非农大涨后美元隐患依旧 卖出欧元买入澳元牛市价差

(I)、基本面摘要

▶非农就业远超预期美元急涨 特朗普发推见证不忘“浇冷水”: 7月5日,美国最新非农就业人数意外增加22.4万人远超预期,暗示劳动力市场强劲,削弱了美联储降息的理由。受此影响,美联储7月降息50个基点的概率骤降至5月31日以来至最低,美元指数短线急涨逾50点,刷新日高至97.45;欧元、英镑、日元等G10货币大跌;现货黄金遭疯狂抛售。不过受美国总统特朗普及其经济顾问库德洛后续的降息言论影响,美元指数自高位小幅回落。

▶特朗普撑腰美元空头 多头乘胜追击阻力仍存:6月非农就业报告公布后,联邦基金利率期货合约定价显示,投资者仍预计7月份会议降息可能性100%,但对降息50基点的预期从此前的25%降至约5%。美元大涨可能不会改变市场对美元第三季走软的共识预期,但积极的经济数据和汇率波动性下降可能会减缓其贬值速度。而美元空头的好消息是美国总统在支持他们,因特朗普正专注于抑制美元的强势。

▶中美经贸磋商或重启 中国提前摆明态度:在中美G20元首会晤,同意再度重启经贸磋商,中国商务部表示,如果双方能够达成协议,加征的关税必须全部取消。欧美贸易局势风云突变,因特朗普计划对欧盟40亿美元产品加征关税。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU9)

买入行权价为0.7000,0.7050的澳元牛市价差组合(芝商所合约代码6AU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/6/25期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化6435万手,日元净空头变化7443万手,英镑净空头变化6762万手,澳元净空头变化2626万手,加元净多头变化23090万手,瑞士法郎净空头变化4525万手,纽元净多头变化727万手,上周总持仓多空转换的货币有:日元。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,加元,瑞士法郎。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,欧美本周能否跌得更低很大程度取决于鲍威尔。美联储主席是否会保持对前景的信心,还是会屈服于特朗普的压力进一步降息,第一种情况似乎比第二种情况更有可能发生,因此短期看基本面还不会太糟。技术面上,欧美在回吐了6月份大部分涨幅后已经失去看涨潜力。目前该货币对已跌破所有移动均线。动能指标小幅转低维持在中性水准,日线图倾向于周初进一步下跌。该货币对跌破了日线涨势的61.8%回档位,和上行四边形的下轨,正准备测试近在咫尺的区间底部。综上,建议周初若价位离区间底部尚有空间时卖出欧元兑美元期货合约。卖出点位1.2900附近,止损在1.1310附近,止盈位在1.2600附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6AU9 的Friday Weekly Premium Quoted澳元牛市价差期权组合。

Product

AUD

AUD

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6AU9

6AU9

Direction

Long

Short

Expiration Date

20190712

20190712

Strike

0.7000

0.7050

Right

Calls

Calls

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

1,000,000

1,000,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0018

0.0004

Open Date

20190708

20190708

OPT Close Price

0.0018

0.0004

Future Price

0.6996

0.6996

在7月较低交易量的情况下,澳元和纽元表现均将强于美元。过去10年,澳元/美元在10个7月中有7个7月录得上涨。究竟是什么导致了澳纽的季节性强势很难明确指出,但有一个可能理由是北半球7月通常会迎来假期高峰,令市场环境波动性下降。综上,建议本周买入澳元牛市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20190709

13:45

瑞士

6月

季调后失业率

20190710

09:30

中国

6月

CPI年率

20190710

22:00

加拿大

至7月10日

央行利率决定

20190711

20:30

美国

6月

季调后CPI月率

20190712

20:30

美国

6月

PPI月率

日期

时间

国家

人物

事件内容

20190709

00:00

美国

 

EIA公布月度短期能源展望报告。

20190710

22:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布利率决议及货币政策报告。

20190710

23:15

加拿大

加拿大央行

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开新闻发布会。

20190710

待定

奥地利

 

欧佩克公布月度原油市场报告(月报具体公布时间待定,一般于北京时间18-20点左右公布)。

20190712

16:00

法国

 

IEA公布月度原油市场报告。

 

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