美联储透露宽松市场疯狂 做空欧元买入英镑熊市价差

(I)、基本面摘要

▶美联储降息暗示 全球市场疯狂:周三对全球市场来说是一个极为关键的日子,美联储维持利率不变但暗示打开今年降息的窗口,这意味着全球最大央行也开始进入宽松大潮中,市场为之沸腾。10年期美债收益率自2016年以来首次低于2%;金价冲破1400大关,触及近六年高位;美元创下一年来最大两日跌幅;油价暴涨5%创今年来最大单日涨幅;美国股市触及历史新高。

▶中美贸易新消息:据央视新闻6月18日报道,习近平应约同美国总统特朗普通电话,表示愿意同特朗普在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤, 美国总统特朗普发推证实。此消息重燃中美紧张关系得以缓和的希望,这刺激人民币反弹,包括中国在内的亚洲股市普遍走高,大宗商品上涨。

▶美伊紧张局势愈演愈烈:上周除了美联储决议及中美消息,地缘政治局势也牵动市场神经。在海湾地区一系列油轮袭击事件后,6月20日伊朗击落一架美国无人侦察机引发了人们对美伊两国发生军事冲突的担忧。据纽约时报报导,美国总统特朗普周五批准了对伊朗的军事打击,以报复伊朗击落美国一架价值1.3亿美元的无人侦察机,但随后撤销攻击命令。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出欧元兑美元2019年9月份到期期货合约(芝商所合约代码6EU9)

买入行权价为1.2750,1.2700的英镑熊市价差组合(芝商所合约代码6BU9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/6/18期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化1793万手,日元净多头变化682万手,英镑净空头变化368万手,澳元净多头变化3315万手,加元净空头变化29042万手,瑞士法郎净空头变化300万手,纽元净多头变化786万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,澳元,加元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,上周欧洲区经济表现亮眼,欧元也收获了上涨。然而,欧洲央行的宽松,以及欧元的政治风险,欧美汽车关税问题,仍然有可能拖累欧元,可以说欧元多头并没有充足的理由推动欧元继续上涨。技术面上,经过2个交易日的大幅上涨后,欧元疑似已经脱离了之前的震荡区间,有进一步上行的空间。然而不得不强调,区间顶部测试的速度有点过于迅速,虽然暗示“积极阶段”的开始,但多头能否持续推动汇价上涨也因此遇到质疑。对此我们认为周初的欧元依然会遵从技术面,在快速上涨后迎来短期内的回落。综上,建议周初卖出欧元兑美元期货合约。卖出点位1.1460附近,止损在1.1490附近,止盈位在1.1420附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6BU9 的Friday Weekly Premium Quoted英镑熊市价差期权组合。

Product

GBP

GBP

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6BU9

6BU9

Direction

Long

Short

Expiration Date

20190628

20190628

Strike

1.2750

1.2700

Right

Puts

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

1,000,000

1,000,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0043

0.0013

Open Date

20190624

20190624

OPT Close Price

0.0043

0.0013

Future Price

1.2791

1.2791

对英镑走势预测中性偏空。欧盟坚称英国退欧协议不可重启谈判,新首相任何试图重新谈判的企图都不太可能产生积极的影响,反之,市场对无协议退欧的担忧愈甚,英国央行强调其平稳退欧的假设与市场越来越担心无协议退欧矛盾,表明英国央行可能在8月份重新评估其鹰派倾向,这些对英镑不利。综上建议本周买入英镑熊市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20190627

17:00

欧元区

6月

工业景气指数

20190627

17:00

欧元区

6月

消费者信心指数终值

20190627

17:00

欧元区

6月

经济景气指数

20190627

20:30

美国

第一季度

实际GDP年化季率终值

20190627

20:30

美国

第一季度

核心PCE物价指数年化季率终值

20190628

07:01

英国

6月

Gfk消费者信心指数

20190628

16:30

英国

第一季度

GDP年率终值

20190628

17:00

欧元区

6月

CPI年率初值

20190628

20:30

加拿大

4月

GDP月率

20190628

20:30

美国

5月

核心PCE物价指数年率

20190628

20:30

美国

5月

核心PCE物价指数月率

20190628

22:00

美国

6月

密歇根大学消费者信心指数终值

20190630

09:00

中国

6月

官方制造业PMI

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