美元对坚实数据反应消极 做多欧元买入英镑熊市价差

(I)、基本面摘要

拜登提议增加资本利得税:拜登政府提出的新的资本利得税上调计划。此外,下一个重大举措之一是基础设施支出。不过,高盛经济学家预计国会将通过缩水版的加税方案。资本利得税率可能只会提高到大约28%。同时需要缴纳资本利得税的投资者在美股市场中的占比仅约为25%,里面年收达到100万美元的账户更少。因此提高资本利得税对股市的总体影响也应该会比较有限。

加央行率先转向鹰 分水岭要来了:当地时间周三,加拿大央行公布三月利率决议,维持基准利率在0.25%不变,但宣布削减每周购债规模,由40亿加元降至30亿加元,并暗示最快明年恢复加息。加拿大央行又大幅调高今年经济增长预测逾两个百分点至6.5%,预计通胀在2022年底会大幅接近2%目标水平。

欧洲央行决议论调不变 维持购债计划规模:欧洲央行宣布维持利率不变,维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划(PEPP)规模,计划将至少持续至2022年3月底,并表示将依据资产购买计划每月购债200亿欧元,与此前一致。随后的记者会上拉加德表示,美国经济和欧元区经济并不同步,欧洲央行的政策也不会与美联储同步。

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入欧元兑美元2021年6月份到期期货合约(芝商所合约代码6EM1)

买入行权价1.3850、1.3800的英镑熊市价差期权组合(芝商所合约代码6BM1

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2021/4/20期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5741万手,日元净空头变化4325万手,英镑净空头变化5429万手,澳元净空头变化6085万手,加元净空头变化2040万手,瑞士法郎净空头变化826万手,纽元净多头变化247万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,澳元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,过去的几个月里,欧元一直处于持续的风险溢价中。随着疫苗接种速度加快,未来几个月欧元区经济数据可能会加快。同时今年第一季度观察到的美元强势似乎正在减弱,美元不再对坚实的美国数据做出积极反应。这表明大量利好消息已反映在美元汇率中,再加上美联储主导的美国实际利率前端处于严重负值,对美元构成压力。技术面上,欧元在上周五突破阶段平台收长阳,短期内有较大动力继续上攻。综上,建议短线做多欧元兑美元,卖出点位1.2100,止损1.2040,止盈1.2270,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CM1 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差期权。

Product

GBP

GBP

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6BM1

6BM1

Direction

Long

Short

Expiration Date

20210430

20210430

Strike

1.3850

1.3800

Right

Puts

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

100,000

100,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0082

0.0062

Open Date

20210426

20210426

OPT Close Price

0.0082

0.0062

Future Price

1.3878

1.3878

相对于1.3450的公允价值,英镑兑美元货币对目前估值过高。同时英国的复苏预计将在4月和5月放缓,从而削弱英镑优势。英镑/美元或成为最容易受到美国国债收益率上升和风险规避双重风险影响的G10外汇对之一。综上,建议买入行权价为1.3850、1.3800的英镑熊市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20210427

03:00

日本

至4月27日

央行利率决定

20210428

01:30

澳大利亚

第一季度

CPI年率

20210428

08:00

瑞士

4月

ZEW投资者信心指数

20210428

12:30

加拿大

2月

零售销售月率

20210428

18:00

美国

至4月28日

美联储利率决定(上限)

20210429

09:00

欧元区

4月

工业景气指数

20210429

09:00

欧元区

4月

消费者信心指数终值

20210429

09:00

欧元区

4月

经济景气指数

20210429

12:30

美国

第一季度

实际GDP年化季率初值

20210429

12:30

美国

第一季度

核心PCE物价指数年率初值

20210429

23:30

日本

3月

失业率

20210430

01:00

中国

4月

官方制造业PMI

20210430

09:00

欧元区

4月

CPI年率初值

20210430

09:00

欧元区

4月

CPI月率

20210430

09:00

欧元区

第一季度

GDP年率初值

20210430

09:00

欧元区

3月

失业率

20210430

12:30

加拿大

2月

GDP月率

20210430

12:30

美国

3月

核心PCE物价指数年率

20210430

12:30

美国

3月

核心PCE物价指数月率

20210430

14:00

美国

4月

密歇根大学消费者信心指数终值

日期

时间

国家

人物

事件内容

20210427

03:00

日本

日本央行

日本央行公布利率决议。

20210427

16:00

美国

 

美国总统拜登向国会两院联席会议发表演说。

20210427

16:00

奥地利

 

第16届欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议举行。

20210428

14:00

德国

拉加德

欧洲央行行长拉加德发表讲话。

20210428

18:00

美国

美联储

美联储FOMC公布利率决议及政策声明。

20210428

18:30

美国

鲍威尔

美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。[同传]

20210429

15:00

美国

 

美联储理事夸尔斯就金融监管发表讲话。

20210429

18:00

美国

威廉姆斯

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯主持纽约经济俱乐部举办的线上对话。

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