【天然气市场周报】多方面成本支撑 国内LNG价格持续上行

  • 12 May 2021
  • By Sublime China Information
  • Topics: Energy

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二(5月11日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气6月期货(合约代码:NGM1)每百万英热单位2.955美元,比前一交易日上涨2.3美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场呈现涨跌互现的态势。在罕见的反季节降温天气逐步离开之后,美国境内气温有所回升,适宜的气温现状一方面使得供暖需求持续减弱,另一方面也意味着距离夏季发电制冷需求的到来仍有一段距离,然而,近日墨西哥的管道运行的恢复在一定程度上刺激了美国的天然气出口量,故整体天然气需求量变化仍存在较大不确定性。除此之外,目前美国天然气库存量继续保持增加之势,但增幅低于去年同期水平和过去五年同期水平,各方面因素的影响交错出现。综合来看,本周美国天然气市场反复波动,涨跌震荡。

天然气库存量较前一周有所上升。美国能源信息署报告显示,截止4月30日当周,美国天然气库存量19580亿立方英尺,比前一周增加600亿立方英尺;库存量比去年同期低3450亿立方英尺,降幅15%;比5年平均值低610亿立方英尺,降幅3%。

天气方面,未来三天,阿拉斯加南部、美国西部偏东等地有小到中雪或雨夹雪,局地大雪;美国中部偏南和东南部的部分地区有中到大雨,局地暴雨。尽管雨雪天气仍存,但是美国的气温较前一阶段已在逐步上升。其他方面,油气生产也是影响境内天然气价格的重要因素,近期美国石油和天然气钻井数量逐步增加,但由于2020年疫情影响的延续,当前美国天然气产量仍然低于预期,故据此预计未来一段时间美国天然气价格或仍有震荡反复的可能。

亚洲LNG现货到岸价方面,本周来看,澳大利亚等进口来源国的LNG生产出现了一些不确定性,但多数消息尚未得到证实,多数业者仍处于观望当中。近日,日韩等多国的天然气发电需求依然较为旺盛,欧洲现货需求的增长也对亚洲LNG的供应量产生了影响,近期东北亚LNG现货到岸价格仍然以上行为主。但是,鉴于此前价格的持续上涨,许多国家的购买意愿已有明显降低,这在一定程度上抑制了现货价格的上涨幅度。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家3月份LNG进口量统计

单位:万吨 美元/吨

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

564.24

36.49%

1.58%

414.30

1.20%

-5.09%

日本

712.75

-1.13%

-11.67%

375.29

-21.85%

-17.58%

韩国

420.64

18.38%

-18.68%

437.43

-5.11%

-17.63%

备注:根据海关总署发布的《2021年中国海关统计数据公布时间表》,2021年1月货物贸易进出口数据延期至3月发布,因此本期CME周报中暂不更新。

2021年3月中国LNG进口量564.24万吨,同比上升36.49%,环比上升1.58%;日本LNG进口量712.75万吨,同比下降1.13%,环比下降11.67%;韩国LNG进口量420.64万吨,同比上升18.38%,环比下降18.68%。目前东北亚地区LNG现货仍然相对充足,从进口均价来看,日、韩两国进口均价同比都有不同程度下滑,该两国目前天然气现货比例仍然较大、供应相对宽松,预计进口均价的下跌将在一定程度上刺激进口量的增长;而对于中国来说,需求的逐步复苏已经开始在一定程度上对价格起到刺激作用,进口均价同比小幅上升。

3月份中国LNG进口来源国统计

国家

进口量(万吨)

进口均价(元/吨)

文莱

6.49

2474.20

印度尼西亚

36.43

2611.13

马来西亚

78.30

2683.21

阿曼

14.10

3110.26

卡塔尔

59.57

2532.62

埃及

26.52

2489.04

尼日利亚

7.16

2717.04

俄罗斯联邦

32.87

2403.75

美国

28.53

3525.74

澳大利亚

251.25

2566.78

巴布亚新几内亚

23.02

3529.11

总计

564.24

2671.21

备注:日本因暂未发布2021年1月LNG进口数据,故仍沿用2021年1月数据,特此说明。

2021年3月,中国LNG进口量564.24万吨,同比2020年3月增加36.49%,进口均价2671.21元/吨,环比上涨1.58%。进口来源国11个,其中来自于与中国有长期进口合约的五个来源国(澳大利亚、印度尼西亚、卡塔尔、马来西亚、巴布亚新几内亚)进口总量为448.57万吨,占中国LNG进口量的比例为79.50%,环比增加0.0304个百分点。

二、中国LNG市场回顾

本周国内LNG市场分析

多方面成本支撑,国内LNG价格持续上行。卓创资讯对全国218家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(5月12日),开工厂家125家,LNG工厂周均开工率为52.97%,环比上周减少7.02%。LNG工厂周均日产为7155万立方米,环比上周减少540万立方米。

截至2021年5月12日,LNG市场均价为3443.95元/吨,环比上涨164.48元/吨,涨幅5.02%。本周五一假期结束,高速公路车辆恢复正常通行,随着下游车用等需求的逐步复苏,大多数液厂出货情况明显好转,加之前期部分价格倒挂所带来的亏损情况影响,近期西北、西南、华北等多地工厂价格连续上调。此外,现货到岸价格的长期上行也引发了海气进口成本的提升,接收站价格受到一定支撑,部分接收站报价甚至出现了连续上调情况。总体来看,近期国内LNG市场偏强运行为主。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温变化,其关联的Henry Hub期货价格随之起伏。整体来看,对比中美LNG价格走势,近期中美市场行情存在差异。

美国方面,在经历了前段时间的低温天气之后,本周境内气温开始回升,天然气库存量增幅有所扩大,但同时,墨西哥天然气进口管道运行的恢复仍然给需求提供了一定支撑,天然气价格存在多重震荡因素。中国情况来看,节后国内天然气需求逐步恢复正常,近期部分工厂陆续迎来常规检修期,检修计划的进行带来了国内LNG开工负荷的降低,部分区域供应量有所减少,LNG价格上行明显。

中国LNG车用零售市场分析

截至本周三(5月12日),国内LNG加气站零售周均价为4.24元/千克,环比上涨1.12%,尽管节后LNG价格出现连续上行,但是基于天然气需求淡季的现状,国内供需宽松的局面并未发生实质性改变,LNG价格的上涨幅度较为有限,受此影响,本周车用价格微弱上涨,基本保持稳定。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NGM1 Henry Hub(亨利港)天然气期货与国际LNG市场具有紧密的联系,能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。

近日美国境内气温已在逐步回升,后期随着天气的继续回暖,本地天然气需求将逐步恢复到正常的轨道。虽然面向墨西哥的出口量的增加在一定程度上提振了美国天然气市场的气氛,但是在油气生产有序进行、天然气库存量持续增加的情况下,整体供应依然较为充足,未来一段时间,Henry Hub期货价格整体低位运行的态势难有逆转。

全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

JKM期货方面,一方面,近期欧洲现货需求的明显增加引发了亚洲现货量一定程度上的减少,供应开始出现不确定性;另一方面,日本、韩国等地旺盛的发电需求已经开始让业者对夏季的天然气发电制冷需求产生了向好预期,中日韩等国购买情况仍然较为稳定,东北亚现货到岸价格近期连连取得突破,并对JKM期货价格整体水平的提升产生带动作用。

四、中国LNG市场走势预测

国内液厂生产方面,5、6月份通常为国内大多数液厂一年一度的正常检修时间,目前不少LNG工厂已陆续加入暂时停机行列,近期LNG开工负荷持续降低,供应量受到一定影响,但是在需求淡季的现状下,国内整体供需宽松的局面未出现实质性改变。进口海气方面,近期东北亚现货到岸价格的持续上行引发了进口成本的提升,接收站价格受到一定支撑,并进一步激发了国内液厂的涨价心态。除此之外,后期西北原料气价格仍然存在一定上调预期,故预计后期国内LNG价格在小幅范围内或仍具备一定上涨空间。

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