概述:截至2022年2月9日,LNG市场均价为4539.76元/吨,较春节前2022年1月26日下跌108.11元/吨,跌幅2.33%。近期国内液厂产量较节前周有所下降,接收站槽批出货量节后逐渐好转,但仍未达到节前平均水平。从需求方面来看,随着春节期间城燃及加气站库存消耗,节后随着高速恢复危化品车通行,下游补库需求较强,在较好需求支撑下,液厂液位下降明显,支撑国内LNG价格进一步上涨。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(2月8日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气3月期货(合约代码:NGH2)每百万英热单位4.248美元,比前一交易日上涨1.6美分;交易区间4.173-4.381美元;涨幅0.4%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体以下滑趋势为主。周期内,受美国部分地区雨雪天气影响,气温下滑明显,甚至影响了一部分油气生产设施,因此在周期内初期天然气期货市场处于高位;然而有气象机构预测美国2月中旬以后气温将出现明显回升,业者普遍认为将对天然气发电取暖需求产生打压,因此造成市场从高位持续回落。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截至1月28日当周,美国天然气库存量23230亿立方英尺,比前一周下降2680亿立方英尺,库存量比去年同期低3930亿立方英尺,降幅14.5%,比5年平均值低1430亿立方英尺,降幅5.8%。

天气方面,未来三天,阿拉斯加地区、五大湖地区、纽芬兰岛、新斯科舍半岛、美国东北部等地有小到中雪或雨夹雪,其中,美国东北部等地局地有大到暴雪;佛罗里达半岛、墨西哥东南部等地有中到大雨。预计美国2月中旬以后气温将出现回升,这将对美国天然气价格产生一定打压作用。不过当前欧洲地区天然气储量已降至历史低水平,并有相关机构表示德国地下储气设施的占用率已下降至41.8%。因此欧洲地区对于天然气的需求也将持续刺激美国天然气出口,对于美国气价产生一定支撑。综合来看,预计短期美国天然气市场高位震荡运行。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场高位波动运行。周期内东北亚地区天然气库存较为健康,整体需求保持刚需为主,下游整体跟进力度较差。然而欧洲地区天然气库存低位,甚至已降至历史低位,因此这也支撑欧亚地区对于天然气资源的竞争,进而支撑亚洲LNG现货市场保持高位。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家12月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

703.58

-8.88%

19.99%

763.77

119.63%

0.42%

韩国

386.16

-9.59%

-0.23%

892.11

149.38%

11.60%

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;韩国LNG进口量386.16万吨,同比下降9.59%,环比下降0.23%;日本LNG进口量703.58万吨,同比下降8.88%,环比上升19.99%。随着冬季气温逐渐下降,天然气取暖需求增加,中日两国LNG进口环比明显增加,韩国虽出现进口量的同环比双降,但韩国12月进口同比下降也仅是2021年度唯一一次。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年12月,中国LNG进口量762.89万吨,同比2020年12月增加0.46%,进口均价6259.50元/吨,环比上涨6.74%。进口来源国18个,其中来自于与中国有长期进口合约的六个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚、美国)进口总量为618.13万吨,占中国LNG进口量的比例为81.03%,环比上升0.0312个百分点。

2021年,我国液化天然气进口量为7893万吨,较2020年增加1223万吨,同比涨幅18.34%;分月来看,液化天然气进口量年内12个月均呈现正增长。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

需求好转,节后LNG市场价格回升。卓创资讯对全国240家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(2月9日),开工厂家137家,LNG工厂周均开工负荷为41.35%,较春节前2022年1月26日下降4.49%。LNG工厂周均日产为6206万立方米,较春节前2022年1月26日下降662万立方米。(备注:自2022年2月9日起,全国LNG工厂监测数量调整为240家)

截至2022年2月9日,LNG市场均价为4539.76元/吨,较春节前2022年1月26日下跌108.11元/吨,跌幅2.33%。近期国内液厂产量较节前周有所下降,接收站槽批出货量节后逐渐好转,但仍未达到节前平均水平。从需求方面来看,随着春节期间城燃及加气站库存消耗,节后随着高速恢复危化品车通行,下游补库需求较强,在较好需求支撑下,液厂液位下降明显,支撑国内LNG价格进一步上涨。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势存在差异。美国方面,近期美国地区冷空气影响范围减弱,天然气取暖需求下降,加之受欧洲地区天然气价格下调影响,美国地区天然气价格震荡下调。中国方面来看,由于春节假期影响,节前国内LNG价格陆续下调,随着节后高速恢复通行,下游陆续复产复工,城燃补库需求增加,支撑国内天然气价格反弹。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(2月9日),国内LNG加气站零售周均价为5.51元/千克,较春节前2022年1月26日下跌3.12%。节前受液厂价格下行、运输企业陆续放假影响,车用加气站销售低迷,加气站零售价格下行为主,节后随着液价上行及下游企业补库需求增加,市场加气需求明显好转,带动加气零售价格有所反弹。

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体高位回落运行,周期内气象预测2月中旬以后气温将回升,导致市场看空心态有所增强。中长期来看,明年3-4月份,预计气候将愈加温暖,温暖气温不利于天然气发电取暖和制冷需求,预计天然气行情偏弱为主。

JKM期货方面,中长期来看,明年3-4月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场产生偏空影响。不过受到亚洲各地区环保要求的持续升级而提振需求,以及欧洲地区地缘关系导致天然气库存不足等因素不断变化影响,4月市场也不乏小幅反弹的可能。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,内蒙古中部、河北中北部、京津地区、青海南部、西藏、贵州东部、湖南中南部、江西南部、广西、广东北部等地平均气温较常年同期偏低1~3℃,黑龙江北部、山东南部、江苏北部、安徽北部、河南北部、新疆西南部等地平均气温较常年同期偏高1~2℃,我国其他大部分地区平均气温基本接近常年。节后归来,市场内物流运输复苏,LNG槽车空车数量大幅减少,LNG液厂、接收站装车量有所上升,液位下滑明显,挺价心态有所上升。综合来看,预计短期国内LNG市场整体偏强运行。


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