意大利风波下看空欧元 英镑涨势或持续

(I)、基本面摘要

▶非农爆冷 市场走势“过山车” 周五非农报告隆重登场,非农就业人口增加13.4万人,明显低于预期和前值,同时创下17年10月以来新低。然而此次美元并没有因此一路向下,反而呈现了剧烈的起伏走势。一方面原因是7月8月新增非农就业人口上修,弥补了9月份归因于飓风影响的下降。另一方面 9月份美国失业率显示为3.7%,低于预期且较前值继续下降,创下1969年12月以来最低水平。

▶意大利政策惹担忧 欧盟回应待关注:上周被称为欧洲“火药桶”的意大利在新民粹政府组阁后出台了第一项重磅政策,公布了比之前高出数倍的财政赤字目标。令市场不禁担忧由此引发新一轮债务危机,意大利这一政策还违背了欧盟的相关规定,欧盟就对此将作何反应值得密切关注。

▶英国退欧有“惊喜”: 英国首相梅本周在保守党大会上重申了英国的退欧立场,称不会背叛公投结果,坚定在不分裂英国的情况下与欧盟达成协议,但不排除无协议退欧情况发生。英镑在梅讲话的过程中戏剧化先跌后涨。

随后两日则迎来了更确切的利多消息。周四,欧盟委员会主席容克表示正力争与英国达成协议,无协议退欧对于欧盟和英国而言都将是“灾难性的”,德国政府发言人也发表了类似言论。周五爱尔兰总理瓦拉德卡表示非常渴望看到双方在11月之前达成有利于各方的协议。这些积极消息令英镑成为本周表现最佳的G10货币之一。

(II)、外汇期货与期权策略综述

买入英镑2018年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6BZ8)

买入行权价为1.1550的欧元看跌期权(芝商所合约代码6EZ8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2018/10/2期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化13995万手,日元净空头变化6889万手,英镑净空头变化3041万手,澳元净空头变化3244万手,加元净空头变化4633万手,瑞士法郎净多头变化4423万手,纽元净多头变化1008万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,加元,瑞士法郎,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术面上,英镑/美元日线图上已上升多日,已经突破了两个月以来的最高水平,目前有上升趋势线的支撑,有较强动能上冲至1.33附近的阻力区域。基本面上,上周的上升走势的主要驱动力就在于英国退欧谈判的多重利好,英国和欧洲各国都向着积极寻求贸易协定的方向努力。尽管英国首相特蕾莎梅持续力主推行被欧盟否决的契克斯计划,但欧盟表示将为英国提供相当于“加拿大+++”的自由贸易协议。在此情况下,英镑投资者势必保持逢低买入的情绪。综上,建议本周做多英镑兑美元12月期货,入场点1.3100附近,止损放在1.3000,止盈在1.3300附近,入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6EZ8 的Friday Weekly Premium Quoted欧元看跌期权。

Product

EUR

Security Type

FOP

Underlying

6EZ8

Direction

Long

Expiration Date

20181012

Strike

1.1550

Right

Puts

Cost Currency

USD

Multiplier

125,000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

0.0027

Open Date

20181008

OPT Close Price

0.0027

Future Price

1.1586

期权部分,目前技术面上欧元已经下破了之前宽幅震荡形成的下降箱体的底部,有些积重难返。同时,本周欧洲经济数据虽匮乏,但意大利引入的系统不稳定性惹人关注。民粹主义政府违反欧盟财政规定宣布将财政赤字目标定为GDP的2.4%。欧盟对意大利预算的反应会较大影响该货币走势。由于对欧盟的反应偏看空,建议周初直接做空该货币,即买入在十月第2个周五到期,行权价为1.1550的欧元看跌期权。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20181008

13:45

瑞士

9月

季调后失业率

20181010

20:30

美国

9月

PPI月率

20181011

20:30

美国

9月

季调后CPI月率

20181012

22:00

美国

10月

密歇根大学消费者信心指数初值

日期

时间

国家

人物

事件内容

20181009

22:35

美国

威廉姆斯

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)与印尼央行行长Perry Warjiyo共同召开发布会。

20181010

10:15

印尼

威廉姆斯

FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)在纽约联储和印尼央行联合举办的中央银行论坛上就“美国货币政策最近的发展”发表讲话。

20181010

00:00

美国

 

EIA公布月度短期能源展望报告。

20181010

待定

奥地利

 

欧佩克公布月度原油市场报告(月报具体公布时间待定,一般于北京时间18-20点左右公布)。

20181012

16:00

法国

 

IEA公布月度原油市场报告。

20181012

23:45

美国

美联储

2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)参加一场讨论会。

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