年关将至 猪肉价格促升通胀压力 美猪肉出口前景不明朗

  • 12 Feb 2018
  • By Hexun
  • Topics: Metals

据路透社,由于近期美元汇率下跌,总体来说美国商品对国外买家很具吸引力。 然而,与中国的贸易争端以及北美自由贸易协定(NAFTA)谈判的缓慢进展使美国猪肉的出口前景变得不明朗。

中国是全球最大的猪肉消费国,也是美国猪肉出口的第三大市场。特朗普总统对美国进口中国的太阳能电池板和洗衣机征收高额关税的决定引发美猪肉生产商担忧,中国可能对美国实施报复性举措,两者之间的贸易争端可能会损害其猪肉业务的丰厚利润。

 

美国农业部的数据显示,截至2017年12月1日,美国农场存栏约7322万头生猪,这是自1943年以来最多的一年。独立行业分析师鲍勃·布朗(BobBrown)和畜牧营销信息中心吉姆·罗伯(JimRobb)的数据显示,加工商们创造了生产256亿磅猪肉的纪录。

 

美国生产的猪肉约有四分之一用于出口,因此出口对猪产业至关重要。 美国肉类出口联合会(USMEF)表示,美国猪肉出口量创下历史新高,2017年1月至11月的猪肉出口量为223万吨,价值59亿美元。据业内人士称,2016年同期为209万吨,价值54亿美元。

 

美国肉类出口联合会(USMEF)表示,对美国猪肉产业来说,中国是一个不断增长的出口市场,但是随着中国国内猪肉产量的增加,2017年中国猪肉进口量有所下降。

 

尽管如此,仍有市场分析人士认为美国对中国的猪肉出口前景持乐观态度。

爱荷华州立大学杰出教授德莫特·海斯(Dermot Hayes)指出,官方统计数据显示,中国的生猪数量和猪肉库存规模迅速下降,但市场信号显示猪肉产量是稳定的,一定程度上暗含猪肉市场存在着供不应求的趋势,此外,值得注意的是,海斯教授认为,由于中国农田资源稀缺,对家畜设施造成了压力,因此他判断,中国对美国的猪肉进口依然前景广阔。

 

中国春节临近,猪肉需求加大,但从市场表现来看,生猪价格近日下跌幅度有所扩大。截至2月5日,全国瘦肉型猪的出栏均价已经跌破14元/公斤。搜猪网显示,猪价与1月9日的阶段性高点15.26元/公斤相比已经下跌了1.2元/公斤以上,下跌幅度大,下跌速度快。卓创资讯分析师郭丹丹表示,临近小年,屠宰厂销量增加明显,猪价下滑幅度有限。预计年前猪价行情先降后稳。

 

瑞穗证券亚洲(Mizuho Securities Asia Ltd.)首席亚洲经济学家沉建光在最近的一份报告中提到,猪肉价格在中国食品价格上涨中占据主导地位。他认为,叠加污染控制措施,生产性物价通胀的传导,猪肉价格可能会对中国在2018年的通货膨胀产生重大影响。也就是说,中国的通货膨胀压力可能会因国内主要的饮食之一——猪肉价格上涨而上涨。

 

就基本逻辑来讲,美国对中国猪肉出口增加会在一定程度上打压中国国内猪肉价格,从而对中国的通胀压力产生有利影响。

 

美国芝商所(CME Group)旗下的瘦肉猪期货(代码:HE)经过多年的发展,已经非常成熟。在CME上市交易的畜牧产品中,瘦肉猪期货合约成交量排在第二位,仅次于活牛期货合约。以2015年为例, CME瘦肉猪期货交易额2547亿美元,生猪现货贸易额162亿美元,期货交易额是现货的近16倍。

 

CME瘦肉猪期货合约规模为40,000磅,约等于18,144公斤。美国生猪出栏体重平均约260磅,约合118公斤,也就是说,CME瘦肉猪期货合约规模基本上是154到155头生猪的重量。其次,CME瘦肉猪期货合约定价单位为美分/磅,最小价格波动为0.00025美元(以目前6.522的汇率折合人民币为0.0015元),相当于10美元/磅。

 

瘦肉猪期货合约月份为2月、4月、5月、6月、8月、10月、12月,原因是这些月份美国生猪现货贸易量较大,交割相对更加集中。此外,采用现金交割模式,解决了实物交割中猪肉不易储存与运输的难题。

 

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