【天然气市场周报】需求旺盛 LNG市场价格快速上行

一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

截止周二(12月11日),芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气1月期货(合约代码:NGZ8)以每百万英热单位以4.407美元收盘,比前一交易日下跌13.8美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

12月份以来,美国期货价格整体维稳,伴随短期涨跌震荡,目前价格正处于下行区间。气象预测显示,12月份美国气温高于往年同期平均水平。美国天然气主要用于取暖,气候转暖,减少了天然气取暖需求,相应的市场价格承压下行。

美国能源信息署数据显示,截止11月30日当周,美国天然气库存量29910亿立方英尺,比前一周下降630亿立方英尺;库存量比去年同期低7040亿立方英尺,降幅19.1%;比5年平均值低7250亿立方英尺,降幅19.5%。库存降幅超过预期,对市场价格有一定的支撑作用。

受天气、库存以及产量等因素综合影响,预计短期内美国天然气价格整体或仍以维稳为主。

本周东北亚LNG价格回顾

截至2018年12月12日,亚洲地区LNG到岸市场收盘周均价格(日、韩、中三地平均价格)为8.975美元/百万英热(约合人民币2975.277元/吨),较上周价格下跌0.765美元/百万英热,环比下降7.85%。到岸价格与市场供需变动密切相关,周内,虽然冬季来临,但因国内冬季保供工作准备充分,整体市场供应相对充裕,相应到岸价格持续下跌。

东北亚主要国家10月份LNG进口量统计

国家

进口量

同比

环比

进口均价

同比

环比

中国

459.73

33.11%

5.20%

533.63

42.56%

4.38%

日本

653.81

6.53%

4.21%

575.47

40.13%

3.94%

韩国

379.53

37.49%

13.02%

578.08

37.69%

3.26%

10月份,我国LNG进口量达到459.73万吨,同比增速33.11%;日本进口量达653.81万吨,同比增速6.53%;韩国进口量379.53万吨,同比增速37.49%。整体来看,我国LNG进口量持续快速增加,预计在未来几年或将赶超日本,成为世界第一LNG进口大国。

日本天然气市场相对成熟,天然气下游利用基本饱和,LNG进口增速有限,10月份进口量同比增速为6.53%。韩国10月份LNG进口增速达到37.49%,与国内在进口增速方面相近,但整体进口量略有不及。就目前我国天然气供应形势来看,我国LNG进口领域或有更大的发展空间,预计2018年全年LNG进口增速将接近40%。

二、中国LNG市场回顾

天然气供应趋紧,LNG市场价格上浮。卓创资讯对全国167家LNG工厂的监测数据显示,截至本周三(12月12日),开工厂家84家,LNG工厂周均开工率为39%,环比上周下跌3%。LNG工厂周均日产为4088万立方米,环比上周减少340万方。

截至12月12日,LNG市场均价为4602.875元/吨,环比上周上涨251.685元/吨,上涨5.78%。近来,西北气源继续紧张,市场供应相对趋紧,加之全国大部地区天气寒冷,取暖需求骤增,因此LNG市场迎来需求“旺季”。目前,全国LNG工厂继续大幅上调报价,华北、华东接收站报价亦有所上浮,带动各地送到价格亦随之大幅上涨。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势,卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得,切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格,采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看,切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势,随着美国地区气温回升,其关联的Henry Hub期货价格随之回落。整体来看,对比中美LNG价格走势,两者虽有小幅震荡,但是总体趋势相近。

周内,美国天然气期货价格仍然维持在4美元/百万英热以上,整体呈现下行走势,目前价格略有反弹,切尼尔LNG价格主要参考美国期货价格,走势与之相近;国内LNG市场价格处于下行区间,目前跌势仍存。

三、国际LNG市场走势预测

芝商所旗下的NYMEX Henry Hub(亨利港)天然气期货及WTI期货均与国际LNG市场具有紧密的联系,前者能够代表美国天然气市场目前的价格情况,也是正在崛起的LNG市场定价基准之一。而油品与天然气之间的替代关系,以及亚太地区主流的LNG长约定价基准均和WTI原油期货息息相关。从两者远期合约的走势图来看,2018年国际市场对原油的价格走势是看低的,对于买方而言签订与油价挂钩的LNG长约颇有优势,但同时也要警惕油价复苏的可能性。而签订与Henry Hub期货挂钩的LNG长约对买卖双方而言更有保障,首先该期货价格长期以来低位运行,颇为稳定。其次冬季上涨的趋势与绝大多数消费市场的实际情况相吻合。

近日,全球最大最多样化的衍生品市场芝加哥商业交易所与美国液化天然气生产及出口领军企业切尼尔能源公司达成协议,芝商所将推出可实物交割的液化天然气合约,交割地设在切尼尔能源公司位于美国墨西哥湾沿岸地区的萨宾帕斯出口终端。

芝商所与切尼尔能源公司的协议意义非凡,将为研发全球生产商、消费者和贸易商适用的全新液化天然气风险管理工具奠定基础,并进一步巩固亨利港天然气作为全球天然气价格基准的地位。

四、中国LNG市场走势预测

近来,天气寒冷取暖需求旺盛,相应的对天然气需求拉涨作用相对明显,城市燃气对天然气需求明显增加,LNG作为补充气源,需求保持旺盛;另外,部分工业用户受到限气影响,为保证正常开工运营,亦需要一定的LNG资源。需求旺盛刺激LNG市场价格一路走高,目前多地LNG出厂价格已经突破6000元/吨。预计短期内价格将维持高位。


 

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