概述:截至2022年1月26日,LNG市场均价为4647.87元/吨,环比下跌254.69元/吨,跌幅5.19%。近期国内液厂产量环比上周下降,接收站槽批出货量因海气价格偏高,导致槽批出货量环比上周走低。从需求方面来看,虽然近期国内受冷空气影响,但雨雪天气使多地高速限行,交通受阻,液厂为在节前排库,不断下调价格刺激出货,同时在工业需求持续收紧情况下,下游用户整体需求仍将处于收量状态。

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(1月25日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气2月期货(合约代码:NGG2)每百万英热单位4.053美元,比前一交易日上涨2.6美分;交易区间3.889-4.079美元;涨幅0.6%。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场整体先跌后涨运行。周期内前期,受交易商获利回吐以及欧洲地区天然气价格的下调影响,导致美国天然气期货市场有所下滑;周期内后期,由于美国大部分地区依然气温较寒冷以及欧洲等地的天然气市场上行,对美国天然气市场产生一定提振作用。

天然气库存量较前一周有所下滑。美国能源信息署报告显示,截止1月14日当周,美国天然气库存量28100亿立方英尺,比前一周下降2060亿立方英尺,库存量比去年同期低2260亿立方英尺,降幅7.4%,比5年平均值高330亿立方英尺,增幅1.2%。

天气方面,未来三天,阿拉斯加、五大湖地区、美国中部偏西地区有小到中雪或雨夹雪,局地有大到暴雪;美国东南沿海、墨西哥东部有小到中雨,局地大雨。近期国际原油市场表现坚挺,对于“替代品”天然气行情也或将起到一定支撑作用。另外近期欧洲地区相关地缘政治关系较为紧张,可能对天然气行情也产生一定影响。综合来看,目前美国气温整体仍较寒冷,预计短期天然气市场高位震荡运行。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周期来看市场先跌后涨运行。周期内前期,由于临近春节,中国需求表现低迷,整个东北亚地区现货询盘稀少,LNG现货市场行情下滑明显;周期内后期,由于欧洲地区天然气行情持续上行,对于亚洲LNG现货到岸市场价格产生一定支撑作用。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家12月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

762.89

0.46%

10.54%

978.88

171.84%

7.00%

日本

586.39

-2.58%

26.69%

760.55

142.88%

23.25%

韩国

386.16

-9.59%

-0.23%

892.11

149.38%

11.60%

2021年12月中国LNG进口量762.89万吨,同比上升0.46%,环比上升10.54%;韩国LNG进口量386.16万吨,同比下降9.59%,环比下降0.23%;2021年11月日本LNG进口量586.39万吨,同比下降2.58%,环比上升26.69%。虽然12月已进入传统需求旺季,但拉尼娜现象并未出现,加之较高的天然气价格,东亚地区对天然气需求不及预期。

12月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

印度尼西亚

38.18

5793.10

马来西亚

77.12

6195.16

阿曼

12.30

8756.77

卡塔尔

117.83

5981.74

新加坡

7.96

9639.86

阿联酋

12.20

10423.43

阿尔及利亚

5.97

3467.21

安哥拉

12.38

2726.00

喀麦隆

16.37

11270.83

埃及

12.38

6643.24

赤道几内亚

6.79

3685.40

尼日利亚

12.05

10490.01

荷兰

0.45

2873.01

俄罗斯联邦

33.87

6141.29

特立尼达和多巴哥

12.03

7193.81

美国

99.40

7091.32

澳大利亚

262.85

5712.00

巴布亚新几内亚

22.75

3742.54

总计

762.89

6259.50

2021年11月,中国LNG进口量690.13万吨,同比2020年11月增加4.40%,进口均价5864.51元/吨,环比上涨36.94%。进口来源国13个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为496.47万吨,占中国LNG进口量的比例为71.94%,环比上升0.0195个百分点。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

需求不佳,LNG价格震荡下调。卓创资讯对全国239家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(1月26日),开工厂家144家,LNG工厂周均开工负荷为45.84%,环比上周下降1.33%。LNG工厂周均日产为6866万立方米,环比下降199万立方米。(备注:自2022年1月5日起,全国LNG工厂监测数量调整为239家)

截至2022年1月26日,LNG市场均价为4647.87元/吨,环比下跌254.69元/吨,跌幅5.19%。近期国内液厂产量环比上周下降,接收站槽批出货量因海气价格偏高,导致槽批出货量环比上周走低。从需求方面来看,虽然近期国内受冷空气影响,但雨雪天气使多地高速限行,交通受阻,液厂为在节前排库,不断下调价格刺激出货,同时在工业需求持续收紧情况下,下游用户整体需求仍将处于收量状态。

备注:卓创LNG均价系将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。

对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情趋势存在差异。美国方面,近期美国地区仍受冷空气影响明显,提振天然气取暖需求,同时,虽然近期欧洲地区对天然气整体需求欠佳,但仍有供应不足的风险,在双重影响下,近期美国地区天然气价格震荡上调。中国方面来看,由于多地雨雪天气导致道路交通不畅,液厂出货受阻,为在节前降低库存,国内液厂多采取降价排库策略。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(1月26日),国内LNG加气站零售周均价为5.71元/千克,环比下跌1.42%。近期国内LNG价格连续下行,受此影响,终端加气站零售价格震荡下调,但由于国内多地受雨雪及大雾天气影响,终端加气需求并不理想,加之春节临近,运输企业及终端用户放假增多,陕蒙晋等地加气站零售价格逐渐跌入“4”元时代。

三、国际LNG市场走势预测

备注:芝商所旗下的NGU1 Henry Hub(亨利港)天然气期货能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

本周期Henry Hub期货市场整体表现高位为主,周期内受美国大部分地区寒冷气温以及欧洲天然气市场上行影响,对美国天然气期货产生提振作用。中长期来看,明年3-4月份,预计气候将愈加温暖,温暖气温不利于天然气发电取暖和制冷需求,预计天然气行情偏弱为主。

JKM期货方面,中长期来看,明年3-4月份,随着气温的不断走高,亚洲天然气市场将进入淡季,需求跟进减弱,对市场产生偏空影响。不过受到亚洲各地区环保要求的持续升级而提振需求,以及欧洲地区地缘关系不断变化影响,4月市场也不乏小幅反弹的可能。

四、中国LNG市场走势预测

后市来看,天气方面,据气象机构预测未来10天,青藏高原、四川盆地东部及陕西南部、河南、安徽、湖北、湖南、贵州、江西、广西、广东北部等地平均气温较常年同期偏低2~4℃,其中湖北、湖南、贵州、广西北部的部分地区气温偏低5~6℃;我国其余地区气温基本接近常年。临近春节,LNG产业链整体开工率将继续走低,可能出现供需两淡的现象;另外国内的大范围雨雪天气可能对LNG物流运输也产生一定影响,使得物流运输车辆减少而刺激运费上涨。综合来看,预计短期国内LNG市场偏弱运行为主。


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