加元下跌概率大 日元波动率看涨

(I)、基本面摘要

▶美国9月零售销售遇冷 美元短线遭抛售:10月15日公布的美国9月零售销售数据不及市场预期。数据显示美国9月零售销售几乎无增长,汽车购买的反弹被餐厅和酒吧支出近2年来的最大降幅抵消。当月零售销售仅增长0.1%,低于预期值0.6%。同时扣除汽车之外的核心零售销售月率下跌0.1%,创下2017年5月以来最大跌幅。受此影响,美元短线承压跌破95关口。

▶会议纪要“鹰姿勃发” 美元喜获提振:北京时间10月18日凌晨02:00,美联储公布的最新政策会议纪要显示,委员们仍然相信继续逐步升息是保持经济稳定的最佳方案,暗示其无视美国总统特朗普的多次抨击。同时纪要显示委员们对经济前景持乐观态度,并认为美元将因此进一步上涨。

▶英国让步爱尔兰边境问题 英镑闻讯急涨:周五(10月19日)英国脱欧谈判传来最新消息。据彭博社,英国首相特雷莎·梅计划放弃一项关键要求以解决爱尔兰边境问题。该计划可能会给英国无限期退出欧洲关税联盟提供可能性。爱尔兰边界现在是脱欧谈判上英国和欧盟关注的焦点,也是双方僵持不下的关键。而英国首相在周四表示可能会通过延长过渡期来缓解僵局。消息传来,英镑/美元涨幅继续扩大,一度突破1.31关口。

▶意大利预算案仍未决 欧元走势受阻:据悉,欧盟经济事务专员表示与意大利政府进行了良好的对话,与意大利央行行长讨论了意大利预算。欧盟在回复意大利的信件中并未提及2.4%的赤字水平,目前在等待意大利方面的回应。同时据外媒报道,意大利总理表示没有理由改动预算案,将于周一(10月22日)回复欧盟委员会。欧盟专员的讲话缓和了市场对意大利预算案问题的担忧,但意大利总理的表态也暗示这一风险尚未完全消除,周一意大利方面的回应料对欧元走势产生影响。

(II)、外汇期货与期权策略综述

卖出加元2018年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6CZ8)

买入行权价为0.0089, 0.00895的日元宽跨式组合(芝商所合约代码6JZ8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2018/10/16期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化4947万手,日元净空头变化3876万手,英镑净多头变化259万手,澳元净多头变化812万手,加元净空头变化34万手,瑞士法郎净空头变化432万手,纽元净多头变化567万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,加拿大8月份零售销售降低了0.1%,低于预期的0.3%。此外,加拿大9月CPI数据大幅下滑,远不及预期,因推高汽油与航空费用的临时性因素消退。尽管专家预期三季度加拿大经济增长仍将符合加拿大央行预期的2.1%,消息公布后,投资者此前对于加拿大经济的乐观情绪受到打击,通胀未达目标可能会降低加拿大央行采取更强硬立场的可能性。技术面上,加元跌至五周低点, RSI、MACD和随机震荡指标均展现出更大的下行空间。此外50周期均线已经成功下穿200周期均线,这是很好的看空形态。综上建议本周逢高做空加元兑美元12月期货,入场点0.76600附近,止损放在0.76815,止盈在0.7590附近,入场后及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6JZ8 的Friday Weekly Premium Quoted日元宽跨式组合。

Product

JPY

JPY

Security Type

FOP

FOP

Underlying

6JZ8

6JZ8

Direction

Long

Long

Expiration Date

20181026

20181026

Strike

0.008900

0.008950

Right

Puts

Calls

Cost Currency

USD

USD

Multiplier

12,500,000

12,500,000

Exercise Style

European

European

OPT Open Cost

0.000015

0.000015

Open Date

20181022

20181022

OPT Close Price

0.000015

0.000015

Future Price

0.008922

0.008922

上周后半周,日元做突破0.008930后未能站稳,而是大幅回调再次测试了8月以来下行趋势线的支撑作用,日内又再次下跌最终收实体阴线,短线来看日元在此位置持续震荡的可能性不大,本周有较大可能选出方向。如果日元能有效突破0.008930,预计进一步走强将指向0.0090。而若回落,则下方空间广阔,可能打开进一步下行空间。因此认为可以买入10月26日到期的日元宽跨式期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20181024

16:00

欧元区

10月

制造业PMI初值

20181024

21:45

美国

10月

Markit制造业PMI初值

20181024

21:45

美国

10月

Markit服务业PMI初值

20181024

22:00

加拿大

至10月24日

央行利率决定

20181025

19:45

欧元区

至10月25日

欧洲央行主要再融资利率

20181026

20:30

美国

第三季度

实际GDP年化季率初值

20181026

20:30

美国

第三季度

核心PCE物价指数年率初值

20181026

22:00

美国

10月

密歇根大学消费者信心指数终值

日期

时间

国家

人物

事件内容

20181022

02:30

美国

 

NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响,10月23日凌晨2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。

20181023

23:20

加拿大

卡尼

英国央行行长卡尼(Mark Carney)在多伦多大学发表演说。

20181023

01:30

美国

美联储

2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景和货币政策发表讲话。

20181024

22:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布利率决定和货币政策报告。

20181024

23:15

加拿大

波洛兹

加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)召开新闻发布会。

20181024

01:00

美国

美联储

2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)在能源峰会上发表讲话。

20181024

01:10

美国

梅斯特

2018年FOMC票委、克利兰夫联储主席梅斯特(Loretta Mester)参加纽约康奈尔俱乐部的一个问答环节。

20181024

02:00

美国

美联储

美联储发布经济状况褐皮书。

20181024

07:00

美国

布雷纳德

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)发表讲话。

20181025

19:45

德国

欧洲央行

欧洲央行公布利率决议。

20181025

20:30

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。[同传]

20181025

00:15

美国

美联储

美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)就经济前景发表讲话。

20181026

09:00

美国

梅斯特

2018年FOMC票委、克利兰夫联储主席梅斯特(Loretta Mester)发表演说。

20181026

22:00

比利时

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在“了解通胀动能:成本的角色、涨价和预期”会议结束时发表主题演说。

20181028

09:00

欧洲

 

欧洲国家于格林威治时间01:00(北京时间09:00)开始实施冬令时,届时欧洲的交易时间将延后1个小时。

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