美元借非农探底回升 未来仍可能继续下行

(I)、基本面摘要

非农就业人数过低 美元短线走软 但薪资数据构成支撑:美国劳工部(DOL)上周五(1月5日)公布的2018年第一份非农就业报告显示,美国12月非农就业人数意外仅增加14.8万人,远逊于预期的19万,但平均小时薪资增长符合预期,增长0.3%。非农公布之初,美元短线急跌,但对于美元走势更为关键的薪资数据表现中规中矩且有攀升可能,不会拖累美联储加息速度,促使其很快触底反弹。

美元黄金走势极端 朝鲜据称又酝酿大动作: 上周二(1月2日),美元指数跌穿92关口至近三个半月新低,现货黄金则一举站上1310美元/盎司关口。不过,美元指数处于超卖状态,而黄金涨势恐已过度拉伸。此外有消息称,朝鲜方面或将测试其军火库中最大的一枚新型导弹。黄金未来是否将借此继续拉伸值得思考,但从2017年下半年的经验来看,市场对朝鲜方面新闻已趋于麻木。

美联储纪要提高升息可能 美元跳涨黄金急坠:根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周三公布的政策会议纪要,其措辞鹰派暗示税改可能使美联储较预期更快加息,加之经济数据给力,美元一扫之前阴霾大举反弹。会议纪要显示,由于财政刺激或“宽松的”金融状况,假如产出增长到大大超出最大可持续的水平,可能出现通胀压力过度上升的风险。FOMC纪要出炉后,美联储3月加息概率自66%跳升至73%。美元应声跳涨,现货金则受打击。

(II)、外汇期货与期权策略综述

现价卖出加元2018年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6CH8)

卖出行权价为1.2000的欧元看跌期权(芝商所合约代码6EH8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的1月2日期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化1200万手,英镑净多头变化5341万手,日元净多头变化3296万手,加元净多头变化3010万手,瑞士法郎净多头变化2172万手,澳元净多头变化5860万手,纽元净多头变化373万手。上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:英镑,日元,澳元,纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

技术图形上看,前两周加元涨幅较大,涨势较猛,技术指标上有超卖迹象,周五日线上上探受压回落,最终收长上影线。基本面上,美元受到上周非农数据中薪资数据的提振有所走强,周三的会议纪要更是提高了美元三月的加息预期。因此从技术面和基本面两方面结合,短期内加元终结涨势正常回落的可能性较大。因此建议周初在当前价格0.08060附近直接挂单做空加元,止损放在0.8090,止盈位置在0.8025附近

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出3月到期的行权价为1.2000,标的为6EH8 的欧元看跌期权。

Product

EUR

Security Type

FOP

Underlying

6EH8

Direction

Short

Expiration Date

20180330

Strike

1.2000

Right

Puts

Cost Currency

USD

Multiplier

125000

Exercise Style

European

OPT Open Cost

0.0096

Open Date

20180108

OPT Close Price

0.0096

Future Price

1.20755

期权部分,短期内美元虽受到上周非农数据中薪资部分数据及会议纪要的双重利好,未来加息概率有所上升,但长期来看,欧元长期以来实施的宽松政策使得外国对美元资产的持有已经实际上升,因此外国投资者可能仍会继续卖出美元平衡风险敞口,美元兑欧元预计难以随着美元的小幅升息而走强。又由于1.2000是前期关键支撑位。因此建议卖出行权价为1.2000,标的为6EH8,到期日为20180330的欧元看跌期权。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

日期

时间

国家

人物

事件内容

20180108

待定

韩国

 

韩国、朝鲜举行韩朝高级别会谈,日程将包括冬季奥运会和双边利益的问题。

20180108

01:40

美国

 

2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景和货币政策发表演说。

20180108

02:35

美国

威廉姆斯

2018年FOMC票委、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)出席布鲁金斯学会所主办的活动“美联储应坚守2%通胀目标还是应重新省思?”。

20180109

01:00

美国

 

EIA公布月度短期能源展望报告。

20180111

04:30

美国

杜德利

纽约联储主席杜德利(William C. Dudley)在美国证券行业和金融市场协会主办的活动中发表主题演讲。

日期

时间

国家

数据区间

数据类型

20180108

16:15

瑞士

12月

CPI月率

20180108

18:00

欧元区

12月

工业景气指数

20180108

18:00

欧元区

12月

消费者信心指数终值

20180108

18:00

欧元区

12月

经济景气指数

20180108

18:00

欧元区

11月

零售销售月率

20180109

14:45

瑞士

12月

季调后失业率

20180109

18:00

欧元区

11月

失业率

20180110

09:30

中国

12月

CPI年率

20180111

21:30

美国

12月

PPI月率

20180112

21:30

美国

12月

季调后CPI月率

20180112

21:30

美国

12月

零售销售月率

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