英首相硬脱欧立场遭议会痛击 做空欧元买入日元跨式期权组合

(I)、基本面摘要

▶中美贸易释放乐观信号 全球市场绝地反击:9月5日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商,此前双方将保持密切沟通。工作层将于9月中旬开展认真磋商,为高级别磋商取得实质性进展做好充分准备。尽管美方声明没有确认10月的贸易磋商,但是释放的积极乐观的信号令市场看到热切等待已久的积极进展,使得避险情绪持续降温。

▶中国央行全面降准 美联储采取适当行动维持经济增长:上周,加拿大央行决议维持关键隔夜利率在1.75%不变,称目前的刺激水平仍是适当的。中国央行周五宣布全面降准、美联储主席鲍威尔发表9月会议噤声期前最后一次讲话,加深了市场对本月降息的信心。欧洲央行候任行长拉加德也发表讲话,本周欧洲央行公布最新利率决议,这也是行长德拉基的倒数第二次记者会!

▶英国议会法案阻止“硬脱欧” 鲍里斯·约翰逊遭重锤:当地时间周二,英国议会议员以328-301的票数通过了一项跨党派议案,决定接掌议会的议程,踏出了阻止首相约翰逊无协议脱欧的一步。周三,约翰逊很快就迎来了更加惨烈的挫败:一项阻止“无协议脱欧”的法案在下议院获得通过。接下来该法案将在呈交女王伊丽莎白二世签署后成为法律。约翰逊一直在威胁称,该法案通过就要提前大选,5日还说“宁愿死在沟里”,也不答应延迟脱欧。但是,他提前大选的动议4日已经被下议院否决过一次。

 

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU9)

买入行权价为0.009400,0.009425的日元跨式期权组合(芝商所合约代码6JU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/9/3期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化658万手,日元净空头变化5482万手,英镑净空头变化4608万手,澳元净空头变化3492万手,加元净多头变化2895万手,瑞士法郎净多头变化909万手,纽元净空头变化431万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,澳元,加元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

欧洲央行将于9月12日公布利率决议,更新经济增长和通胀预期,德拉吉随后将举行新闻发布会,也是德拉基卸任前倒数第二次会议。市场预期存款利率将自-0.4%下调10个甚至20个基点,并宣布重启资产购买计划。不过近期欧洲央行官员表态显示,重启QE的想法遭到欧元区核心国家反对。若推迟QE,可能存在市场普遍失望的风险。过去2周内,不少欧洲央行的官员都对重启QE感到怀疑,因此在限制没有得到解除情况下,有限的QE规模将不会对低通胀预期产生影响。只要经济数据表现疲弱,整体上欧元仍将走低。综上,建议周初卖出欧元兑美元期货合约。卖出点位1.1040附近,止损在1.1089附近,止盈1.0960附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6JU9 的Friday Weekly Premium Quoted日元跨式期权组合。

Product

JPY

JPY

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6JU9

6JU9

Direction

Long

Long

Expiration Date

20190915

20190915

Strike

0.009425

0.009400

Right

Calls

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

12,500,000

12,500,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.000034

0.000024

Open Date

20190909

20190909

OPT Close Price

0.000034

0.000024

Future Price

0.009417

0.009417

日元近期价格走势展现出投资者的不确定性以及市场的波动。上周四日元跌破0.009440的支撑位,短线似乎对空头更加有利。然而,从技术指标上看,下跌的动能恐怕需要时间恢复,而当前汇价的位置实际上处于不上不下的位置,多空的博弈仍未结束。此情境下,认为本周日元走势恐将呈单边趋势,但方向位置。因此,建议本周买入日元跨期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20190909

13:45

瑞士

8月

季调后失业率

20190910

09:30

中国

8月

CPI年率

20190910

16:30

英国

8月

失业率

20190911

20:30

美国

8月

PPI月率

20190912

19:45

欧元区

至9月12日

欧洲央行主要再融资利率

20190912

20:30

美国

8月

季调后CPI月率

20190913

20:30

美国

8月

零售销售月率

20190913

22:00

美国

9月

密歇根大学消费者信心指数初值

日期

时间

国家

人物

事件内容

20190910

00:00

美国

 

EIA公布月度短期能源展望报告。

20190910

待定

奥地利

 

欧佩克公布月度原油市场报告(月报具体公布时间待定,一般于北京时间18-20点左右公布)。

20190912

16:00

法国

 

IEA公布月度原油市场报告。

20190912

19:45

德国

欧洲央行

欧洲央行公布利率决议。

20190912

20:30

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。[同传]

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