股市崩盘非美大跌 未来何去何从

(I)、基本面摘要

全球股市暴跌 各家观点不一:美股惨遭“黑色星期一”,周二开盘也再度崩跌;亚欧股市周二(2月6日)也“血流成河”,令市场担忧又一场“惨剧”将上演。但华尔街在短暂暴跌后强劲反弹,道指甚至上演“千点大反转”。有机构分析师认为尽管此次回调程度严重,但牛市格局尚未结束,高盛也建议投资者逢低买入。投资大师罗杰斯(Jim Rogers)周五表示,下一个熊市将比经历过的任何市场低迷期都要惨重。有人认为,“虚高资产价格”的主要驱动因素是源于全球同步增长、交易员的狂热情绪及央行的长期刺激。有市场人士警告,本周早些时候股市的暴跌应被视为一个转折点,“大熊市”即将到来。

重磅利好频传 美元“喜笑颜开”:参议院多数党领袖麦康奈尔周三(2月7日)宣布达成跨党派两年期预算协议,将为国防和非国防支出提供近3000亿美元资金。这一举措可能会避免周五政府关门,结束长达数月的支出优先权僵局。

英国央行意外放“鹰” 英镑闻讯急涨近200点:英国央行(BOE)周四(2月8日)表示,由于全球经济复苏强劲,英央行上调了英国的经济增长预期,可能需要提前升息,且加息幅度比3个月前预计的要略大一些。因英国央行意外表示可能更早升息,英镑/美元短线急涨近200点,扭转了近期跌势。镑/美自1.3875附近强劲走高,突破1.4000关口,上扬至1.4065。

巴尼耶一句话 英镑短线 “高台跳水”:周五(2月9日)镑/美大幅下挫,最低跌至1.3763。主因是欧盟首席英国脱欧谈判代表巴尼耶的一席话给英镑多头泼上冷水。巴尼耶称,如果英国在谈判期间就某些协议内容无法达成一致,那么过渡期并不是一个已经承诺的事实。据悉目前双方在过渡期问题上仍存的矛盾主要聚焦在欧洲法院管辖权和欧盟公民在英权利上。

(II)、外汇期货与期权策略综述

挂单买入英镑2018年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6BH8)

提前对冲卖出的行权价为1.2250的欧元看跌期权,并可尝试性构造跨式期权组合(芝商所合约代码6EH8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2月6日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净多头变化3832万手,英镑净多头变化261万手,日元净多头变化3915万手,加元净多头变化3563万手,瑞士法郎净空头变化3876万手,澳元净空头变化804万手,纽元净多头变化609万手。上周总持仓多空转换的货币有:瑞士法郎。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:日元,瑞士法郎,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

上周非美整体表现不佳,整周持续下跌趋势。周四利率决议虽然提升了加息预期,当天镑/美短线大幅攀升,但最终难以为继,周五受欧盟主席巴尼耶影响,再次创下周内新低。下周英国方面,CPI数据和零售数据即将公布,但预计对市场走势并不会有实质性影响。技术面来看,英镑当前价位距离上升趋势线很近,结合本周非美急跌的态势,在趋势线位处回稳的可能性很大。不过不利点是最近的支撑区域距离当前价位较远,因此在趋势线入场后应该及时调整止损位,否则在小幅反弹后英镑可能面临深幅回调。因此建议本周初在1.3780附近做多英镑期货,止损放在1.3680,止盈位置在1.3900附近,及时调整止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

继续持有卖出的3月到期的行权价为1.2000,标的为6EH8 的欧元看跌期权。

Product

EUR

Security Type

FOP

Underlying

6EH8

Direction

Short

Expiration Date

20180330

Strike

1.2000

Right

Puts

Cost Currency

USD

Multiplier

125000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

0.0096

Open Date

20180108

OPT Close Price

0.0045

Future Price

1.22565

 

期权部分,建议可以选择逢高对冲掉之前中线持有的欧元看跌期权。原因如下:虽然长期看欧洲区经济并未遭遇逆转,长期依然看好,但短期有风险反转的可能,下行风险较大,且欧/美目前位于最近升幅的38.2%斐波那契回撤位1.2300下方,只有突破这一水平才能缓解当前的下行压力。随着到期日越来越近,建议可以逢低买入同到期日、行权价和标的的欧元看跌期权进行对冲,提前锁定利润。同时预计汇价不会在当前价位徘徊太久,可以尝试构造跨式期权组合多头等待汇价选择方向。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20180213

17:00

法国

 

IEA公布月度原油市场报告。

20180213

21:00

美国

梅斯特

2018年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)就经济前景发表演说。

20180213

待定

奥地利

法利赫

沙特能源部长法利赫(Khalid A. Al Falih)和俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)出席由国际能源论坛IEF、欧佩克及国际能源署(IEA)共同举办的能源前景研讨会。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20180213

17:30

英国

1月

CPI月率

20180213

17:30

英国

1月

零售物价指数月率

20180214

18:00

欧元区

第四季度

GDP年率修正值

20180214

21:30

美国

1月

季调后CPI月率

20180214

21:30

美国

1月

零售销售月率

20180215

08:30

澳大利亚

1月

季调后失业率

20180215

21:30

美国

1月

PPI月率

20180216

17:30

英国

1月

季调后零售销售月率

20180216

23:00

美国

2月

密歇根大学消费者信心指数初值

 

 

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