欧元短线看跌 G20峰会前做多人民币

(I)、基本面摘要

▶美联储12月升息后 升息周期恐停止:11月21日,国际市场新闻社援引知情人士称美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩,并可能最早在明年春季停止升息周期。美联储12月加息几乎已是毫无悬念,但有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来,到明年6月肯定会更活跃。

▶特朗普“死磕”美联储 甚至还怪罪财长努钦:近期特朗普接连“炮轰”美联储,抨击其紧缩周期,甚至迁怒于美国财长努钦,称是他任命了鲍威尔。特朗普担忧利率上升可能引发经济低迷,危及他2020年的连任竞选迄今为止,美联储决策者基本上无视特朗普的批评,继续推进升息行动。美联储今年已经3次上调基准利率,自特朗普就职以来的升息次数达到6次。

▶原油一周两度闪崩 多头心如死灰:美国原油产量飙升,特朗普意外决定允许伊朗石油买家继续购买,沙特可能正以创纪录速度进行原油生产,这些消息均引发了前所未有的供应超量担忧。虽然之后有报道称为安抚特朗普,沙特考虑秘密减产,但这未能挽救原油多头。上周经历2轮闪崩后,WTI原油跌至50.16美元/桶,布伦特原油跌至58.41美元/桶,均刷新2017年10月以来低位。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出美元兑离岸人民币2018年12月份到期期货合约(芝商所合约代码CNHZ8)

买入行权价为1.125,1.135的欧元熊市价差期权组合(芝商所合约代码6EZ8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

(由于感恩假期,本周期货持仓数据延迟更新)据美国商品期货委员会公布的2018/11/13期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5975万手,日元净多头变化8978万手,英镑净空头变化4594万手,澳元净空头变化4760万手,加元净空头变化733万手,瑞士法郎净多头变化391万手,纽元净空头变化543万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,澳元,加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上,美元/离岸人民币上周小幅反弹,但是整体向下的趋势未有所改变,本周假期结束,交易清淡的状况会有所缓解,还是保持之前看多人民币的观点不变。基本面上,北京时间11月21日,白宫经济顾问库德洛表示特朗普对与中国达成贸易协议的前景看好,并表示目前政府各个方面都在进行这详细的沟通。而本周2018年二十国集团(G20)领导人峰会将在阿根廷召开,届时关于中美贸易问题势必会有风吹草动影响外汇市场走势。同时美元前景由于美联储众多官员的言辞转鸽而蒙上了一层阴云。综上,建议逢高卖出2018年12月到期的美元兑人民币期货合约,卖出点位6.95,止损位设在6.98,止盈位设在6.89附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6EZ8 的Friday Weekly Premium Quoted欧元熊市价差期权组合。

Product

EUR

EUR

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6EZ8

6EZ8

Direction

Long

Short

Expiration Date

20181130

20181130

Strike

1.135

1.125

Right

Puts

Puts

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

125,000

125,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.0043

0.0011

Open Date

20181126

20181126

OPT Close Price

0.0043

0.0011

Future Price

1.13545

1.13545

基本面上,明年的政治形势会对欧元构成威胁,此外欧元区的增长前景也可能令人失望。德国第三季度GDP最终数据证实,该国经济萎缩了0.2%。此外,全球贸易增长放缓以及英国退欧的影响,可能会给第四季度乃至2019年的增长带来下行风险。技术面上,上周五欧元/美元遭遇大跌。4小时图上看,欧元/美元交投于主要移动均线下方,且技术指标处于看跌区域,汇价接下来阻力最小的路径是下跌。综上建议本周卖出行权价为1.125,1.135的欧元熊市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20181128

17:00

瑞士

11月

ZEW投资者信心指数

20181128

21:30

美国

第三季度

实际GDP年化季率修正值

20181129

18:00

欧元区

11月

工业景气指数

20181129

18:00

欧元区

11月

消费者信心指数终值

20181129

18:00

欧元区

11月

经济景气指数

20181129

21:30

美国

10月

核心PCE物价指数年率

20181129

21:30

美国

10月

核心PCE物价指数月率

20181130

07:30

日本

10月

失业率

20181130

08:01

英国

11月

Gfk消费者信心指数

20181130

09:00

中国

11月

官方制造业PMI

20181130

18:00

欧元区

11月

CPI年率初值

20181130

18:00

欧元区

10月

失业率

20181130

21:30

加拿大

9月

GDP月率

日期

时间

国家

人物

事件内容

20181126

22:00

比利时

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在欧洲议会经济与货币事务委员会例行听证会上讲话。

20181126

待定

英国

卡尼

英国央行行长卡尼(Mark Carney)参加有关货币未来的线上问答活动。

20181127

21:30

美国

美联储

美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)发表讲话。

20181127

03:30

美国

美联储

美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)以及堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)参加结算所2018年度大会有关金融创新、经济、监管和支付体系前景的小组讨论。

20181128

15:00

英国

英国央行

英国央行公布金融稳定报告和压力测试结果。

20181128

01:00

美国

鲍威尔

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在纽约经济俱乐部的午餐会上发表讲话。

20181129

16:00

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在欧洲央行和美联储联合举办的全球研究论坛(国际宏观经济与金融)上致欢迎辞。

20181129

21:30

美国

 

美国财政部金融研究办公室与克利夫兰联储联合召开为期两天的金融稳定会议。

20181129

03:00

美国

美联储

2018年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)等六位地区联储主席出席一个名为“合作以实现包容性经济增长”的论坛。

20181129

03:00

美国

美联储

美联储公布11月7-8日货币政策会议纪要。

20181130

22:00

美国

威廉姆斯

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在G30会议上就全球经济发表讲话。

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