摘要:上周美元指数小幅上涨,盘中一度创20年底以来新高;非美货币则多数下跌,英镑跌幅居前近2%,不过澳元兑美元微涨。周二澳洲联储宣布加息25基点至0.35%,周四凌晨美联储宣布将政策利率目标区间上调50bp至0.75%到1%,而为配合加息遏制通胀,美联储也将从6月1日起缩减规模近9万亿美元的资产负债表。随着美联储加息周期的落地,一系列外溢效应开始显现,多国央行跟随加息,如英国央行就在周四再度加息25基点至1%。

全球外汇焦点回顾 与基本面摘要

美联储加息50基点宣布将可预测缩表 美元触及17月以来高位

上周美联储宣布加息50基点,是其自2000年以来加息幅度首次达到50个基点。其同时宣布从6月1日开始将以“可预测方式”缩表。委员们全票同意将政策利率目标区间上调50bp至0.75%到1%,重申“持续加息是适当的”。周五盘中美元指数刷新2020年12月以来新高,美债收益率10年期和30年期收益率升至2018年以来最高。

欧央行官员鹰派言论叠加市场减小押注美元走高 欧元兑美元跌势放缓

受欧洲央行官员相对鹰派言论提振,欧元兑美元本周跌势放缓。欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长表示,今年应将存款利率调高至正值。德国央行行长暨欧洲央行管委也暗示支持尽早升息。自美联储周三加息以来,欧洲美元期权市场交易大增,投资者放弃了美联储在未来会议上以更大幅度加息的押注。

英国央行如期加息25基点 悲观前景下英镑兑美元创近2年新低

上周四,英国央行再度加息25个基点至1%,自去年12月以来,英国央行已连续加息四次;至此,英国利率已升至2009年以来的最高水平。不过英国央行称,今年英国面临经济衰退和通胀率超10%的双重打击风险。行长贝利称物价上涨正开始限制经济增长,可能令经济陷入衰退。受此影响,英镑兑美元大跌1.91%至1.2336,周五盘中触及2020年6月30日以来最低

全球外汇焦点回顾 与基本面摘要

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2022-05-03期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化6437手,澳元净多头变化4426手,英镑净空头变化3086手,日元净多头变化578手,加元净多头变化5577手,纽元净多头变化733手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,澳元,纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元:

欧元/美元看涨修正未能成功突破38.2%斐波那契回撤位1.0650,并自这一区域大幅下滑,可能在未来几个交易日进一步下跌。技术面看,欧元/美元走势形成看空旗形。若跌破1.0515将提供强劲负面动力,并支持该货币对继续下跌;但若突破1.0580,欧元/美元将开始尝试反弹。

英镑/美元:

英镑/美元收盘进一步下跌于1.2410下方,巩固了该货币对的看空趋势预期。货币对在新的看空通道内波动,支持其进一步跌向1.2300向。4小时图看,EMA 50指标形成看空压力。不过英镑/美元需要保持在1.2490下方以延续看空走势。预计短期英镑/美元将持续交投于支撑位1.2270以及阻力位1.2450之间。

澳元/美元

澳元/美元强势下滑,跌破0.7230和0.7130,推动该货币对重回主要看空趋势,有望跌向主要看空目标0.7000和0.6970。4小时图来看,澳元/美元跌破EMA 50指标,支持看空预期。不过若澳元/美元再次上行突破0.7130,将较大概率开始新的反弹尝试。

美元/日元

美元/日元触及首个看空目标128.60,然后自这一水平强势反弹尝试重回看涨通道,这可能推动该货币对在未来几个交易日进一步上涨,目标瞄准131.25和132.00。4小时图看,EMA 50指标支持看涨预期。需指出的是,若美元/日元跌破130.25以及129.60,这将令该货币对重新处于看空压力中。

2.4、人民币套期保值案例

(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)

卖出外汇看涨期权:

某企业需要在一个月后收到一笔美元出口货款,为规避美元贬值风险,该客户通过期货商卖出一个芝商所旗下的人民币/美元、期限为一个月、本金为100万美元的美元看涨期权,收到一笔期权费。约定的汇率为6.6人民币兑换1美元。


如果在期权到期时,市场即期汇率为6.5人民币兑换1美元,期权买方放弃行权,客户按6.5结汇,客户期初收到的期权费可以用来改善结汇价格。

相反,若在期权到期时,即期汇率为6.7人民币兑换1美元,期权买方选择行权,则客户按照约定的汇率6.6结汇。

后市重要观察指标


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