影响下,美国地区天然气价格窄幅偏强调整为主。中国方面来看,近期液化天然气价格依旧维持涨势,主因上游供应偏紧,液厂液位较低,下游城燃持续补库,上游推涨心态较强,不过随着国内北方气温回升,下游接货积极性减退,市场观望情绪增强。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(2月23日),国内LNG加气站零售周均价为7.87元/千克,环比上涨21.88%。近期液厂及接收站价格依旧维持涨势,加气站零售价格继续上涨,下游城燃用户补货积极,加气站加气需求较好,部分地区出现运力紧张现象。

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体高位波动运行,市场受冷空气和欧洲地缘关系紧张影响,表现坚挺。中长期来看,明年4月份,预计气温将愈加温暖,不利于天然气发电取暖和制冷需求,在这种天气预期等因素下,预计天然气行情偏弱为主。明年5月份美国部分地区气温将逐渐炎热,甚至部分终端有提前补库应对夏季调峰可能,另外欧洲地区的紧张地缘关系也持续紧绷着业者的神经,预计5月份或有上行可能。

JKM期货方面,中长期来看,明年4-5月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场前期产生偏空影响。不过受到亚洲各地区环保要求的持续升级而提振需求,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,5月份有回涨可能。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天影响我国冷空气频繁但强度明显减弱,24日起中东部大部气温逐步回升,预计新疆、陕西南部、河北南部、内蒙古东北部、黄淮、江淮及江汉等地平均气温较常年同期偏高1~3℃,新疆北部偏高4~6℃;此外,受前期气温显著偏低影响,江南东部、华南大部、云南及青藏高原等地气温还将偏低1~4℃。因此受气温有所回升影响,城燃方面的补库需求将大大减弱,对市场起到一定偏空影响。供应来看,后期预计部分接收站船期增加,LNG供应能力将有所增强。综合来看,预计短期市场整体延续坚挺,但是中长期来看回落风险持续增强。


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