美元鸽声渐浓 做多日元买入加元熊市价差

(I)、基本面摘要

▶数据好于预期难敌美联储“鸽”声嘹亮:继上上周显著高于预期的非农数据后,美国上周公布的重要经济数据亦好于预期。这其中包括6月份核心消费者价格指数(不包括食品和能源),美国初请失业金人数。包括美联储会议纪要、鲍威尔国会听证及其他美联储官员的讲话在内,一系列的“鸽”声轰炸令市场更加笃定了本月降息的预期。这一切都促使美元跌势加剧,现货黄金和美股则进一步上扬。

▶中美贸易新消息: 商务部网站7月9日晚消息,刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话,就落实两国元首大坂会晤共识交换意见。表示将给部分美国企业发放许可,允许这些企业继续与被列入美国商务部“黑名单”的华为公司继续做生意。美国政府表示将免除从医疗设备到关键电容器等110种中国产品的高额关税,这让一些曾表示这些关税损害了它们利润的美国公司得到了缓解。

▶密件泄露 英国驻美国大使辞职:上上周末英国媒体发布遭到泄露的驻美英国大使达罗克密件,其中涉及对特朗普“无能”、“不安全”等负面评价。特朗普在7月9日推文中表示拒绝和他继续往来,进而批评英国首相梅把退欧搞得一团糟。这一事件最终导致达罗克辞职。

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入日元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6JU9)

买入行权价为0.7650,0.7675的加元熊市价差组合(芝商所合约代码6CU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/7/9期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5079万手,日元净多头变化2989万手,英镑净多头变化8789万手,澳元净多头变化391万手,加元净空头变化2928万手,瑞士法郎净空头变化122万手,纽元净多头变化805万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,英镑,加元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,本月底的美联储政策会议对日元走势影响较大。如果美联储如期降息,受利差缩小及贸易局势、地缘紧张导致风险资产波动性攀升的影响,日元将会进一步上涨。且鉴于上周美联储主席鲍威尔的鸽派言论,日元短线的上行动力增强。同时,日元结构性卖盘受到日本企业海外并购活动的减少等影响而下降。技术面上,日本上周已经突破了下行轨道上轨,且收了光头阳线,短线内阻力较弱,拥有较强继续上行的动力。综上,建议周初买入日元兑美元期货合约。买入点位0.009310附近,止损在0.009290附近,止盈位在0.009340附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6CU9 的Friday Weekly Premium Quoted加元熊市价差期权组合。

Product

CAD

CAD

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6CU9

6CU9

Direction

Long

Short

Expiration Date

20190719

20190719

Strike

0.7675

0.7650

Right

Puts

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

1,000,000

1,000,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0023

0.0016

Open Date

20190715

20190715

OPT Close Price

0.0023

0.0016

Future Price

0.76825

0.76825

加元在近期走势强劲背后埋藏着隐患。在就业报告和失业率的影响下加元收获了大涨,但加拿大就业市场的强劲表现并没有体现在消费支出或是GDP增长层面,因此这种大涨本质上缺少强劲的支撑因素。实际上,2019年加拿大GDP预期仍在下降。因此本周加元有一定的下行风险。综上,建议本周买入加元熊市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20190715

10:00

中国

第二季度

GDP年率

20190716

16:30

英国

6月

失业率

20190716

17:00

欧元区

7月

ZEW经济景气指数

20190716

20:30

美国

6月

零售销售月率

20190717

16:30

英国

6月

CPI月率

20190717

16:30

英国

6月

零售物价指数月率

20190717

17:00

欧元区

6月

CPI年率终值

20190717

17:00

欧元区

6月

CPI月率

20190717

20:30

加拿大

6月

CPI月率

20190719

20:30

加拿大

5月

零售销售月率

20190719

22:00

美国

7月

密歇根大学消费者信心指数初值

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