美元跌势从非农阴影恢复 市场等待积极经济信号

摘要:上周初美元走势低迷,不过随着美债收益率上升和欧洲央行政策决议出炉前欧元走软,美元指数一度升至一周高位。不过欧洲央行决议出炉后又有所下行。最终于周五反弹,走出美国非农就业资料引发的跌势,美元指数录得三周以来首次收涨。接下来预计投资者仍会对央行退出大规模刺激的任何迹象保持警惕,美联储和英国央行已释放有意逐步退出危机时期援助措施的信号。而更加积极的美国经济信号也将增加美联储未来会议宣布计划减码的可能性。

全球外汇焦点回顾与基本面摘要

中美传出大消息!两国领导人通话刺激冒险人气

在20国集团(G20)领导人峰会将于10月召开前夕,中美两国元首9月10日再度通话,这是拜登1月上任以来两国领导人之间的第二次通话,上次通话是2月11月两国元首就中国牛年春节相互拜年。中国国家主席习近平和美国总统拜登的通话提高了两国关系改善的希望,人民币汇率达到近三个月来的最高收盘水平。在岸、离岸人民币均上涨0.3%。

鸽派缩减?欧洲央行如期放缓购债速度

上周四(9月9日)欧洲央行公布9月利率决议,如期维持三大利率不变,随后欧洲央行行长拉加德召开了新闻发布会,否认缩减购债。央行将在未来一个季度放慢紧急购债步伐,朝着逐步结束紧急援助迈出第一小步。欧洲央行此次的行动基本上与市场预期一致

再为缩减添一把火!多位美联储官员加入鹰派阵营

上上周美国非农数据表现不佳,令市场对美联储9月宣布缩减的预期降温。不过上周在公开场合,包括克利夫兰联储主席梅斯特,2021年FOMC票委博斯蒂克,美联储理事鲍曼,纽约联储主席威廉姆斯,达拉斯联储主席卡普兰等多位官员,都表达了数据虽表现较差,但可能仍会在年内缩减购债规模的意见。目前预期美联储官员或寻求在9月会议上达成一致,从11月份开始缩减购债规模。

外汇期货与期权走势分析

2.1、重要外汇期货合约走势(图)

2.2、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2021/9/7期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5612万手,日元净多头变化5万手,英镑净空头变化3534万手,澳元净空头变化8372万手,加元净空头变化5005万手,瑞士法郎净多头变化2295万手,纽元净空头变化1355万手,上周总持仓多空转换的货币有:纽元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,澳元,加元,瑞士法郎,纽元。

2.3、重点货币对展望

欧元/美元:

欧元/美元试图从1.1820支撑位反弹,但失去了动力。本周该货币对似乎将收在1.1820支撑位附近。只要没有更高的波动高点,就有进一步向1.1710走软的风险。

英镑/美元

英镑/美元前一日在1.3835附近强势看涨。该货币对在该阻力位上方增加了更多的看涨压力,本周将试图收在该阻力位上方。分析还没有变化,该货币对需要收盘价高于1.4000才能确认长期看涨的延续。下行方向,收盘价低于1.3600将是一个重要的看跌确认。

美元/日元

在前一天从三角形顶部开始做出看跌反应之后,美元/日元的三角形格局继续维持。该货币对还没有强势收于三角形模式外,预计将继续在这一模式内交易。除了三角形模式外,110.00也是交易者观察的阻力位。

澳元/美元

澳元/美元目前徘徊在0.7300~0.7450之间,并将继续形成看涨压力。该货币对需要维持在0.7300~0.7330区域之上,以恢复其看涨走势。上行方向,200日移动均线将成为主要目标位。

2.4、人民币套期保值案例

(在此部分中,我们将展示一系列案例,作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法)

人民币外汇期权:国内某服装出口企业与国外客商签订一笔出口合同,金额10万美元,预计三个月后收到这笔货款。企业预计美元兑人民币三个月内波动幅度有限,希望获取较好的结汇价,该企业向银行卖出一笔美元看涨人民币看跌期权,期限为三个月,行权价格为6.6000,收取期权费2000元。

到期日,若人民币升值,美元兑人民币即期汇率小于等于执行价格6.6000,假设为6.5500,则银行放弃行权,企业可按照市场价格结汇,加上期权费后,综合结汇价格为6.5700;若人民币贬值,美元兑人民币即期汇率大于执行价格6.6000,假设为6.6500,则银行行权,企业必须按照6.6000结汇,加上期权费后,综合结汇价格为6.6200。

通过卖出外汇看涨期权,企业一方面收到期权费收入,从而改善到期结汇的价格;但另一方面也将未来结汇的最优汇率锁定在期权的执行价加上期权费的水平,在人民币大幅升值场景下仍面临一定汇率风险,也无法享受人民币大幅贬值带来的好处。

为6.6000,收取期权费2000元。

后市重要观察指标


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