欧元面临政治风险 短期仍看好利率决议

(I)、基本面摘要

特朗普“贸易战”言论震惊金融市场: 美国当地时间上周四(3月1日),特朗普与美国主要的钢铁和铝生产企业领导人在白宫举行会议。在这次会议上,特朗普明确表示将对进口钢铁和铝分别征收25%和10%的关税。此消息引发贸易战担忧。导致隔夜美股重挫,亚洲股市全线走软,港指下挫1.5%,欧洲股市也出现大跌行情。

鲍威尔国会证词“打太极” 市场过山车:美联储新任主席鲍威尔在国会作证时表示,对经济的展望有所增强,有必要评估美联储的加息路径。这提升了市场对美联储升息4次的预期,美元飙涨,金价大跌。但之后其表示,还没有出现薪资上涨的“决定性”迹象。市场即刻反应:美元冲高回落,美股与现货黄金短线上涨。

欧央行一则消息欧元急涨: 据外媒上周三(3月1日)最新消息,欧洲央行政策制定者可能会在3月8日的会议上讨论对沟通立场进行微调,但预计不会出现重大政策转变。央行希望有充足的证据表明通胀会上升,担心过早采取行动会对其信誉造成损害。欧元/美元短线急涨,美元指数急跌。

意大利大选、德国组阁公投: 3月4日,意大利举行大选;德国将就组建执政联盟做出决定!关于德国组阁公投:荷兰国际银行称,3月4日是德国社民党投票决定是否同意组阁协议的时候,将对欧元产生重大影响。关于意大利大选:若悬浮议会得以避免,或掌控局势的并非脱欧和疑欧政党,那么这次大选可能跟去年的荷兰、法国选举一样,都是“小题大做”。

(II)、外汇期货与期权策略综述

挂单买入欧元2018年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6EH8)

买入行权价为周一开盘价附近的一周欧元看涨期权(芝商所合约代码6EH8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2月27日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化3964万手,英镑净多头变化1986万手,日元净多头变化2940万手,加元净多头变化3929万手,瑞士法郎净多头变化355万手,澳元净多头变化2010万手,纽元净空头变化293万手。上周总持仓多空转换的货币有:瑞士法郎。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,瑞士法郎,澳元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,欧洲央行保持了继续朝着货币政策"正常化"迈进的意识。这将使欧元/美元在今年内触及1.28水平。欧洲央行可能会在3月会议上删除量化宽松政策的灵活性措辞,届时将提振欧元/美元。技术面上,上周欧元回探上升趋势线后V形反转,若汇价能够站稳当前水平,有望展开进一步上涨。相反若汇价下跌幅度较大,则有可能跌破上升阻力线一路向下,于1.21-1.26区间内交投。欧洲政治风险(周日的意大利大选和德国社民党投票)可能会在欧洲央行货币政策会议前对欧元/美元施压,建议周初观察汇价表现再做决定。若汇价未出现大幅跳高跳空,建议周初在1.2290附近挂单做多欧元期货,止损放在1.2235,止盈位置在1.2500附近,及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入1周到期的行权价为周一开盘价附近,标的为6EH8 的欧元看涨期权。

Product

EUR

Security Type

FOP

Underlying

6EH8

Direction

Long

Expiration Date

20180309

Strike

Right

Calls

Cost Currency

USD

Multiplier

125000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

Open Date

20180305

OPT Close Price

Future Price

1.2292

 

期权部分,根据期货部分相似逻辑,看好周内欧央行利率决议对欧元的短期走势的积极作用。建议买入到期日为3月9日(Week-1-Mar),行权价为周一开盘价附近的 Weekly Premium-Quoted European Options欧元看涨期权。

 

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20180305

13:15

日本

 

日本众议院将就日本央行副行长人选问题举行听证会。

20180306

11:30

澳大利亚

澳洲联储

澳洲联储公布利率决议及政策声明。

20180306

20:30

美国

杜德利

美联储FOMC永久票委、纽约联储主席杜德利(William Dudley)发表讲话。

20180306

01:00

美国

 

EIA公布月度短期能源展望报告。

20180306

06:30

美国

布雷纳德

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)将发表讲话。

20180307

21:00

美国

美联储

2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)将就经济前景发表讲话。

20180307

23:00

加拿大

加拿大央行

加拿大央行公布利率决定,此次无货币政策声明与新闻发布会。

20180307

03:00

美国

美联储

美联储公布经济状况褐皮书。

20180308

20:45

德国

欧洲央行

欧洲央行公布利率决议。

20180308

21:30

德国

德拉基

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)召开新闻发布会。[同传]

20180309

11:00

日本

日本央行

日本央行公布利率决议及政策声明。

20180311

14:00

美国

 

北美地区开始实行夏令时,具体为美东时间02:00将时钟拨快一个小时,至2018年11月4日(美东时间02:00)终止;美国和加拿大金融市场交易时间将较冬令时提前一小时。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20180305

17:00

欧元区

2月

服务业PMI终值

20180305

17:30

英国

2月

服务业PMI

20180305

18:00

欧元区

1月

零售销售月率

20180305

22:45

美国

2月

Markit服务业PMI终值

20180305

23:00

美国

2月

ISM非制造业PMI

20180306

11:30

澳大利亚

至3月6日

澳洲联储利率决定

20180306

16:15

瑞士

2月

CPI月率

20180307

08:30

澳大利亚

第四季度

GDP年率

20180307

18:00

欧元区

第四季度

GDP年率终值

20180307

21:15

美国

2月

ADP就业人数

20180307

23:00

加拿大

至3月7日

央行利率决定

20180308

07:50

日本

第四季度

实际GDP年化季率修正值

20180308

14:45

瑞士

2月

季调后失业率

20180308

20:45

欧元区

至3月8日

欧洲央行主要再融资利率

20180309

09:30

中国

2月

CPI年率

20180309

11:00

日本

至3月9日

央行利率决定

20180309

21:30

美国

2月

失业率

20180309

21:30

美国

2月

季调后非农就业人口

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