美元无视特朗普“嘴炮”走高 做多日元买入英镑熊市价差

(I)、基本面摘要

▶中美贸易局势进展积极 金融市场松口气:上上周中美互加关税,市场担忧情绪骤增。但中国商务部上周四在例行新闻发布会上表示,中方坚决反对贸易战升级,愿意以冷静的态度通过磋商与合作解决问题。贸易战升级不利于中国,不利于美国,也不利于全世界人民的利益。欢迎美方拿出诚意和实际行动,与中方相向而行。美国方面,特朗普周四表示,美国和中国将于周四举行“不同级别”的贸易谈判,但没详细说明“不同级别”什么意思。受此缓和情绪影响,市场紧张情绪有所减弱。

▶特朗普不断“开火” 美元却“任性”走高:特朗普8月27日再次抨击美联储,称其对形势误判太久,喜欢看制造商因出口而饱受挣扎。8月28日再次发推,称美联储“精神上”无法跟上其他国家步伐。周五发推称美元处于纪录最强水平,导致欧元区出口和制造业有很大优势,但美联储对此无动于衷。还称“经营不善、实力较弱的公司”指责他与中国的贸易战,目的是掩盖“糟糕的管理”。然而,尽管特朗普屡次抨击美元过强,美元依旧一路持稳上扬,连续3个交易日大幅收涨。

▶英国脱欧局势纷杂 新首相强硬不改:英国首相鲍里斯·约翰逊周五表示,正与欧盟合作寻求修改并达成最终协议。议会越是试图阻止,无协议脱欧就越可能发生。欧盟越相信脱欧可被阻止,就越不可能给出我们需要的脱欧协议。与此同时,德国外长马斯周四表示,英国政府应该尽快提出具体方案;欧盟内部无法想象重新开始制定脱欧协议;将听取英国政府对担保协议的替代方案的意见;致力于将于10月31日脱欧的假设。

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入日元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6JU9)

买入行权价为1.2200,1.2100的英镑熊市价差组合(芝商所合约代码6BU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/8/27期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化1052万手,日元净多头变化1016万手,英镑净多头变化4305万手,澳元净多头变化875万手,加元净空头变化946万手,瑞士法郎净多头变化1958万手,纽元净空头变化2082万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:瑞士法郎,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上,在一度突破0.009530附近的阻力位后,日元本周回落势头强劲。但在0.0094附近的支撑位获得了反弹,若本周无法跌破此处,日元很可能酝酿出继续上行动力,再次上攻。基本面上,考虑到地缘政治风险以及贸易冲突,以及接近美国长周末假期,美元的上行动能正逐步消退。目前来看,日元近期的回落都会吸引新的买盘入场。虽然如果日元能够跌破0.0094附近的支撑位,将会扭转市场情绪,但如果没有确实向好消息出现,该货币对料难跌破这一阻力。综上,建议周初买入日元兑美元期货合约。买入点位0.009420附近,止损在0.009370附近,止盈位0.00950附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6BU9 的Friday Weekly Premium Quoted英镑熊市价差期权组合。

Product

GBP

GBP

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6BU9

6BU9

Direction

Long

Short

Expiration Date

20190908

20190908

Strike

1.2200

1.2100

Right

Puts

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

100,000

100,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0093

0.0056

Open Date

20190902

20190902

OPT Close Price

0.0093

0.0056

Future Price

1.2214

1.2214

英镑进一步走弱的概率在短期内加剧。由于关闭议会被解读为提升了无协议脱欧的风险,英镑将重新承受卖压。但是长期来看,硬脱欧预期已经被过度消费,无论结果最终如何,对英镑的消极影响都较有限。反而事情出现转机后对多头会成为重大利好。综上,建议本周买入英镑熊市价差期权组合,短线谨慎做空英镑。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20190902

16:00

欧元区

8月

制造业PMI终值

20190902

16:30

英国

8月

制造业PMI

20190903

12:30

澳大利亚

至9月3日

澳洲联储利率决定

20190903

14:30

瑞士

8月

CPI月率

20190903

17:00

欧元区

7月

PPI月率

20190903

21:45

美国

8月

Markit制造业PMI终值

20190903

22:00

美国

8月

ISM制造业PMI

20190904

09:30

澳大利亚

第二季度

GDP年率

20190904

16:00

欧元区

8月

服务业PMI终值

20190904

16:30

英国

8月

服务业PMI

20190904

17:00

欧元区

7月

零售销售月率

20190904

22:00

加拿大

至9月4日

央行利率决定

20190905

20:15

美国

8月

ADP就业人数

20190905

21:45

美国

8月

Markit服务业PMI终值

20190905

22:00

美国

8月

ISM非制造业PMI

20190906

17:00

欧元区

第二季度

季调后就业人数季率

20190906

20:30

美国

8月

失业率

20190906

20:30

美国

8月

季调后非农就业人口

日期

时间

国家

人物

事件内容

20190904

22:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布利率决议。

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